%66,26 Getiri Potansiyeline Dikkat! Hisse 524,50 TL'ye Yükselebilir

Aracı kurumlardan Tera Yatırım, Anadolu Grubu Holding'e (AGHOL) ilişkin değerlendirmesini paylaştı. Tera Yatırım, AGHOL hissesi için hedef fiyat, hisse tavsiyesi ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "Hızlı tüketim ürünleri liderleri indirimli: AGHOL hisseleri, %29 NAV iskontosuyla Türkiye'nin yüksek kaliteli, defansif tüketici isimlerine sahip olma fırsatı sunuyor."
• "İskontoya ek olarak, Efes'in Rusya'daki belirsizliği ya da Migros'un 4. çeyrekteki zayıf kazançları gibi orta vadede kısmen tersine çevrilebilir engeller sebebi ile NAV'ın kendisi de son zamanlarda gevşedi."

• "Geçmişe oranla daha sıkı NAV iskontosu garanti edildi. AGHOL'ün varlık portföyü son 5 senede daha az kaldıraçlı ve daha dengeli hale gelmiştir. Holdinge temettü girişinin iyileşmesini ve nihayetinde kaldıraç azaltma uğruna uzun zamandır nakit getirilerinden feragat eden kendi hissedarları aracılığıyla filtrelenmesini bekliyoruz. Grup FAVÖK'ünün ~%49'u yurtdışından geliyor ve bu da bir döviz yastığına işaret ediyor (2024)."

• "Yeni CEO, yurtdışında gerçekleştirdiği satın almalarla tanınıyor: CCI'da bir dizi satın alma ve birleşmeyi başarıyla tamamlayan Burak Başarır, AGHOL'ün yeni CEO'su olarak atandı (24 Nisan). AGHOL'ün büyüme odaklı liderliği ve hafif kaldıraç gücü, inorganik büyüme beklentisi için doğru bir kombinasyon oluşturuyor."

• "Kısa vadeli itici güçler: 1) Efes-Rusya'da çözüm. 2) RUBTRY'de son dönemde görülen değerlenme. 3) Pakistan'da tüketici güveninin toparlanması (CCI). 4) Yaz turizmi için bir başka olumlu yıl olasılığı. 5) İştirak ya da holding düzeyinde birleşme ve satın alma faaliyetleri."

AG Anadolu Grubu Holding İçin Riskler

• "Riskler: 1) Efes'in Rusya'daki ortak girişiminde uzun süreli belirsizlik (ayrıştırılmış NAV'ımızın %12'si). 2) Gıda perakendecilerinin Antitröst soruşturmasına ilişkin belirsizlik. 3) Türkiye'de enflasyonun beklenenden daha yavaş düşmesi ve hisse senedi piyasasına yabancı ilgisinin azalması."

• "Değerleme: Öngörülerimize göre AGHOL'ün mevcut NAV iskontosu, 5 yıllık %8 ve /%51 iskonto aralığına kıyasla %29 seviyesinde olup, ortalaması %34'tür. Değerlememizde %20 hedef iskontosunu haklı buluyoruz."

Tera Yatırım AGHOL Hedef Fiyat

Tera Yatırım, AGHOL hissesi için hedef fiyatını 524,50 TL olarak duyurdu. AGHOL hissesinin getiri potansiyeli %66,26 şeklinde belirtildi. AGHOL hisse tavsiyesi “endeks üstü getiri” olarak aktarıldı.