Bankaların 3Ç25 Karnesi! 8 Bankadan Sadece 1'i Ayrıştı

Borsa İstanbul'da bankalar için 2025 yılı 3. çeyrek bilanço dönemi geride kaldı. Aracı kurumlardan olan Marbaş Menkul Değerler, bankalar için 3. çeyrek finansal sonuçlarını analiz etti. 8 bankanın değerlendimesini yapan Marbaş; 7 banka için "OLUMLU" ifadesini kullanırken 1 banka için "NÖTR" dedi.

Akbank Bilanço Değerlendirmesi

• "Akbank, 2025 yılı 3. çeyrekte 14,1 milyar TL net kar ile beklentilerimize paralel bir sonuç paylaştı. Net faiz geliri, net ücret ve komisyonda öngörüler dahilinde büyüme gerçekleşti. Swap kaynaklı ticari zarar büyümüş olsa da, maliyet optimizasyonuyla beraber giderler beklentilerin altında seyrediyor. AKBNK özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle beraber sene sonunda hedeflere ilişkin önemli bir kısmın erişileceği ancak erişme ağırlığında -komisyon harici- iyimser verilerde alt banda, kötümser verilerde orta/üst banda yakınlaşması beklenebilir. Faiz indirim döngüsünde finansallara sadece Temmuz'un etki ettiğini belirtmek gerekiyor. Eylül ayı bu finansallarda etki göstermedi."
• "AKBNK hissesi için 87,94 TL Hedef Fiyat ve AL tavsiyemizi korumayı sürdürüyoruz.

Albaraka Değerlendirmesi 

• "Albaraka Türk, 3. çeyrekte 700 milyon TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde bir sonuç paylaştı. Net komisyon ve ücret gelirlerindeki artış dengeli seyrederken, swap işlemleri sebebiyle ticari kâr azaldı. Operasyonel giderler ve karşılık giderleri ise beklendiği seviyede yükselmeye devam etti. ALBRK özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle beraber model portföyümüzden çıkarmamızdaki ana nedenimiz tahminimiz paralel seyrini sürdürmesidir. Beklentimiziz üzerine çıkan yeni bir hikâye yaratması durumunda tekrar değerlendirebiliriz."
• "ALBRK hissesi için 11,97 TL Hedef Fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz."

Garanti Bankası Değerlendirmesi

• "Garanti Bankası, 3. çeyrekte 30,4 milyar TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde bir sonuç paylaştı. Net faiz gelirlerinde ve komisyonlarda büyüme iştahı devam ediyor. Swap nedeniyle ticari zarar oluşmuş olsa da, kâr marjlarında ve makaslarda olumlu gelişmeler görülüyor. Beklentilerimize paralel olarak karşılık artışları devam etmiş durumda. Giderler de beklentiler dahilinde artış gösterdi ve bununla beraber özsermaye kârlılığında beklentilerin alt bandının hafif üzerinde bir sene sonu kapanışı bizleri bekliyor."
• "GARAN özelinde finansalları olumlu değerlendirirken, önümüzdeki dönemde en iyi özel mevduat bankacılığı olarak ön plana çıkmaya devam edeceğini değerlendiriyoruz. Beklentilerin revize edilmesini konservatifleşme olarak belirtmekle birlikte GARAN hissesi için 201,34 TL Hedef Fiyat ve AL tavsiyemizi korumayı sürdürüyoruz."

Halkbank Değerlendirmesi

• "Halkbank, 3. çeyrekte 7,6 milyar TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde bir sonuç paylaştı. HALKB özelinde finansalı olumlu değerlendirmekle birlikte özsermaye kârlılığı model üzeri kalmaya devam ettikçe hedef fiyata ilişkin yukarı yönlü potansiyel artmaktadır. Belirsizliklerin azalması da bu potansiyeli destekliyor olacaktır. HALKB hissesi için 50,96 TL Hedef Fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz."

İş Bankası Değerlendirmesi

• "İş Bankası, 3Ç25'te 14 milyar TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde bir sonuç paylaştı. Şirket, net faiz gelirindeki büyümenin beklenen ölçüde olmadığı, komisyon gelirlerinin ve karşılıkların beklentiler dahilinde arttığı, sektörün genelinde gözlenen swap zararının oluştuğu fakat operasyonel giderlerin kârlılığı oldukça baskıladığı bir çeyreği geride bıraktı. İştiraklerin her zaman olduğu gibi finansallara katkı sunmaya devam ettiğini görsek dei özsermaye kârlılığı beklentilerin altında kaldı. Bu veriler ışığında ISCTR finansallarını nötr değerlendiriyoruz. Burada net faiz marjı, net ücret ve komisyon gelirleri, kredi risk maliyeti ve özsermaye kârlılığı hedeflerinin tutturulamama olasılığının önceki çeyreklerden daha yüksek hale gelmesi ve 2026 makro ortamının bir miktar kötüleşmesi ile birlikte ISCTR hissesi için 18,65 TL Hedef Fiyatımızı 17,77 TL’ye indiriyor ve TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz."

TSKB Değerlendirmesi

• "Türk Sınai Kalkınma Bankası, 3Ç25'te 2,81 milyar TL net kâr ile beklentilerimize paralel bir sonuç paylaştı. Net faiz gelirlerindeki büyümenin aynı hızda devam ettiğini görüyoruz. Yatırım bankacılığında komisyon gelirlerinin azlığının normal olduğunu kabul etmek gerekiyor. Buna ek olarak swap kaynaklı ticari zarar büyümüş durumda. Serbest karşılıklarından iptaline rağmen kümüle karşılıklar arttı. Bu gelişmelere bağlı olarak özsermaye kârlılığı beklentilerimizin üzerinde seyretti. TSKB özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte önümüzdeki dönemde enflasyon üzeri özsermaye kârlılığının devam etmesi halinde değerlemede yukarı yönlü potansiyel artmaktadır."
• "TSKB nezdinde 20,14 TL Hedef Fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz."

Vakıfbank Değerlendirmesi

• "3Ç25'te  Vakıfbank, 11,9 milyar TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde bir sonuç paylaştı. Net faiz gelirleri büyümeye devam ederken, TÜFEKS iştahının sürdüğünü görüyoruz. Swap kaynaklı teknik zararların yükseldiği bu çeyrekte, operasyonel giderlerde de olağan artışlar devam etmiş durumda. VAKBN özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte, önümüzdeki dönemde güçlü aktif portföyü ve yönetişim becerisiyle bankanın sektörden daha fazla ayrışacağını değerlendiriyoruz."
• "VAKBN için 36,77 TL Hedef Fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz."

Yapı Kredi Değerlendirmesi 

• "Yapı Kredi Bankası, 3. çeyrekte 15 milyar TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde bir sonuç paylaştı. Net faiz gelirindeki büyüme beklentilerin de üzerinde gerçekleşirken, net ücret ve komisyonda da güçlü bir büyüme gerçekleşti. Sektörde olduğu gibi swap kaynaklı ticari zarar önemli ölçüde yükseldi hatta YKBNK özelinde 2'ye katlandı. Özsermaye kârlılığı ise emin adımlarla hedefe doğru ilerliyor. YKBNK özelinde konservatif yönetişim becerisiyle oluşan reel başarının arkasında durmaya devam etmekle birlikte, 2026 tahminlerinde de aynı iştah sürerse yukarı yönlü revizyonların gelebileceğini düşünüyoruz."
• "YKBNK için 49,90 TL Hedef Fiyat ve AL tavsiyemizi koruyoruz."

Son dakika önemli diyorsanız… Sadece çok özel haberler anında ve hızlıca telefonunuza, WhatsApp’a gelsin diyorsanız… 👉 Tıklayın ve kaydolun!