341 TL'lik Hisse 455 TL Olur mu? Gedik Yatırım Açıkladı!

Gedik Yatırım, MPARK hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat hisse tavsiyesi ve getiri potansiyelini de duyurdu.

• "1. çeyrekte net satışları önceki yılın aynı çeyreğine göre %6,92 yükselişle 11.754 milyon TL olmuştur."
• "FAVÖK‘ü 1. çeyrekte önceki senenin ynı çeyreğine göre %4,81 artışla 2.944 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 50 baz puan azalışla %25,0 olmuştur."
• "Net karı 1. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine oranla %24,02 artışla 1.170 milyon TL olmuştur."

Gedik Yatırım MPARK Bilanço Değerlendirmesi

• "1. çeyrekte MLP Sağlık Hizmetleri, 11.754 milyon TL satış geliri (kons: 11.500 mn TL; Gedik: 11.543 mn TL; yıllık: +%7), 2.944 milyon TL FAVÖK (kons: 2.822 mn TL; Gedik: 2.713 mn TL; yıllık: +%5) ve 1.170 milyon TL net kar (kons: 969 mn TL; Gedik: 967 mn TL; yıllık: +%24) duyurmuştur."
• "Konsolide TMS-29 verilerine göre 1. çeyrekte net satışlar senelik bazda %7 artarak 11,8 milyar TL'ye çıkmış ve 11,5 milyar TL'lik konsensüs tahminine paralel gelmiştir."
• "Yurtiçi hasta gelirleri yıllık %13 artışla 10,6 milyar TL'ye ulaşırken, yurtdışı medikal turizm gelirleri yıllık %25 düşüşle 911 milyon TL'ye gerilemiştir."
• "Ramazan ayı sebebi ile azalan trafiğe rağmen, yurtiçi gelirdeki artış yüksek fiyat tarifelerinden kaynaklanmıştır."
• "Ayrıca yabancı sağlık turizmi gelirleri güçlenen TL'nin etkisiyle gerilemiştir. Böylece, geçtiğimiz yılın aynı döneminde %86 olan yurtiçi payı 1Ç25'te %90'a çıkmıştır."
• "FAVÖK marjı, temel olarak doktor ve personel giderlerinin gelirden daha fazla artması sebebi ile senelik bazda 50bp daralarak %25'e gerilemiştir."
• "FAVÖK 2,9 milyar TL ile konsensüsün %4 üzerinde gerçekleşmiştir. Operasyonel performans genel olarak yatay seyretse de, vergi giderlerinin yıllık bazda %62 azalarak 669 milyon TL'ye gerilemesi net karı desteklemiştir."
• "Faaliyetlerden elde edilen nakit akışı, artan net işletme sermayesi nedeniyle yıllık bazda %9 azalarak 2,3 milyar TL'ye gerilemiştir."
• "Net borç geçtiğimiz çeyrekteki 5,8 milyar TL'den 6,9 milyar TL'ye çıkmış ve Net Borç/FAVÖK oranı 0,6x'e ulaşmıştır."
• "MPARK hissesi sene başından beri BIST-100 Endeksi’nin %7 altında performans sergilemiştir. 2025 yılı beklentilerine göre hisse 5,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir."
• "Finansal sonuçları sınırlı pozitif olarak yorumluyoruz."

Gedik Yatırım MPARK Hedef Fiyat