Tacirler Yatırım Türkiye Ekonomisi İçin Yıl Sonu Büyüme Tahminini Duyurdu!

Aracı kurum Tacirler Yatırım, 1 Eylül 2025 tarihli ekonomi notunu paylaştı. Ekonomi notunda ekonomik büyüme değerlendirmesi yapıldı. Aracı kurum, "2Ç25 büyümesi %4,8 ile beklentileri aştı" ifadesini kullandı.

• "Türkiye ekonomisi 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2. çeyrekte) çeyreklik bazda %1,6, yıllık bazda ise %4,8 büyüdü.
• "Kurum öngörümüz ve ForInvest Haber anketine göre piyasa medyan beklentisi yıllık büyümenin %3,8 olması şeklindeydi."
• "İlk çeyreğe yönelik büyüme verileri ise; çeyreklik bazda %1’den %0,7’ye, yıllık bazda ise %2’den %2,3’e güncellendi."
• "Yıllık bazda önemli ölçüde hızlanan büyümede önceki seneden gelen düşük baz etkisi belirleyici olurken, piyasa beklentileri ile gerçekleşme arasındaki farkta Türkiye Ulusal Hesaplama Sistemi’nde yapılan revizyonun da önemli bir rol oynadığı görülüyor."
• "Hesaplama yöntemlerindeki değişikliğe rağmen, güçlü gelen büyüme verilerinin, dezenflasyon süreci açısından risk oluşturduğunu belirtmekte yarar var."
• "Merkez Bankası'nın 2025- 3. Çeyrek Enflasyon Raporu’nda yer alan “Öncü veriler, yurt içi talebin ikinci çeyrekte yavaşladığına ve talep koşullarının dezenflasyonist etkisinin arttığına işaret etmektedir.” ifadesi, gelen bu veriyle birlikte bir miktar sekteye uğramış görünüyor."
• "Bu kapsamda, yüksek büyümenin para politikasındaki mevcut sıkılığın sorgulanmasına yol açabileceği görüşündeyiz."

Ağustos Ayı Enflasyonu Nasıl Gelecek?

• "Bu hafta açıklanacak olan ağustos ayı enflasyonunun, aylık bazda %1,9 artış göstereceğini tahmin ediyoruz."
• "Beklentilerin altında kalabilecek bir veri, TCMB’den eylül ayında daha güçlü faiz indirim beklentilerini artırabilecek nitelikle olsa da, büyüme verisi sonrasında faiz indirim alanında daha temkinli beklentilerin ön planda olmasını bekleriz."
• "Kurum olarak eylül ayında, politika faizinde 300 baz puan indirim tahmin ediyoruz."

İkinci Çeyrek Performans Değerlendirmesi

• "İkinci çeyrek performansını üretim yöntemi ile incelediğimizde:"
• "2. çeyrekte kaydedilen güçlü büyümede %11 oranında genişleme kaydeden inşaat sektörü belirleyici olurken, sanayi sektörü ise düşük baz etkisikaynaklı olarak %6,1 büyüdü."
• "Diğer sektörlerin katma değerine baktığımızda: Bilgi ve iletişim faaliyetleri %7,1, ticaret, ulaştırma, konaklama ve yiyecek hizmetleri %5,6 ve mesleki, idari ve destek hizmet faaliyetleri ise %5,4 ile manşet verinin üzerinde büyüme gösterdi."
• "Tarım sektörü ise ikinci çeyrekte %3,5 oranında daralma kaydetti."

• "İkinci çeyrek performansını harcama yöntemi ile incelediğimizde:"

• "Hanehalkının nihai tüketimi 2025 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %5,1 ile güçlü bir artış gösterdi."
• "19 Mart itibariyle sıkılaşan finansalkoşullara rağmen, hanehalkı tüketiminin büyümede belirgin rolünü koruduğunu, bunun da dezenflasyonla mücadele açısından önemli risklerin başında geldiğini değerlendiriyoruz."
• "Devletin nihai tüketim harcamaları %5,2 azalırken, gayrisafi sabit sermaye oluşumu ise %8,8 artış gösterdi."
• "2. çeyrkete mal ve hizmet ithalatı yıllık bazda %8,8 artarken, ihracat ise %1,7 artış gösterdi."
• "Yıl sonu büyüme tahminimizi %3,1 seviyesinde korumakla beraber, bugün gelen veriden sonra tahminimiz üzerindeki yukarı yönlü risklerin arttığını değerlendiriyoruz."