Aracı Kurum, Hava Yolu Hissesi için AL Dedi

THYAO İçin Hedef Fiyat 480 TL!

Kuveyt Türk Yatırım, 9 Eylül tarihli günlük bültenini yayınladı. Yayınlanan bültende şirketlerdeki son gelişmelere ve bu şirketlerin hisseleri için yorumlara yer verdi. Kuveyt Türk Yatırım'ın Türk Hava Yolları (THYAO) hisseleri için analizi aşağıdaki gibi oldu:
Türk Hava Yolları <THYAO TI, AL, 480,0 TL> Ağustos ayında 9,5 milyon yolcu taşıdı.
Türk Hava Yolları Ağustos ayına ilişkin yolcu trafik rakamlarını açıkladı. Şirket Ağustos ayında yıllık %11,9 artışla 9,5 milyon yolcu taşıdı. Ağustos ayında yurt içi yolcu sayısı %14,5 artışla 3,5 milyona; yurt dışı yolcu sayısı %10,5 artışla 6,0 milyona yükseldi. THY'nin Ağustos ayı kapasitesi (arz edilen koltuk km) yurt içinde %20,1, yurt dışı uçuşlarda %6,9 ve toplamda %8,2 artışla 25,4 milyar AKK oldu.

Ücretli yolcu (ÜYK) aynı dönemde %9,3 artışla 22,0 milyar oldu. Böylece yolcu doluluk oranı yurt içinde 0,6 bps artışla %92,6 ve yurt dışında 0,8 bps artışla %86,0 oldu. Toplam doluluk oranı ise yıllık bazda 0,9 bps artışla %86,7'ye yükseldi. Kargo hacmi Ağustos ayında %12,5 artışla 191,2 bin ton oldu. Ayrıca Ağustos ayı içerisinde dıştan dışa transfer yolcu sayısı %17,3 artarak 3,49 milyon kişiye ulaştı.

Mevsimsellik etkisinin Ağustos ayında da devam ederek pozitif trendi sürdürdüğü gözlenmektedir. Türk Hava Yolları için 12 aylık hedef fiyatımızı 480,0 TL ve tavsiyemizi "AL" yönünde sürdürüyoruz. THY'nin 2025 yılında 1.088 milyar TL net satış geliri, 171 milyar TL FAVÖK, 203 milyar TL FAVKÖK (EBITDAR) ve 98 milyar TL net kar açıklamasını bekliyoruz. Şirket 2025T göre 4,35x F/K ve 4,45 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.