Ak Yatırım 2025 Yılı Model Portföyünü Açıkladı

Ak Yatırım 2025 Yılı Model Portföyünü Açıkladı. Dev banka 2025 yılı için en kazançlı olacağını düşündüğü hisselerden oluşan model portföyünü borsa yatırımcılarıyla paylaştı. İşte bu yılın kazandıracak hisseleri!

Dev bankanın model portföyünde  Anadolu Sigorta, BİM, Ford Otosan, Garanti Bankası, Koç Holding, Mavi, MLP Care, Migros, Otokar, Turkcell, Türk Hava Yolları ve Yapı Kredi Bankası yer alıyor.

Ak Yatırım 2025 Model Portföy:

Hisse Öneri Listesine Anadolu Sigorta ve Garanti Bankası eklendi, İş Bankası listeden çıkarıldı:

Değerleme modellerimizde risksiz oran (RfR) varsayımını %20'de tutuyoruz; bu da piyasa için %25,5 özsermaye maliyeti (CoE) ve %5,5 özsermaye risk primi (ERP) anlamına geliyor. Sektör bazlı seçici hisse tercihleri ile BIST’e ilişkin temkinli iyimserliğimiz korunuyor. Böylece geçiş yılının ilk yarısı için öneri listemizde Anadolu Sigorta, BİM, Ford Otosan, Garanti Bankası, Koç Holding, Mavi, MLP Care, Migros, Otokar, Turkcell, Türk Hava Yolları ve Yapı Kredi Bankası yer alıyor.

Anadolu Sigorta ve Garanti hisse öneri listesine eklendi, İş Bankası listeden çıkarıldı

BIST-banka endeksi, faizde düşüş beklentisinin etkisiyle Kasım başı ile Ocak sonu arasında %30 oranında yükseldi ve BIST sanayi endeksini %25 geçti. Ancak beklentiden yüksek Ocak enflasyonu faiz indirimine ilişkin kısa/orta vadeli iyimserliği zayıflatabilir ve banka hisselerinin bir süre geride kalmasına neden olabilir. Ancak yılsonu enflasyon tahminimiz iyimserlik için yeterli. Bu nedenle bankalarda “Hafif Endeks Üzeri Ağırlık” görüşünü koruyoruz.

Garanti Bankasını hisse önerilerine ekledik:

Bankanın hem ana senaryoda hem de görünümün bir miktar kötüleştiği durumda optimum risk/getiri profili sunduğunu düşünüyoruz. 2024'te öz kaynak getirisi rakiplerin neredeyse iki katıydı. Banka 2025’te de rakiplerle aynı 300 baz puan NFM genişlemesi ile öz kaynak getirisini korumayı hedefliyor. Enflasyon görünümünde zayıflama durumunda bankanın benzerlerine göre karlılığında daha sınırlı düşüş ön görüyoruz. Hissenin 2025T F/DD oranı 1,2x ile benzerlerinin %20 üzerinde ve son on yıldaki en yüksek 12 aylık ileriye dönük F/DD 1,4x’te bulunuyor.

Anadolu Sigorta’yı hisse önerilerine ekledik:

Anadolu Sigorta’ya ilişkin olumlu görüşümüz i) 2025 yılında reel net kar büyümesi ve ortalama enflasyonun üstünde çekirdek özkaynak karlılığı, ii) cazip değerleme çarpanları ve iii) iştiraki olan Anadolu Hayat’la ilgili güçlü kârlılık beklentimize dayanıyor. Hissenin 2025T F/DD oranı 1,2x iken, son 3 yıllık tarihsel F/DD ortalamasına göre %30 iskontoya işaret ediyor.

İş Bankası’nı öneri listesinden çıkardık:

Küresel görünümde süregelen belirsizlikler göz önüne alındığında, 2025 yılının ilk yarısında cam iştirakinde toparlanma ihtimali zayıf görünüyor. Hisseyi daha önce iştirak performansında olası toparlanma ve enflasyon muhasebesinin olumlu etkisi nedeniyle eklemiştik. Hisse önerilerimiz Ocak ayını ortalama %1 getiri ile tamamladı ve BIST-100’ün %2 getirisinin arkasında kaldı. Mavi, Otokar ve Koç Holding hisseleri portföy getirisini baskılarken, Türk Telekom, THY, Migros ve Medical Park performansa destek verdi.