Aracı Kurum KAREL Hissesi için Bilanço Analizi Yaptı!
Şirkete yönelik değerlendirmede bulunan İntegral Yatırım, bilanço analizi raporunu paylaştı.
Edanur Aslan
İntegral Yatırım, 06.05.2025 tarihinde Karel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (KAREL) için bilanço analizi raporunu yayınladı.
Şirketin hisseleri için "Karel Elektronik'in 2025 yılı 1. çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını zayıf bulduk. Güçlü nakit üretimini beğenmeye devam etmekle birlikte gerileyen satış gelirleri, maliyet artışı ve operasyonel gider baskısı altında negatif esas faaliyet karı açıklandı.Buna ek olarak finansman maliyetler artışı finansal yapıyı bozmuş görünüyor. Şirketin borçsuz konumu ve nakit üretme kabiliyeti devam ediyor."ifadelerini kullandı. Rapor ile ilgili ayrıntılar:
İntegral Yatırım KAREL Raporu
Karel Elektronik (KAREL) 1Ç25 döneminde 351.6 milyon TL zarar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğinde 154.03 milyon TL zarar açıklayamıştı. Net kar marjı yıllık bazda 7.2 puan azalış göstererek %-10.7 seviyesinde gerçekleşti.
1. çeyrekte operasyonel ve finansal karlılık önemli ölçüde bozuldu. Şirketin cirosu yıllık bazda %24 gerilerken, satışların maliyeti %56 azaldı. Satış gelirlerindeki düşüş ve maliyetlerin yüksek seyretmesine ek olarak operasyonel gider artışı ve esas faaliyetlerden diğer giderlerin 322 milyon TL’ye ulaşması esas faaliyetlerinden zarar yazmasına neden oldu. Net kardaki bir diğer baskı, finansman ve parasal kayıplar tarafından gelmiş görünüyor.
Satış gelirleri yıllık bazda %23.9 azaldı 1Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %23.9 azalış göstererek 3.275 milyon TL'ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %22 azaldı.
FAVÖK 138.8 milyon TL oldu FAVÖK yıllık bazda %60 azalış göstererek 138.8 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 3.8 puan azalışla %4.2 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %-7.4 FAVÖK marjı elde edilmişti.
Net borç pozisyonu azalıyor Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %8.9 artarken, bir önceki çeyreğe göre %13.8 azalarak bu dönemde 4.6 milyar TL net borcu gerçekleşti. Şirketin yıllık FAÖK'ü ile net borç pozisyonu kıyaslandığında bozrçsuz konum sürüyor. 31 Mart 2025 itibariyle şirketin 1.8 milyar TL döviz açığı bulunmaktadır.
Şirketin nakit değerleri arttı Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 208.8 milyon TL artarak 494.7 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 1.2 milyar TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 314.7 milyon TL nakit girişi olurken finansman faaliyetlerinden 1.3 milyar TL nakit çıkışı oldu.
Değerlendirme Karel Elektronik'in 2025 yılı 1. çeyreğe ilişkin finansal sonuçlarını zayıf bulduk. Güçlü nakit üretimini beğenmeye devam etmekle birlikte gerileyen satış gelirleri, maliyet artışı ve operasyonel gider baskısı altında negatif esas faaliyet karı açıklandı.Buna ek olarak finansman maliyetler artışı finansal yapıyı bozmuş görünüyor. Şirketin borçsuz konumu ve nakit üretme kabiliyeti devam ediyor.
