103 TL'lik Hisse 163 TL Olabilir! Ziraat Yatırım Banka Hissesi ALınır Dedi

Aracı kurumlardan Ziraat Yatırım, Garanti Bankası (GARAN) tarafından açıklanan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Aracı kurum, Garanti Bankası bilanço analizinde “Garanti BBVA’nın 1Ç2025’teki Net Dönem Karı 25,3 Milyar TL ile Çeyreksel Bazda Önemli Bir Değişim Göstermedi...” ifadesini kullandı.

Ziraat Yatırım, GARAN hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıkladı.

• "2025 yılı 1. çeyrekte Garanti Bankası'nın net dönem karı çeyreksel bazda önemli bir değişim göstermemiş ve 25.284mn TL olarak duyurulmuştur."
• "Piyasanın kar öngörüsü 23.246 milyon TL iken, bizim kar tahminimiz 21.522 milyon TL idi. Ticari kar ile diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi tahminimizdeki sapmada etkili olmuştur. Banka’nın net dönem karı ise yıllık bazda %13 oranında artmıştır."
• "Bu çeyrekte TÜFE endeksli tahvillerin %28 (Önceki: %48,6) ile değerlenmesi sonrasında bu kağıtlardan elde edilen gelir 14,1 milyar TL’den 8,2 milyar TL’ye inmiştir."
• "Ayrıca, TÜFE endeksli tahviller hariç net faiz gelirleri %43 oranında artmış ve 22,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir."
• "Sonuçta, Garanti Bankası’nın net faiz gelirleri ilk çeyrekte 30,4 milyar TL ile önceki çeyreğe göre hafif artış kaydetmiştir."
• "Ücret ve komisyon gelirlerinde normalleşme eğilimi bir miktar belirginlik kazanmış ve bu kalemden elde edilen gelir sadece %4 oranında artmıştır."

• "Operasyonel giderler de buna yakın oranda artmıştır. Ayrıca ticari kar, swap maliyetinin 4,7 milyar TL’den 0,7 milyar TL’ye gerilediği ortamda 5,1 milyar TL’ye (Önceki: 1,5 milyar TL kar) çıkmıştır. (Kur Hedge’i kaynaklı kar 2,7 milyar TL) Banka’nın karşılık giderleri ise çeyreksel bazda %33 oranında artarak 22,6 milyar TL olarak kaydedilmiştir."
• "Bankanın ilk çeyrekteki net faiz marjı (swap hariç) yaklaşık 36 baz puan daralarak %4,65 inmiştir. TÜFE etkisi hariç marjda ise kredilerin yeniden fiyatlanması ve fonlama maliyetindeki azalan baskı ile yüksek oranda bir genişleme gerçekleşmiş ve rakiplerine göre daha iyi bir performans sergilemiştir. Banka’nın özsermaye karlılığı ise %30,2 olarak gerçekleşmiştir."

Garanti Bankası 2025 Beklentileri

• "Garanti Bankası 2025'e yönelik tahminlerini korumuştur. Garanti Bankası’nın ortama özkaynak tahmini %30 – 32, net faiz marjı beklentisi - swap dahil - “+%3 artış” idi."
• "Bununla beraber yıla iyi bir başlangıç yapılmış olması da Garanti Bankası'nın net faiz marjı öngörüsünü de korumasında önemli bir etken olmuştur."
• "Ayrıca, son gelişmelerle beraber net faiz marjının zirveye ulaşmasına yönelik üçüncü çeyrekteki beklenti dördüncü çeyreğe kaymıştır."

Ziraat Yatırım GARAN Hedef Fiyatı 2026

Ziraat Yatırım, GARAN hissesi için hedef fiyatını 163 TL olarak açıkladı. GARAN hisse tavsiyesi ise AL şeklinde açıklandı.