%39,72 Kaybettirdi! İş İlişkilerindeki Gecikmeye Dikkat Çekildi
%39,72 kaybettiren enerji hissesindeki iş ilişkilerinde görülen gecikmeye dikkat çekildi. Aracı kurum yatırımcıları için enerji şirketinin 3. çeyrek finansallarını yorumladı.
Süheyla Avsan
Yayınlama Tarihi: 12.11.2025 14:15
—
Son Güncelleme: 12.11.2025 14:15
Aracı kurumlardan biri olan Marbaş Menkul Değerler, Alfa Solar Enerji'nin (ALFAS), 2025 yılı 3. çeyrek finansallarını analiz etti. Marbaş Menkul, ALFAS bilançosu için "Olumsuz. İş ilişkilerinde gecikme" değerlendirmesinde bulundu. Öte yandan, ALFAS hissesi yılbaşından beri de %39,72 değer kaybı yaşamıştı.
- "Alfa Solar 2 milyar TL hasılat, 71 milyon TL FAVÖK ve 53 milyon TL net zarar ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı. Yeni kapasite artışları takip ediliyor. Şirketin güncel üretim tesisi kapasitesi 1480 MWp’den 1980 MWp’ye yükseldi. Hatırlatmak gerekirse şirket bu fabrikada PERC 120-144 ve TOPCon 144 işlemlerini sürdürüyor."
- "Elektrik üretim ve satışı faaliyetleri devam ediyor. Ada GES 5.786.569 kWh, Golden Solar 582.041 kWh, Salcia Solar Energy 1.950.332 kWh, Afyon GES 21.994.120 kWh, Aydost Enerji 17.814.935 kWh elektrik üretimi gerçekleştirmiştir. Buradan yüksek seviyelerde bir gelir üretimi tam olarak olmasa da geçtiğimiz yıla kıyasla 3 kata varan gelir artışı takip edilmektedir."
İş İlişkilerinde Gecikmeleri Takip Ediyoruz
- "Şirket her ne kadar bu sene 2024 satışlarının yaklaşık %30’u oranında iş ilişkisi elde etse de iş ilişkilerinde yaklaşık 20 aya varan gecikmeler istenen finansalların elde ediniminde sorun yaratmaktadır."
- "Gecikmeler çerçevesinde ciro büyümesi zayıfladı . 3.çeyrekte hasılat %6,19 artışla 2 milyar TL olurken, 4.çeyrekte sınırlı bir pozitif ayrışma beklenebilir. Ancak iş ilişkilerinde gecikme bu durumun beklenti altı olma olasılığını artırıyor."
- "Artan maliyetler ve geciken iş ilişkileri kârlılıkları baskılıyor. FAVÖK bu etkiler çerçevesinde 3.çeyrekte %79,9 düşüşle 71 milyon TL’ye geriledi. FAVÖK marjı ise 574 baz puan düşüşle %6,49’a geriledi. Yılı %5’in hafif üzerinde kapatması beklenebilir."
- "ALFAS özelinde finansalları olumsuz değerlendirmekle birlikte, şirketin faaliyetler bakımından beklentileri tutturma olasılığı bu çeyrek itibariyle kalmamış görünmektedir. İş ilişkilerini izlemeyi sürdüreceğiz."
