4Ç25'te AYGAZ Net Karında, Beklentilerin Üstünde %126 Artış Yaşandı!

4Ç25'te AYGAZ Net Karında, Beklentilerin Üstünde %126 Artış Yaşandı! Beklenti 1,8 Milyar TL İken 4Ç25'te Toplam Net Kar 2,3 Milyar TL Olarak Açıklandı. Phillip Capital'in de Değerlendirmeleriyle AYGAZ 4Ç25 Finansal Sonuç Analizleri ve Tüm Detaylar...

AYGAZ - 4Ç25 Finansal Sonuçları (Nötr/ Hafif Pozitif)

Phillip Capital AYGAZ 2025 Yılı 4.Çeyrek Finansal Sonuçlarını Nötr/ Hafif Olumlu Olarak Değerlendirdi.

AYGAZ'ın 4Ç25 Döneminde Ciro, FAVÖK ve Net Karı Yıllık Bazda Yüzde Kaç Arttı veya Azaldı? Finansal Sonuçlara Dair Veri Değerlendirmelerine Göre:

Aygaz 4Ç25 döneminde yıllık bazda;

- %16 düşüşle 22,1 milyar TL ciro (beklenti 22,3 mlr TL)

- %11 artışla 783 milyon TL FAVÖK (beklenti 889 mln TL)

- %126 artışla 2,13 mlr TL net kar (beklenti 1,8 mlr TL) elde etti.

Ciro beklentilerle büyük ölçüde uyumlu gelirken FAVÖK konsensusun %12 altında, net kar ise %18 üzerinde gerçekleşti.

4Ç25'te Aygaz'ın konsolide sonuçlarını kabaca "LPG fiyatlarındaki yıllık azalış, marjlarda kısmi toparlanma, net karda ise iştirak katkısıyla güçlü bir sonuç" olarak özetlemek mümkün. Açıklanan sonuçlarda hem LPG tarafında marj yönetimi hem de EYAŞ kaynaklı iştirak gelirleri belirleyici oldu.

Hacim ve pazar payı: 4Ç25’te tüplügaz satışları yıllık bazda %3,5 azalırken otogaz tonajındaki %6,1 artış hacim büyümesini destekledi. 4Ç25’te toplam LPG satışı yıllık %2,5 artışla 619 bin ton düzeyinde gerçekleşti.

2025 yılının tamamında ise LPG satış hacmi yıllık %1,2 artışla 2,4 mn ton oldu. Tüplügaz satış hacmi 226 bin, otogaz hacmi 767 bin ile hedeflenen aralıkta (220-230 bin, 755-785 bin ton) oluştu.

Marjlar ve FAVÖK: Aralık 2024’te 585 USD/varil olan LPG (SP) fiyatı 2025 yılındaki gerileme sonrasında yılı 481 USD/varil düzeyinde tamamladı.

Özellikle 2Ç25'te oluşan stok zararı, 4Ç'te yataylaşan LPG fiyatları, uygun tedarik maliyetleri ve operasyonel verimlilikle dengelendi. Sendeo'nun FAVÖK üzerindeki baskısı 2025'te hafiflediğinden, LPG ve doğal gaz segmentindeki karlılık konsolide rakamlara daha net yansıdı. 4Ç25’te brüt kar marjı %10,3, FAVÖK marjı ise %3,5 düzeyine iyileşti (4Ç24: Sırasıyla %8,2 ve %2,7).