FAVÖK'ü %102,63 Artan Şirketin Hissesi 645 TL Olacak mı?
FAVÖK'ü %102,63 artan şirketin hissesi 645 TL olacak mı? Gedik Yatırım, 2. çeyrek verilerini yorumladığı şirketin hissesinin getiri potansiyelini de duyurdu.

Yayınlama Tarihi: 17.08.2025 17:45
—
Son Güncelleme: 17.08.2025 17:45
Borsa'nın aracı kurumlarından olan Gedik Yatırım, Bim Birleşik Mağazaları (BIMAS) tarafından duyurulan 2025 yılı 2. çeyrek finansallarını yorumladı.
Gedik Yatırım, BIMAS hissesine yönelik hedef fiyat verirken getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini de paylaştı.
Gedik Yatırım, BIMAS hissesine yönelik hedef fiyat verirken getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini de paylaştı.
- "2. çeyrekte net satışlar geçen yılın aynı çeyreğine oranla %3,86 artışla 153.239 milyon TL olmuştur."
- "2025'in ilk 6 ayında net satışları %3,46 artışla 309.835 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
- "FAVÖK‘ü 2. çeyrekte öncdeki senenin aynı çeyreğine göre %102,63 artışla 9.423 milyon TL olmuştur."
- "2025'in ilk 6 ayında geçtiğimiz yılın aynı dönemine oranla FAVÖK’ü %31,18 artışla 15.023 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
- "FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen senenin aynı çeyreğine oranla 300 baz puan artışla %6,1 olmuştur."
- "2025'in ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine oranla FAVÖK marjı 102 baz puan artışla %4,8 olmuştur."
- "2. çeyrekte net karı önceki yılın aynı çeyreğine göre %55,89 azalışla 2693,28 milyon TL olmuştur."
- "2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine oranla net karı %52,81 azalışla 5.561 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."

Gedik Yatırım BIMAS Bilanço Değerlendirmesi
- "2. çeyrekte Bİm, konsensüs beklentilere paralel yıllık bazda %3,8 artışla 153.239 milyon TL gelir elde etmiştir."
- "(Migros: +%8,5). FAVÖK marjı %6,1 (yıllık: +30bp) olarak gerçekleşmiştir (Migros: +41bp; %5,4)."
- "FAVÖK yıllık bazda %102 artış göstermiştir (kons: 6.607 mn TL; Gedik: 6.792 mn TL). FAVÖK marjındaki artış tamamen brüt kar marjındaki iyileşmeden kaynaklanırken, bu performans 2Y25’te FAVÖK performansını tahminlerle uyumlu hale getirmiştir."
- "Ancak, şirketin negatif nakit döngüsü -9,9 günden -5,5 güne düştüğü için bu marjın nakit yatırımlarından kaynaklandığı görülmektedir."
- "Net finansal nakit geçtiğimiz çeyrekteki 23 milyar TL'den bu çeyrekte 13,6 milyar TL'ye düşmüş, ancak 10 milyar TL'den fazlası bir “yatırım fonuna” yatırılmıştır."
- "Şirketin ayrıca 2.376 milyon TL temettü ödediğini de belirtmek gerekir."

Bim'in 2025 Yılı Beklentileri
- "Şirketin satış gelirlerinde %8 (+/- %2) büyüme, FAVÖK marjının % 5,0 (+/-%0,5) olması ve yatırım harcamalarının satışlara oranının %3,5-4,0 olması şeklindedir."
- "Tahminlerden çok daha güçlü olan faaliyet sonuçları, şirketin yıllık hedefleriyle uyumludur."
- "Daha yüksek FAVÖK marjının yanı sıra, daha düşük nakit seviyesi dikkat çekmektedir."
- "BIMAS hissesi, 2025T 9,0x FD/FAVÖK ile işlem görmekte olup, çarpan açısından iskontolu olmadığı söylenebilir (MGROS: x4,1)."