Hedef Fiyat Düşürüldü Diye Hisseyi Satmayın! Kurum TUT Diyor

YapıKredi Yatırım Ünlü Yatırım'a yönelik değerlendirmesinde "2025 yılında Ünlü Yatırım Holding'in (UNLU) 2024 senesinde gösterdiği zayıf karlılık gelişiminin ardından karlılığında toparlanma olmasını bekliyoruz." ifadelerini kullandı.

YapıKredi Yatırım Ünlü Yatırım Değerlendirmesi

"2025 yılında Türk sermaye piyasalarına artan uluslararası yatırımcı ilgisi beklentimiz sayesinde şirketin operasyon karlılığının 2025 senesinde iyileşeceğini öngörüyoruz."

"Öte yandan 2024 yılında ilk 9 ayında enflasyon muhasebesi kaynaklı 464 milyon TL (9A23: 609 milyon TL net zarar) net parasal zarar elde etmişti."

"2025 yılında gerileyen enflasyonla birlikte parasal zararlarda da düşüş öngörüyoruz."

"Şirketin takipteki krediler iş kolunun karlılığa sürdürülebilir katkı vermeye devam etmesini öngörüyoruz. Kurumsal Satış ve Kurumsal Finansman gibi yabancı yatırımcı ilgisine bağlı iş kollarında ise 2025’te daha güçlü katkı olmasını bekliyoruz. Şirket 2025 tahminlerimize göre13.1x F/K ve 1.1x PD/DD den işlem görmektedir ve özkaynak karlılığı beklentimiz 9% (2024T %4) seviyesinde. 

Ünlü Yatırım Hissesi Hedef Fiyat

YapıKredi Yatırım, UNLU hissesi hedef fiyatını 23 TL'den 19 TL'ye düşürdüğünü açıkladı. UNLU hisse tavsiyesi “TUT” olarak korundu. Hedef fiyatının %30 artış potansiyeli taşıdığı duyuruldu.

• Ünlü Yatırım Holding 2025 tahminlerimize göre 1.1x PD/DD ve 13.1x F/K ile işlem görmektedir ve 2025 özkaynak karlılığının yüzde 9 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz."
• "Tahminlerimize enflasyon muhasebesi etkisini dahil ettik. Sermaye maliyetini dolar bazlı yüzde 12.4 seviyesinde varsaydık. Yüzde 9 özkaynak karlılığı tahminimiz ışığında PD/DD çarpanını makul seviyede değerlendiriyoruz."
• "Finansal hizmetler kurumu: ÜNLÜ&Co, ülkemizde şirket birleşmeleri ve satın almaları hizmetlerinde lider konumdadır. Öte yandan, sermaye piyasaları, borç piyasaları, takipteki krediler yönetimi ve varlık yönetimi alanlarında önde gelen konumdadır."

2025 yılında karlılıkta toparlanma: "2025 yılında şirketin özkaynak karlılığının yüzde 9’a iyileşmesini bekliyoruz (2024T: %4)."

• "2024 yılının ilk 9 ayında Ünlü&Co'nun gelirleri senelik bazda yüzde 14 artış gösterirken, esas faaliyet karı ise yıllık bazda yüzde 36 artış gösterdi."
• "Fakat diğer aracı kurumlarda da olduğu gibi özkaynak ağırlıklı bilanço yapısı sebebi ile şirket 464 milyon TL parasal zarar elde etti ve bu nedenle net kar 7 milyon TL gibi oldukça düşük bir seviyede gerçekleşti."
• "2025’te esas faaliyet karında reel büyüme beklemekteyiz. Parasal zararın ise 2024 yılına oranla daha düşük bir seviyede olmasını öngörüyoruz."
• "Şirketin takipteki krediler iş kolunun karlılığa sürdürülebilir katkı vermeye devam etmesini öngörüyoruz."
• "Kurumsal Satış ve Kurumsal Finansman gibi yabancı yatırımcı ilgisine bağlı iş kollarında ise 2025 yılında daha güçlü katkı olacağını tahmin ediyoruz."