%38 Yükseliş! ICBC BIST100'ü %18 Geride Bırakan Hisseyi AL Diyor

2025 beklentilerini sunduğu raporla yatırımcılarına duyuran ICBC Yatırım, hisseler için hedef fiyat, hisse önerisi ve yükseliş potansiyelini açıkladı.

ICBC Yatırım, 2025 strateji raporu ile birlikte model portföyüne GARAN hissesini dahil ettiğini duyurdu. ICBC Yatırım, Garanti Bankası için değerlendirmelerde bulundu. GARAN hissesi için "Gelir yaratmada kanıtlanmış başarı." denildi.

• "Çok zorlu piyasa koşullarına rağmen Garanti Bankası, kredi-mevduat makasını benzerlerinin üzerinde tutmayı başardı."
• "Güçlü vadesiz mevduatları, düşük repo fonlaması, görece düşük swap fonlaması ve düşük döviz karşılıkları, 2024 yılında ortalamanın üzerinde NFM elde edilmesini sağladı."
• "Tüketici kredi segmentlerindeki güçlü konumlanma ve uzun süredir yüksek izleyen vadesiz mevduat payı, bankanın kredi-mevduat makası, NFM görünümü ve ücret/operasyonel gider oranına yardımcı oluyor."
• "2025 yılında yaklaşık 200bp NIM genişlemesini öngörüyoruz."
• "Görece düşük TÜFEX portföyü 2025 yılında bir avantaj olacak. TÜFEX portföyünün faiz geliri elde edilen varlıklara oranı yüzde 5 olan Garanti, emsallerine oranla en düşükler arasında bulunuyor. Bu durum 2025 yılında TÜFEX getirilerinin düşüşünün NFM’ye etkisini sınırlayacak."
• "Muhafazakar provizyon politikası. Yüksek toplam teminat oranına sahip olan Garanti Bankası'nın 2025 yılındaki provizyon giderlerinde mütevazı bir artış öngörüyoruz.
• "2025 yılında net risk maliyetinde hafif bir artış olacağını tahmin ediyoruz."
• "Ücretler / operasyon giderleri oranında normalleşme. Sektörde görülen genel eğilime benzer şekilde, güçlü ücret geliri büyümesi son senelerde net faiz gelirinde görülen düşüşü kısmen telafi etti."
• "Garanti, 2024 yılında yüzde 100'ün üzerinde ücret / operasyonel gider oranı ile sektöre öncülük etti."
• "Kredi büyümesinde var olan sınırlamalar düşen enflasyon sebebi ile ücret / operasyonel gider oranının 2025 yılında %80'lere düşmesi öngörülüyor."
• "Düşük halka açıklık oranı ve yabancı sahipliği. Düşük serbest dolaşım (%14 civarı) kısa vadede olumlu algılanabilirse de orta vadede bir engel olabilir."
• "Garanti Bankası'nın serbest dolaşımdaki yabancı payı benzer bankalara göre daha düşük bir seviyede yer alıyor."

GARAN Hissesi İçin Değerleme

ICBC Yatırım "Garanti hisseleri son altı ayda %10 arttı ve BIST100'ü %18 geride bıraktı. 2025 yılı öngörülerimize göre, hisseler şu anda 4,7x F/K ve 1,3x PD/DD'de işlem görüyor." ifadelerini kullandı.

GARAN Hissesi Hedef Fiyatı

ICBC Yatırım, GARAN hisse önerisini AL şeklinde açıkladı. 12 aylık GARAN hissesi hedef fiyatını 190 TL olarak belirtti. bu GARAN hissesinde %38'lik bir yükseliş potansiyeli duyuruldu.