%500 Bedelsiz Veren Halka Arz Hissesine Şirket Raporu
%500 Bedelsiz Veren Halka Arz Hissesine Şirket Raporu. Henüz bir halka arz hissesi olmasına rağmen %500 bedelsiz sermaye artırımı yapan şirkete Tacirler Yatırım' dan ayrıntılı bir rapor geldi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 17.06.2025 10:30
—
Son Güncelleme: 17.06.2025 10:30
%500 Bedelsiz Veren Halka Arz Hissesine Şirket Raporu. Henüz bir halka arz hissesi olmasına rağmen %500 bedelsiz sermaye artırımı yapan şirkete Tacirler Yatırım' dan ayrıntılı bir rapor geldi.
Kuzey Boru KBORU borsanın halka arz hisselerinden. 2023 yılı Aralık ayında borsada işleme başlayan hisse bu yıl Haziran ayında %500 bedelsiz sermaye artırımı yaparak yatırımcısınn hesabındaki hisseleri 6 katına çıkartmıştı.
Tacirler Yatırım KBORU şirket notları:
Kuzey Boru (KBORU), 13 Haziran 2025 tarihinde Aksaray'daki üretim tesisinde analistlere yönelik bir toplantı düzenledi. Tacirler Yatırım olarak katıldığımız bu toplantıdan öne çıkan temel noktalar aşağıda paylaşılmıştır.
• Şirket Profili ve Genel Bakış
Kuzey Boru A.Ş., altyapı ve üstyapı projelerine yönelik geniş plastik ve kompozit boru portföyüyle faaliyet gösteren, yenilikçi ve güçlü bir üretim firmasıdır. Dünya genelinde plastik boru sektörü, enerji, inşaat, su yönetimi ve petrokimya gibi kritik alanlarda artan yatırımlarla büyüme gösterirken, Kuzey boru bu trendleri doğru şekilde analiz ederek yatırımlarını planlamaktadır.
Kuzey Boru, Türkiye’nin önde gelen plastik ve kompozit boru üreticileri arasında yer almakta olup, yüksek üretim kapasitesi, geniş ürün portföyü ve güçlü ihracat ağıyla sektörde ayrışmaktadır. 2000’li yılların başında Debim Bilgisayar adıyla kurulan yapı, 2002 sonrası yeniden konumlandırılarak Aksaray OSB’de boru üretimi faaliyetlerine başlamış, 2005’te ilk üretimini gerçekleştirmiştir. Bugün itibarıyla şirket, toplam 200.000 m² tesis alanında dört üretim tesisi, iki akredite test laboratuvarı ve bir ArGe merkeziyle faaliyet göstermekte; 223.000 ton yıllık üretim kapasitesine ulaşmış durumdadır.
Şirket faaliyetlerini sipariş yoğunluğundan ötürü kârlılık öncelikli bir anlayışla sürdürmektedir. Şirket yönetimi, alınan işlerde maliyet ve kârlılık kriterlerini titizlikle gözetmekte; kapasite planlamasını da bu doğrultuda şekillendirmektedir. Artan talep karşısında reddedilmek zorunda kalınan siparişlerin hacminin, kabul edilen işlerle benzer boyutlara ulaşması, yapılan yatırımları bir tercih değil, operasyonel bir zorunluluk haline getirmiştir. Bu durum, yatırım kararlarının piyasa ihtiyacına dayalı ve stratejik bir perspektifle şekillendiğini göstermektedir.
Kurumsal yönetim tarafında, şirket halka arz süreciyle birlikte bağımsız yönetim kurulu üyeleri atamış ve yönetimde kadın temsil oranını artırarak çeşitlilik ve eşit temsiliyet konusunda katkı sağlamıştır. Şirketin kurucuları kuruluşundan bu yana yönetim kalitesine ve stratejik kararlılığa öncülük etmişlerdir. Kurum, finansal ihtiyaçtan ziyade uzun vadeli büyümeyi sürdürülebilir ve şeffaf bir yönetişim anlayışıyla gerçekleştirmek üzere kurumsallaşma adımlarını önceliklendirmiştir.
Halka arz öncesinde başlatılan stratejik hedef takip sistemi, bağımsız denetim uygulamaları ve dijitalleşme yatırımları bu yapısal dönüşümün temel bileşenlerini oluşturmaktadır. Bu çerçevede Kuzey Boru’nun kurumsallaşma konusundaki kararlılığı, şirketi sadece operasyonel değil, yönetişim standartları açısından da sektöründe örnek gösterilebilecek konuma taşımaktadır.
Öte yandan, şirketin güçlü bir global oyuncu olma arzusu ve bu doğrultudaki planlı yatırımları, kurumsal seviyede taşıdığı özgüveni desteklemekte; Avrupa, Orta Doğu ve Afrika pazarlarında etkinliğini artırma hedefiyle ilerlemektedir.
• Ürün Portföyü ve Uygulama Alanları
Şirketin temel ürünleri HDPE, Koruge, PPR ve PE-RT boruların yanı sıra, kompozit tarafta Cam Elyaf Takviyeli Polyester (CTP) ve polipropilen bazlı çözümlerden oluşmaktadır. Plastik borular; su iletim hatları, kanalizasyon sistemleri, doğalgaz altyapıları, atık su drenajı ve bina içi tesisat sistemlerinde yaygın kullanılırken, kompozit borular deniz suyu arıtma, endüstriyel sıvı taşımacılığı ve agresif kimyasal hatlar gibi zorlu uygulamalarda tercih edilmektedir. Ürünlerin tamamı uluslararası standartlara uygun olarak üretilmektedir.
Finansal Performans ve Hedefler
2025 yılı için şirketin ciro hedefi 5 milyar TL olarak belirlenmiştir. Toplam gelirlerin 2025 yılında 125 milyon USD’den, 2028 yılında 410 milyon USD’ye ulaşması beklenmektedir. FAVÖK marjlarının %12–14 seviyesinden %17– 19 seviyesine yükselmesi hedeflenmektedir. 2025 ilk çeyrek finansal sonuçları ise güçlü bir performans sergileyerek brüt kâr marjını %27, net kâr marjını %18,60 ve FAVÖK marjını %21,27 olarak ortaya koymuştur. Şirketin net işletme sermayesi 1,46 milyar TL ile pozitif durumdadır.
• Sürdürülebilirlik Yaklaşımı
Şirket, sürdürülebilir üretim hedefleri kapsamında arazi tipi Güneş Enerji Santrali (GES) yatırımları yaparak enerji tüketiminin önemli bir kısmını kendi üretmeyi planlamaktadır. Bu yatırım, üretim maliyetlerini düşürmek ve karbon ayak izini azaltmak açısından stratejik önem taşımaktadır.
• Kurumsal Yapı ve Sosyal Sorumluluk
Kuzey Boru, halka arz sonrası kurumsal yönetim ilkelerine uyum sağlayarak bağımsız denetim, risk yönetimi ve sürdürülebilirlik komitelerini oluşturmuştur. Yönetim kurulu üyelerinin %14’ü, üst yönetimin ise %38’i kadınlardan oluşmakta ve şirket sosyal sorumluluk projelerine, özellikle kadın voleyboluna sponsorluk desteği vermektedir.
• Sonuç ve Yatırımcı Bakışı
Kuzey Boru, geniş ürün yelpazesi, stratejik yatırım planları, güçlü finansal yapısı ve dijitalleşme ile sürdürülebilirlik vizyonuyla Türkiye’nin plastik ve kompozit boru sektöründe öncü konumdadır. Kompozit boru gibi yüksek katma değerli ve düşük rekabetli segmentlerde büyümeye yönelik yatırımlar, şirketin marj yapısını yukarı taşıma potansiyelini arttırmaktadır. Küresel ölçekte büyüme potansiyeli taşıyan şirket, yatırımcılar açısından dikkatle takip edilmesi gereken bir oyuncudur.
Kuzey Boru KBORU borsanın halka arz hisselerinden. 2023 yılı Aralık ayında borsada işleme başlayan hisse bu yıl Haziran ayında %500 bedelsiz sermaye artırımı yaparak yatırımcısınn hesabındaki hisseleri 6 katına çıkartmıştı.
Tacirler Yatırım KBORU şirket notları:
Kuzey Boru (KBORU), 13 Haziran 2025 tarihinde Aksaray'daki üretim tesisinde analistlere yönelik bir toplantı düzenledi. Tacirler Yatırım olarak katıldığımız bu toplantıdan öne çıkan temel noktalar aşağıda paylaşılmıştır.
• Şirket Profili ve Genel Bakış
Kuzey Boru A.Ş., altyapı ve üstyapı projelerine yönelik geniş plastik ve kompozit boru portföyüyle faaliyet gösteren, yenilikçi ve güçlü bir üretim firmasıdır. Dünya genelinde plastik boru sektörü, enerji, inşaat, su yönetimi ve petrokimya gibi kritik alanlarda artan yatırımlarla büyüme gösterirken, Kuzey boru bu trendleri doğru şekilde analiz ederek yatırımlarını planlamaktadır.
Kuzey Boru, Türkiye’nin önde gelen plastik ve kompozit boru üreticileri arasında yer almakta olup, yüksek üretim kapasitesi, geniş ürün portföyü ve güçlü ihracat ağıyla sektörde ayrışmaktadır. 2000’li yılların başında Debim Bilgisayar adıyla kurulan yapı, 2002 sonrası yeniden konumlandırılarak Aksaray OSB’de boru üretimi faaliyetlerine başlamış, 2005’te ilk üretimini gerçekleştirmiştir. Bugün itibarıyla şirket, toplam 200.000 m² tesis alanında dört üretim tesisi, iki akredite test laboratuvarı ve bir ArGe merkeziyle faaliyet göstermekte; 223.000 ton yıllık üretim kapasitesine ulaşmış durumdadır.
Şirket faaliyetlerini sipariş yoğunluğundan ötürü kârlılık öncelikli bir anlayışla sürdürmektedir. Şirket yönetimi, alınan işlerde maliyet ve kârlılık kriterlerini titizlikle gözetmekte; kapasite planlamasını da bu doğrultuda şekillendirmektedir. Artan talep karşısında reddedilmek zorunda kalınan siparişlerin hacminin, kabul edilen işlerle benzer boyutlara ulaşması, yapılan yatırımları bir tercih değil, operasyonel bir zorunluluk haline getirmiştir. Bu durum, yatırım kararlarının piyasa ihtiyacına dayalı ve stratejik bir perspektifle şekillendiğini göstermektedir.
Kurumsal yönetim tarafında, şirket halka arz süreciyle birlikte bağımsız yönetim kurulu üyeleri atamış ve yönetimde kadın temsil oranını artırarak çeşitlilik ve eşit temsiliyet konusunda katkı sağlamıştır. Şirketin kurucuları kuruluşundan bu yana yönetim kalitesine ve stratejik kararlılığa öncülük etmişlerdir. Kurum, finansal ihtiyaçtan ziyade uzun vadeli büyümeyi sürdürülebilir ve şeffaf bir yönetişim anlayışıyla gerçekleştirmek üzere kurumsallaşma adımlarını önceliklendirmiştir.
Halka arz öncesinde başlatılan stratejik hedef takip sistemi, bağımsız denetim uygulamaları ve dijitalleşme yatırımları bu yapısal dönüşümün temel bileşenlerini oluşturmaktadır. Bu çerçevede Kuzey Boru’nun kurumsallaşma konusundaki kararlılığı, şirketi sadece operasyonel değil, yönetişim standartları açısından da sektöründe örnek gösterilebilecek konuma taşımaktadır.
Öte yandan, şirketin güçlü bir global oyuncu olma arzusu ve bu doğrultudaki planlı yatırımları, kurumsal seviyede taşıdığı özgüveni desteklemekte; Avrupa, Orta Doğu ve Afrika pazarlarında etkinliğini artırma hedefiyle ilerlemektedir.
• Ürün Portföyü ve Uygulama Alanları
Şirketin temel ürünleri HDPE, Koruge, PPR ve PE-RT boruların yanı sıra, kompozit tarafta Cam Elyaf Takviyeli Polyester (CTP) ve polipropilen bazlı çözümlerden oluşmaktadır. Plastik borular; su iletim hatları, kanalizasyon sistemleri, doğalgaz altyapıları, atık su drenajı ve bina içi tesisat sistemlerinde yaygın kullanılırken, kompozit borular deniz suyu arıtma, endüstriyel sıvı taşımacılığı ve agresif kimyasal hatlar gibi zorlu uygulamalarda tercih edilmektedir. Ürünlerin tamamı uluslararası standartlara uygun olarak üretilmektedir.
Finansal Performans ve Hedefler
2025 yılı için şirketin ciro hedefi 5 milyar TL olarak belirlenmiştir. Toplam gelirlerin 2025 yılında 125 milyon USD’den, 2028 yılında 410 milyon USD’ye ulaşması beklenmektedir. FAVÖK marjlarının %12–14 seviyesinden %17– 19 seviyesine yükselmesi hedeflenmektedir. 2025 ilk çeyrek finansal sonuçları ise güçlü bir performans sergileyerek brüt kâr marjını %27, net kâr marjını %18,60 ve FAVÖK marjını %21,27 olarak ortaya koymuştur. Şirketin net işletme sermayesi 1,46 milyar TL ile pozitif durumdadır.
• Sürdürülebilirlik Yaklaşımı
Şirket, sürdürülebilir üretim hedefleri kapsamında arazi tipi Güneş Enerji Santrali (GES) yatırımları yaparak enerji tüketiminin önemli bir kısmını kendi üretmeyi planlamaktadır. Bu yatırım, üretim maliyetlerini düşürmek ve karbon ayak izini azaltmak açısından stratejik önem taşımaktadır.
• Kurumsal Yapı ve Sosyal Sorumluluk
Kuzey Boru, halka arz sonrası kurumsal yönetim ilkelerine uyum sağlayarak bağımsız denetim, risk yönetimi ve sürdürülebilirlik komitelerini oluşturmuştur. Yönetim kurulu üyelerinin %14’ü, üst yönetimin ise %38’i kadınlardan oluşmakta ve şirket sosyal sorumluluk projelerine, özellikle kadın voleyboluna sponsorluk desteği vermektedir.
• Sonuç ve Yatırımcı Bakışı
Kuzey Boru, geniş ürün yelpazesi, stratejik yatırım planları, güçlü finansal yapısı ve dijitalleşme ile sürdürülebilirlik vizyonuyla Türkiye’nin plastik ve kompozit boru sektöründe öncü konumdadır. Kompozit boru gibi yüksek katma değerli ve düşük rekabetli segmentlerde büyümeye yönelik yatırımlar, şirketin marj yapısını yukarı taşıma potansiyelini arttırmaktadır. Küresel ölçekte büyüme potansiyeli taşıyan şirket, yatırımcılar açısından dikkatle takip edilmesi gereken bir oyuncudur.
