BIST100'ü %13 Geride Bırakan Hissede %35 Yükseliş Potansiyeli Açıklandı

ICBC Yatırım, 2025 yılına ilişkin beklentilerini 2025 strateji raporunda paylaştı. ICBC Yatırım, hisselere yönelik hedef fiyat ve hisse tavsiyelerini de yatırımcılarına duyurdu.

Kurumun hisselere yönelik değerlendirmeleri de öne çıktı. ICBC Yatırım, Akbank (AKBNK) hissesi içinde değerlendirme yaptı.

ICBC Akbank Değerlendirmesi

Akbank değerlendirmesinde ICBC Yatırım, "Kredi büyümesine ilişkin sınırlar pazar payı kazanımını kısıtlayabilir." ifadesini kullandı.

• "Akbank’ın güçlü sermaye tabanı bankayı pazar payı kazanmaya elverişli kılıyor. Kredi büyümesini sınırlayan düzenlemeler büyümeyi kısıtlayacak olsa da orta vadede pazar payı kazanımlarının hızlanması öngörülebilir."
• Bankanın güçlü müşteri kazanımı, küçük montanlı ve perakende kredi odağı ve dijital çözümlerinin pazar payı kazanımını ve karlılığını olumlu etkileyeceği tahmin edilebilir.
• "Bu sene TL kredilerde %30 büyüme, YP kredilerde 2024 yılındaki yaklaşık %35 büyümenin altında %10 büyüme öngörüyoruz."
• "Kredi-mevduat makası ve net faiz marjında görülen iyileşme faiz indirimleri ile beraber hız kazanabilir."
• "Akbank’ın TL cinsi kredi-mevduat makasının 4Ç24’te pozitif bölgeye yükseleceği tahmin edilirken, 2025'te faiz indirimleri ile artışın hızlanacağını öngörüyoruz."
• "Makasta görülen iyileşmenin TÜFEX getirisindeki düşüşü fazlası ile telafi edeceğini tahmin ediyoruz."
• "TL mevduat ve para piyasası fonlamasının faiz getirili varlıklara oranı payı Akbank’ta benzer bankaların oldukça üzerinde %46 seviyesinde bulunuyor. Bunun bir sonucu olarak, faiz indirimlerinin fonlama maliyeti üzerindeki etkisinin bankada görece daha olumlu olması öngörülebilir."

ICBC, "Ücret ve komisyon gelirlerinde normalleşme yılı." dedi. Akbank’ta ücret ve komisyon gelirlerinde görülen artışın kredi büyümesine benzer olmasını öngören Operasyonel gider artışının ise ücret ve komisyon geliri artışının üzerinde olacağı tahmin ediliyor.

2025 yılında net risk maliyetinin artacağını öngören ICBC, "Perakende ve KOBİ kredilerinden TGA portföyüne girişlerin olacağını ve önceki senelerdeki tahsilat performansının yavaşlayacağını bekliyoruz." ifadelerini kullandı.

• "Kredi-mevduat makasındaki iyileşme kar ve öz sermaye karlılığının öncüsü olacak."
• "TÜFEX gelirleri düşerken operasyonel giderlerde görülen artışı kredi-mevduat makası ve fonlama maliyetinde görülen düşüş telafi edecek. Bu senel için %55 kar artışı ve %24 öz sermaye karlılığı bekliyoruz."

Akbank İçin Değerleme. Son altı ayda Akbank hisseleri %6 arttı ve BIST100'ü %13 geride bıraktı. 2025 beklentimize göre, hisseler şu anda 5,5x F/K ve 1,2x PD/DD'de işlem görüyor.

AKBNK Hissesi Hedef Fiyat

ICBC Yatırım, Akbnk hisse tavsiyesini AL olarak duyurdu. AKBNK hissesinin 12 aylık hedef fiyatı ise 95 TL şeklinde belirtildi. Akbnk hissesi için %35'lik bir yükseliş potansiyeli bekleniyor.