FROTO, DOAS, TOASO! Temmuz Verilerine Göre Hedef Fiyatlar Nasıl Değişti?
FROTO, DOAS, TOASO! Temmuz Verilerine Göre Hedef Fiyatlar Nasıl Değişti? Türkiye Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin paylaştığı verilere göre borsanın otomotiv şirketleri ne durumda? Deniz Yatırım hisseleri ve verilen hedef fiyatları değerlendirdi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 04.08.2025 16:00
—
Son Güncelleme: 04.08.2025 16:00
FROTO, DOAS, TOASO! Temmuz Verilerine Göre Hedef Fiyatlar Nasıl Değişti? Türkiye Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin paylaştığı verilere göre borsanın otomotiv şirketleri ne durumda? Deniz Yatırım hisseleri ve verilen hedef fiyatları değerlendirdi.
Deniz Yatırım DOAS için 239,33 Lira hedef fiyat verdi. Kurum, FROTO için 159 Lira TOASO için ise 304,50 Lira hedef tespit edildi. Otomotiv hisseleri içinde en yüksek getiri potansiyeli beklentisi olan hisse ise, %63,2 oranı ile FROTO oldu.
Deniz Yatırım Otomotiv Sektörü – ODMD Verileri (DOAS TI – FROTO TI – TOASO TI)
Temmuz ayında %14,5'lik artış Değerlendirme: Olumlu
Türkiye Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin paylaştığı verilere göre, Temmuz ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2024 yılı Temmuz ayına göre %14,5 artarak 107.718 adet oldu. 2025 Temmuz ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %14,7 oranında artarak 84.195 adet, hafif ticari araç pazarı %14 artarak 23.523 adet oldu. Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 10 yıllık Temmuz ayı ortalama satışlara göre %55,9 arttı.
■ Doğuş Otomotiv’in, Temmuz ayı toplam araç satışları yıllık %11,1 azalarak 14.649 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 3,9 puan azalarak %13,6 seviyesinde gerçekleşti.
■ Ford Otosan’ın, Temmuz ayı toplam araç satışları yıllık %20,4 artarak 9.646 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 0,4 puan artarak %9,0 seviyesinde gerçekleşti.
■ Tofaş Otomobil’in, Temmuz ayı toplam araç satışları yıllık %152,5 artarak 28.858 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 14,6 puan artarak %26,8 seviyesinde gerçekleşti. Sadece FCA satışlarına baktığımızda ise yıllık bazda %6,8’lik azalış görmekteyiz. 2025 yılı Ocak-Temmuz döneminde ise otomobil ve hafif ticari araç pazarı bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,5 oranında artarak 715.695 adet olarak gerçekleşti.
■ Doğuş Otomotiv’in, Ocak-Temmuz 2025 döneminde Skoda dahil toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %8 artarak 103.142 adet seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde Skoda hariç satışları ise 79.783 adet seviyesindedir. Hatırlayacak olursak Doğuş Otomotiv’in Skoda hariç satış adedi beklentisi 115 bin adet yönündeydi.
■ Ford Otosan’ın, Ocak-Temmuz 2025 döneminde toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %6 artarak 56.183 adet seviyesinde gerçekleşti. Hatırlayacak olursak Ford Otosan’ın perakende satış adedi beklentisi 90-100 bin adet yönündeydi.
■ Tofaş Otomobil’in, Ocak-Temmuz 2025 döneminde toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %65 artarak 139.745 adet seviyesinde gerçekleşti. (FCA-PSA birleşmesinin başlangıç tarihi olarak Nisan ayı baz alınmıştır.) Hatırlayacak olursak Tofaş’ın perakende satış adedi beklentisi 300-330 bin adet yönündeydi
Açıklanan verileri FROTO ve Stellantis birleşmesinin sağladığı katkı ile TOASO açısından olumlu değerlendiriyoruz. Nitekim, yılın ilk yedi ayının tamamlanmasıyla birlikte, her üç şirketin de açıkladıkları beklentiler doğrultusunda bir yıl geçirdikleri gözlemlenmektedir. Tüm bunlara ek olarak, Temmuz ayında artış gösteren pazar verisini otomotiv sektörü açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.
Önemli detay:
■ 2025 yılı Ocak-Temmuz döneminde Türkiye otomobil pazarında motor tiplerine göre dikkat çekici değişimler yaşanmıştır. Benzinli araçların sayısı, geçen yılın aynı dönemine göre %24 azalırken, pazar payı %65’ten %47’ye gerilemiştir. Dizel araçlar sayısında da %22’lik düşüş gözlenirken pazar payı %11’den %8’e inmiştir. Buna karşılık, hibrit araçların sayısı %92,4 artarak pazar payı %15’ten %27’ye yükselmiş; elektrikli araçlar ise %128’lik artışla pazar payını %8,5’ten %18’e çıkarmıştır. Bu veriler, pazarın hibrit ve elektrikli araçlar lehine dönüştüğünü göstermektedir.
Genel değerlendirme:
■ Doğuş Otomotiv için 12-aylık hedef fiyatımız 239,33 TL, önerimiz TUT yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %0,8 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,4x F/K ve 3,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
■ Ford Otosan için 12-aylık hedef fiyatımız 159,00 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %3,3 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 9,2x F/K ve 9,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
■ Tofaş Otomobil için 12-aylık hedef fiyatımız 304,50 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %9,7 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 62,1x F/K ve 36,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
.
Deniz Yatırım DOAS için 239,33 Lira hedef fiyat verdi. Kurum, FROTO için 159 Lira TOASO için ise 304,50 Lira hedef tespit edildi. Otomotiv hisseleri içinde en yüksek getiri potansiyeli beklentisi olan hisse ise, %63,2 oranı ile FROTO oldu.
Deniz Yatırım Otomotiv Sektörü – ODMD Verileri (DOAS TI – FROTO TI – TOASO TI)
Temmuz ayında %14,5'lik artış Değerlendirme: Olumlu
Türkiye Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği’nin paylaştığı verilere göre, Temmuz ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2024 yılı Temmuz ayına göre %14,5 artarak 107.718 adet oldu. 2025 Temmuz ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %14,7 oranında artarak 84.195 adet, hafif ticari araç pazarı %14 artarak 23.523 adet oldu. Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 10 yıllık Temmuz ayı ortalama satışlara göre %55,9 arttı.
■ Doğuş Otomotiv’in, Temmuz ayı toplam araç satışları yıllık %11,1 azalarak 14.649 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 3,9 puan azalarak %13,6 seviyesinde gerçekleşti.
■ Ford Otosan’ın, Temmuz ayı toplam araç satışları yıllık %20,4 artarak 9.646 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 0,4 puan artarak %9,0 seviyesinde gerçekleşti.
■ Tofaş Otomobil’in, Temmuz ayı toplam araç satışları yıllık %152,5 artarak 28.858 adet seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in pazar payı 14,6 puan artarak %26,8 seviyesinde gerçekleşti. Sadece FCA satışlarına baktığımızda ise yıllık bazda %6,8’lik azalış görmekteyiz. 2025 yılı Ocak-Temmuz döneminde ise otomobil ve hafif ticari araç pazarı bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,5 oranında artarak 715.695 adet olarak gerçekleşti.
■ Doğuş Otomotiv’in, Ocak-Temmuz 2025 döneminde Skoda dahil toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %8 artarak 103.142 adet seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde Skoda hariç satışları ise 79.783 adet seviyesindedir. Hatırlayacak olursak Doğuş Otomotiv’in Skoda hariç satış adedi beklentisi 115 bin adet yönündeydi.
■ Ford Otosan’ın, Ocak-Temmuz 2025 döneminde toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %6 artarak 56.183 adet seviyesinde gerçekleşti. Hatırlayacak olursak Ford Otosan’ın perakende satış adedi beklentisi 90-100 bin adet yönündeydi.
■ Tofaş Otomobil’in, Ocak-Temmuz 2025 döneminde toplam araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %65 artarak 139.745 adet seviyesinde gerçekleşti. (FCA-PSA birleşmesinin başlangıç tarihi olarak Nisan ayı baz alınmıştır.) Hatırlayacak olursak Tofaş’ın perakende satış adedi beklentisi 300-330 bin adet yönündeydi
Açıklanan verileri FROTO ve Stellantis birleşmesinin sağladığı katkı ile TOASO açısından olumlu değerlendiriyoruz. Nitekim, yılın ilk yedi ayının tamamlanmasıyla birlikte, her üç şirketin de açıkladıkları beklentiler doğrultusunda bir yıl geçirdikleri gözlemlenmektedir. Tüm bunlara ek olarak, Temmuz ayında artış gösteren pazar verisini otomotiv sektörü açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz.
Önemli detay:
■ 2025 yılı Ocak-Temmuz döneminde Türkiye otomobil pazarında motor tiplerine göre dikkat çekici değişimler yaşanmıştır. Benzinli araçların sayısı, geçen yılın aynı dönemine göre %24 azalırken, pazar payı %65’ten %47’ye gerilemiştir. Dizel araçlar sayısında da %22’lik düşüş gözlenirken pazar payı %11’den %8’e inmiştir. Buna karşılık, hibrit araçların sayısı %92,4 artarak pazar payı %15’ten %27’ye yükselmiş; elektrikli araçlar ise %128’lik artışla pazar payını %8,5’ten %18’e çıkarmıştır. Bu veriler, pazarın hibrit ve elektrikli araçlar lehine dönüştüğünü göstermektedir.
Genel değerlendirme:
■ Doğuş Otomotiv için 12-aylık hedef fiyatımız 239,33 TL, önerimiz TUT yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %0,8 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,4x F/K ve 3,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
■ Ford Otosan için 12-aylık hedef fiyatımız 159,00 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %3,3 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 9,2x F/K ve 9,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
■ Tofaş Otomobil için 12-aylık hedef fiyatımız 304,50 TL, önerimiz AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %9,7 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 62,1x F/K ve 36,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
.
