Garanti BBVA’dan GARAN Bilanço Analizi!

Garanti BBVA, GARAN hissesinin bilanço analizini yayınladı. Aracı kurumun analizine göre, 2025 yılının 2. çeyreğinde piyasa beklentilerinin %21 üzerinde, 28,3 milyar TL net kâr açıkladı. Konsensüs beklentisi 23,4 milyar TL seviyesindeydi. Banka böylece yılın ilk yarısında net kârını yıllık %20 artırarak 53,6 milyar TL’ye taşıdı. 1Y25 döneminde özkaynak kârlılığı %30,7 olarak gerçekleşirken, bu oran 2024 yılı sonunda %32,6 düzeyindeydi.

Banka, düşük 30’lu seviyelerdeki özkaynak kârlılığı beklentisini koruduğunu belirtirken, büyük tutarlı karşılık iptalleri ve güçlü komisyon gelirlerinin marj baskısını dengeleyeceğini ve kârlılığın yıl sonunda bu aralığın alt sınırına yakın oluşabileceğini ifade etti.

Net faiz marjı (NFM), TL kredi faiz makasındaki 1 puanlık daralma ve artan swap maliyetlerinin etkisiyle çeyreklik bazda 50 baz puan düşerek %4,5 seviyesine geriledi. Banka, 2025 için daha önce belirttiği 300 baz puanlık marj iyileşmesi beklentisinde aşağı yönlü risklerin arttığını ve sıkı para politikası nedeniyle bu iyileşmenin en az iki çeyrek ertelendiğini açıkladı.

Ödeme sistemlerinin katkısıyla komisyon gelirleri yıllık %60 artarak güçlü performans sergilerken, maliyet artışı %68 seviyesinde gerçekleşti. Komisyonların faaliyet giderlerine oranı %98,3'e ulaştı (çeyreklik bazda +1,7 puan). Yıl sonu için komisyon/gider oranının %80-85 aralığında olması ve komisyon gelirlerinin ortalama TÜFE’nin üzerinde büyümesi öngörülüyor. Ödeme sistemlerinden kaynaklı yukarı yönlü risklerin devam ettiği de vurgulandı.

Net takipteki kredi akışı 13,5 milyar TL'ye yükselerek bir önceki çeyreğe göre sınırlı bir artış gösterdi (1Ç25: 13,0 milyar TL). Buna bağlı olarak, NPL (takipteki krediler) oranı %3,0 seviyesine ulaştı (çeyreklik bazda +0,4 puan). 2025’in ilk yarısında risk maliyeti, 2024 ortalaması olan 89 baz puana göre 57 baz puan artışla 146 baz puana yükseldi. Banka, kurumsal kredilerdeki karşılık iptalleri nedeniyle yıl sonu risk maliyetinin rehberlik edilen 200-250 baz puan aralığının alt sınırına yakın gerçekleşebileceğini belirtti.