Gayrimenkul Şirketi için Hedef Fiyatı Yükseltildi!
Gayrimenkul şirketi 2. çeyreklik finansallarını açıkladı. Bunun üzerine aracı kurumdan hedef fiyat geldi!
Ceyda Güven
Ak Yatırım, Rönesans Gayrimenkul’ün 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarının ardından RGYAS hissesi için hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti. Kurum, daha önce 349 TL olan 12 aylık hedef fiyatını 409 TL’ye yükseltirken “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesini korudu.
Raporda RGYAS’ın 200 TL seviyesindeki güncel fiyatına göre %105 getiri potansiyeli bulunduğu hesaplandı. Şirketin piyasa değeri 66,2 milyar TL, firma değeri ise yaklaşık 80 milyar TL seviyesinde bulunuyor.
Rönesans Gayrimenkul, 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %18 artışla 4,33 milyar TL net kâr açıkladı. Net kârdaki artışta borçlanmalardan kaynaklanan kur zararının belirgin şekilde azalması ve operasyonel sonuçların güçlenmesi etkili oldu.
Buna karşılık yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki yeniden değerleme kazancının gerilemesi ve yüksek vergi giderleri net kârdaki artışı sınırlayan unsurlar arasında yer aldı.
Şirketin ikinci çeyrek hasılatı yıllık bazda %38 artarak 4,61 milyar TL’ye ulaştı. Yaklaşık %8 seviyesindeki organik büyümenin yanı sıra, daha önce özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen Optimum İzmir ve Optimum Ankara’nın tam konsolidasyona geçmesi ciro büyümesini destekledi.
FAVÖK ise yıllık bazda %40 artarak 2,95 milyar TL oldu. Güçlü gelir büyümesi, pazarlama, danışmanlık ve personel giderlerindeki artışın etkisini büyük ölçüde telafi etti.
Rönesans Gayrimenkul’ün net borcu ikinci çeyrek sonunda 22,40 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. İlk çeyrek sonunda net borç 22,72 milyar TL seviyesindeydi. Net Borç/Son 12 Aylık FAVÖK oranı da 2,3 seviyesinden 2,0’a geriledi.
Ak Yatırım, net kârın daha düşük vergi giderinin desteğiyle piyasa beklentisine paralel, kendi tahmininin ise hafif üzerinde gerçekleştiğini belirtti. Hasılat beklentilerle uyumlu gelirken, FAVÖK yüksek faaliyet giderleri nedeniyle piyasa beklentisinin %7, kurum tahmininin ise %3 altında kaldı.
Ak Yatırım, ikinci çeyrek sonuçlarının ardından modelini güncel makro varsayımlarla revize etti. Kurum bu doğrultuda RGYAS için hedef fiyatını 349 TL’den 409 TL’ye yükseltirken “Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyesini sürdürdü.
