GARAN Kaç TL Olacak? Vakıf Yatırım Uzun Vadeli AL Diyor

GARAN Kaç TL Olacak? Vakıf Yatırım Uzun Vadeli AL Diyor

Borsa'nın aracı kurumu Vakıf Yatırım, Garanti Bankası'nın (GARAN) duyurduğu 2025 yılı 3. çeyrek finansal verilerini değerlendirdi. Vakıf Yatırım, GARAN hissesi için 12 aylık hedef fiyat verirken hisse tavsiyesini de duyurdu. Aracı kurum, GARAN bilançosu için "Net faiz marjında 70 bp artış görüldü" dedi.

• "Garanti Bankası, 2025 üçüncü çeyrekte tahminlerin üzerinde, çeyreksel %7,4 artış ile 30,4 mlr TL net kar duyurdu. Bu süreçte ortalama özkaynak karlılığı %30,9 oldu (2Ç25: %31,6). Böylece bankanın 9A24 dönemindebankanın net karı yıllık bazda %25,6 artarak 84 mlr TL’ye ulaşırken, kümülatif özkaynak karlılığı %30,8 oldu (6A25: %30,7). Üçüncü çeyrekte TL kredi-mevduat makası sabit kaldı ancak bankanın net faiz gelirleri (swap dahil) önceki çeyreğe göre %23,7 artarak 36,9 mlr TL’ye yükselirken, net faiz marjında ise 70 bp artış yaşandı. Bu dönemde swap maliyetinin TL mevduat maliyetinin altında kalması sonucunda artan swap fonlaması sonucunda swap giderleri 2,9 mlr TL’den 8,5 mlr TL’ye çıktı. Diğer yandan, ödeme sistemlerindeki büyümenin desteğiyle komisyon gelirleri çeyreksel %10 artışla 38,0 mlr TL’ye ulaştı. 2025 yılı üçüncü çeyrekte net kredi riski maliyeti (kur etkisi hariç) 133 bp’den 161 bp’ye yükseldi, bu dönemde, önceki çeyreğe kıyasla yüksek tutarlı karşılık iptallerinin etkisinin azalmasıyla birlikte net karşılık giderlerinde artış görüldü."
• "TL kredilerde güçlü büyüme devam etti – 3Ç25’te bankanın TL kredilerinde %10,8 artış gözlemlendi, bir önceki çeyreğe benzer şekilde tüketici ve bireysel kredi kartları büyümenin sürükleyicisi oldu. Böylece banka TL kredilerde pazar payını %21,7’den %22,0 seviyesine çıkardı. Diğer yandan, bankanın TL mevduat büyümesi %1,4 ile sınırlı kaldı, maliyetoptimizasyonu kapsamında vadeli mevduat tabanı sabit kalırken, vadesiz mevduatı ise %11 artış kaydetti. Banka’nın YP mevduat büyüklüğü ise altın fiyatlarındaki artış ve vadesi gelen KKM mevduatlarının YP mevduata geçişinden kaynaklı olarak %8,9 yükseliş gösterdi. Aktif kalitesine baktığımızda, Garanti Bankası’nın takipteki krediler oranı 9A24 itibarıyla %3,0’dan %3,2’ye sınırlı artış gösterdi, net takipteki kredi girişi 9,76 mlr TL (11,6 mlr TL) oldu. Takipteki kredi girişlerinin önemli bir kısmını teminatsız tüketici kredileri ve kredi kartları oluşturmaktadır. 3Ç25’te bankanın 4,68 mlr TL’lik takipteki kredi satışı gerçekleştirdiğini de belirtelim. Ayrıca 9A25 sonunda bankanın Sermaye Yeterlilik Oranı (SYR) %18,0’dan %18,8’e yükseldi, 3Ç25 net kârı +1,12 puan katkı yaparken, piyasa ve kredi riskleri -0,93 puan etkide bulundu."

Garanti Bankası Beklentileri Revize Edildi

"2025 yılı beklentileri güncellendi. Garanti BBVA 2025 yıl sonu beklentilerini güncelledi. TL kredi büyümesi hedefi "Ort. TÜFE" seviyesinde tutulurken, YP kredi büyümesi hedefi, EUR/USD paritesinin etkisiyle %16-19 aralığına (önceki: %10-12) yükseltildi. Net kredi riski maliyeti (kur etkisi hariç) yüksek tutarlı karşılık iptalleri sayesinde beklentilerden iyiseyrederek <%2 (önceki: %2-%2,5) olarak revize edildi. Net faiz marjı (swap fonlama giderleri dahil) beklentisi, sıkı politika faizine rağmen marj genişlemesinin güçlü seyrini koruyacağı vurgusuyla %1,5-2 genişleme (önceki:+%3,0) olarak güncellendi. Net ücret ve komisyon gelir büyümesi hedefi, ödeme sistemleri komisyonlarındaki güçlü ivmeyle birlikte "ort. TÜFE'nin üzerinde" devam etti. Tüm bu güncellemeler ile birlikte, Banka'nın ort. özkaynak kârlılığı beklentisi değişmedi ve %30-32 olarak hedeflenen aralığın alt sınırına yakın bir seviyede gerçekleşmesi beklenmektedir."

Vakıf Yatırım GARAN Hedef Fiyat

• "Son bir ayda BIST 100 endeksine göre %6,1 negatif ayrışma gösteren GARAN, 2025T’ye göre 4,8x F/K ve 1,2x P/DD çarpanları ile işlem görmektedir."

Vakıf Yatırım, GARAN hissesi için hedef fiyatını 198 TL olarak duyurdu. GARAN hisse tavsiyesi kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” şeklinde belirtildi.

WhatsApp’ta özel haber grubumuza katılmak için buraya tıklayın! Katılım ücretsizdir!