92 Milyon TL Net Kar Duyurmuştu! Hissenin Hedef Fiyatı Açıklandı

Borsa'nın aracı kurumlarından olan Ak Yatırım, Indeks Bilgisayar (INDES) tarafından duyurulan 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi.

Ak Yatırım, INDES hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de paylaştı.

• "1. çeyrekte IAS29 sonrası düzeltilmiş 92 milyon TL net kar duyurdu. Duyurulan rakam piyasa öngörüsü olan 75 milyon TL’nin bir miktar üzerinde gelirken, önceki senenin aynı döneminde açıklanan 154 milyon TL seviyesinin oldukça altında kaldı."
• "Indeks Bilgisayar'ın cirosu 2025 yılı 1. çeyrekte 18,4 milyar TL olarak gerçekleşti; bu, reel bazda yıllık %10’luk bir daralmaya işaret ederken, piyasa öngörüsünün de yaklaşık %2 altında kaldı."

Net Nakit Pozisyonundaki Değişim Dikkat Çekti

• "2024 yılı 4. çeyrek sonunda 1,6 milyar TL seviyesinde bulunan net nakit pozisyonu, 2025 yılı 1. çeyrek itibarıyla 0,0 milyar TL’ye geriledi. Bu keskin düşüş ağırlıklı olarak mevsimsel işletme sermayesi ihtiyaçlarından kaynaklandı."
• "Teknoloji dağıtım iş modeline özgü olarak, gelirlerin önemli bir bölümünün senenin son çeyreğine yoğunlaşması bu sezonsal döngüyü destekliyor."

Ak Yatırım INDES Bilanço Yorumu

• "Ciroda görülen zayıflık ve marjlarda oluşan baskı, yurt içindeki genel talep yavaşlamasını yansıtmakla beraber, mevcut makroekonomik koşullar altında Indeks Bilgisayar'ın göreceli olarak sağlam bir performans sergilediğini düşünüyoruz."
• "Sektör genelinde enflasyonist baskılar ve sıkı finansal koşulların net kar marjları üzerinde baskı yaratmayı sürdüreceğini bu sebeple geleceki dönemlerde kârlılığın kademeli olarak normalize olacağını bekliyoruz."

Ak Yatırım INDES Hedef Fiyat

• "Risksiz getiri varsayımımızdaki 400 baz puanlık artışı modelimize yansıttık."
• Ak Yatırım, INDES hissesi için hedef fiyatını 12,5 TL’den 11 TL’ye düşürdüğünü açıkladı. INDES hisse tavsiyesi ise “Endeks Üzeri Getiri” şeklinde duyuruldu.