Fitch, Petkim'in Kredi Notunu "CCC+"dan "CCC"ye Düşürdü!

Fitch, Petkim'in Kredi Notunu "CCC+"dan "CCC"ye Düşürdü! Petkim'in Net Borç Pozisyonu 2Ç25 Sonunda 40 Milyar TL (1.018 milyon dolar) Seviyesinde Gerçekleşti. Ak Yatırım'ın Yayınladığı Raporda Yer Alan Gelişmeler ve Daha Fazlası Haberimizde.

Kripto Para Durumu

● Fed Başkanı: 25 baz puan sonrası duruş nötre yaklaştı.

● ABD ve İngiltere’den ortak dijital varlık ekibi

● BitMine, ETH arzının %2’sini aştı; 2,4 milyon ETH’ye ulaştı.

Şirket Haberleri

● "Fitch, Petkim'in (PETKM, Nötr, 12A HF: 20,84 TL) uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunu "CCC+"dan "CCC"ye düşürdü.
Fitch, not indiriminin Avrupa kimya piyasasındaki devam eden zayıflığı yansıttığını ve bu durumun Petkim'in kârlılığının en azından 2026 yılına kadar çok zayıf kalmasına ve yüksek kaldıraç oranının devam etmesine yol açabileceğini belirtti.

Fitch ayrıca, Petkim'in kısa vadeli işletme sermayesi finansmanına ve yaklaşan borç vadelerinin sürekli olarak yenilenmesine bağımlı olduğunu ve bunun da sıkı bir likidite pozisyonuna yol açtığını belirtti.

Bu arada Fitch, Petkim'in nihai sahibi Azerbaycan Cumhuriyeti Devlet Petrol Şirketi'nin (SOCAR, BBB-/Durağan) sağladığı desteği kabul etmekle birlikte, destek işlemlerinin özel olarak gerçekleştirildiğini ve Petkim'in faiz ödemesine, kısa vadeli borçlarını yenilemesine ve asgari düzeyde likidite sağlamasına olanak sağladığını, ancak sermaye yapısının niteliğini ele almadığını belirtti.

Petkim'in net borç pozisyonu 2Ç25 sonunda 40 milyar TL (1.018 milyon dolar) seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK 2022 sonundan bu yana baskı altında. (Olumsuz)

● Bankacılık Sektörü: BDDK verilerine göre bankaların ağustos ayı net kârı önceki aya göre %48 artışla 84.2 milyar TL olarak beklentimiz paralelinde gerçekleşti. Buna göre sektörün Ocak-Ağustos dönemi net kârı yıllık %47 artışla 563,4 milyar TL ve öz kaynak getiri oranı %26,4 oldu (2024/12 öz kaynak getirisi: %26,7).

Banka grupları bazında ağustos ayı net kârları; kamu bankalarında %239 artışla 27,7 milyar TL, yabancı mevduat bankalarında %1 azalışla 23,3 milyar TL ve yerli özel mevduat bankalarında %44 artışla 14.3 milyar TL olarak gerçekleşti.

Sektörün toplam net kârı beklentimize paralel gelmekle birlikte yerli özel bankaların net kârı beklentimizin altında kaldı, buna karşılık kamu bankalarının net kârı beklentimizden yüksek geldi.

Yabancı bankalar grubunda sınıflandırılan Garanti Bankası 2025 yılı öz kaynak getiri beklentisini düşük 30’lu seviyeler olarak açıklamış, araştırma kapsamımızdaki diğer özel bankalarda ise öz kaynak getiri beklentisi orta yirmili seviyeler olarak güncellenmişti.

BDDK verilerine göre öz kaynak getirisi Temmuz-Ağustos ayları için yerli özel bankalarda %14,9, yabancı özel bankalarda %32,4 ve kamu mevduat bankalarında %21,2 oldu.
Yılın ilk sekiz ayı için de öz kaynak getirisi sırasıyla %19,1 (yerli özel bankalar), (%32,4 yabancı özel bankalar) ve %22,9 olarak (kamu bankaları) gerçekleşti.

Özel bankalarda net kârın beklentimizin altında gelmesi net faiz marjındaki toparlanmanın görece düşük kalmasından, komisyon gelirlerinin önceki aya göre gerilemesinden ve beklentimizden yüksek gelen karşılık giderinden kaynaklandı.

Buna karşılık, kamu bankalarının beklediğimizin üzerindeki aylık net kâr artışına ise takipteki alacak faiz geliri ve diğer faiz gelirlerindeki belirgin artış neden oldu. Faiz indirimlerinin etkisinin net faiz marjına yansımasıyla aylık bazda kârların eylül ayında da artacağını tahmin ediyoruz.

Bununla birlikte araştırma kapsamımızdaki özel sektör bankalarının 3Ç25 net kârlarında aşağı yönlü risk oluştuğunu düşünüyoruz."