Hisse 103,87 TL'ye Düşebilir! Deniz Yatırım Hisseyi TUT Diyor

Gen İlaç, (GENIL) 2025 yılı 1. çeyrek sonuçlarına ilişkin, yatırımcı ve analist 300 toplantısı düzenlemişti. Aracı kurum Deniz Yatırım, GENIL'e yönelik raporunu yayımladı.

Kısaca 2025 yılı 1. çeyrek dönemini değerlendiren Deniz Yatırım uzmanları, "Gen İlaç, mevsimsellik kaynaklı zorlu koşullara karşın 2025 yılının ilk çeyreğinde 3.857 milyon TL’lik satış geliri elde ederek tarihinin en yüksek çeyreklik satış hacmini gerçekleştirildiğini duyurdu." dedi.

Aracı kurum uzmanları "Enflasyon muhasebesi uygulanmamış verilere göre, üretim ruhsatlı ilaç satışı 162,9 milyon TL’ye ulaşarak yıllık %51 büyüme gösterdi; bu artış özellikle kutu bazında hacim katkısıyla desteklendi. Toplam kutu satışı 1,3 milyon adet ile önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla %16 artışla operasyonel hacim büyümesine işaret etti." ifadelerini kullandı.

• "Enflasyon muhasebesi uygulanmış verilere göre satış geliri, 1. çeyrekte %10 azalarak 3.858 milyon TL seviyesinde gerçekleşti."
• "Bu dönemde FAVÖK, 359 milyon TL seviyesinde geçtiğimiz senenin aynı çeyreğine oranla %30’luk azalış gösterdi. Şirket yetkilileri bu durumu personel ve Ar-Ge giderlerindeki geçici artışlarla bildirdi."
• "Gen İlaç, 1. çeyrekte 291 milyon TL’lik ihracat yaptı. Şirket’in yürüttüğü bölgesel yayılım stratejilerinin etkisi ile ihracat kaleminde yıllık %39’luk artış gözlendi."
• "Yüksek katma değerli segmentlerde yoğunlaşma odaklı Gen İlaç'ın ürün portföyü gelir bazında %50 ithal ruhsatlı, %38 NPP, %8 ihracat ve %4 yerli üretim olarak dağıldı."
• "İthal ruhsatlı ilaçlarda %37 büyüme ile ihraç ilaç satışlarındaki %39 artış; Şirket’in hacim bazlı talebindeki seyri destekledi."
• "NPP satışlarındaki artışın %9 seviyesinde sınırlı kalmasına rağmen, fiyatların döviz bazlı olması sebebi ile segmentin toplam gelire katkısı sürdü."

Gen İlaç Azerbaycan Yatırımı Etkileri

• "%66 oranında ortağı olduğu ve Azerbaycan Devleti'nce teşvik verilen Gen Pharma Caucasus’un üretime 2027 yılı içerisinde başlayacağı tahmin edilmektedir."
• "Azerbaycan ile artan sinerjinin etkisi ile ülkeye olan ihracat geçtiğimiz seneye oranla %75 büyüyerek, toplam ihracatın %62’sini oluşturdu."
• "Ayrıca Kazakistan ihracatı da %29 yükselişle 71 milyon TL’ye ulaşarak Orta Asya’da derinleşme stratejisinin sürdüğünü gösterdi.."
• "AR-GE ve inovatif projeler. Ticarileştirme takvimi açısından bakıldığında, en kısa vadede pazara sunulması beklenen projeler arasında Amfoterisin B, GN-037 ve Metoxalen öne çıkmaktadır."
• "Sistemik mantar enfeksiyonları için geliştirilen Amfoterisin B’nin 2027’de ruhsat başvurusu yapılması ve %95 tamamlanma oranı ile hızla ticarileşmesi öngörülmektedir."
• "Sedef hastalığına ilişkin GN-037 ve Metoxalen projeleri ise sırasıyla 2028 ve 2027 başvurularıyla pazara girmeye hazırlanmaktadır."
• "Bu üç projede de yüksek başarı olasılığı (%80 üzeri) ve güçlü global pazar büyüklüğü dikkat çekmektedir."
• "GES projeleri. 2025 yılı Mart ayında Yozgat’ta yapılan 4,85 MW’lık yeni GES kapasitesi devreye alındı; toplam kurulu güç 11,9 MW’a ulaşırken, enerji maliyetlerinde %18 tasarruf planlanıyor."

Gen İlaç 2025 Yılı Hedefleri

• "Gen İlaç, 2025 yılı beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Anımsayacak olursak Şirket’in 2025 yılı beklentileri;

i) >22,75 milyar TL satış geliri,
ii) > 2,50 milyar TL FAVÖK ve 11% FAVÖK marjı yönündeydi.

• "Şirket yetkilileri, senenin geri kalanında yeni ürün lansmanları ve ihracat katkısı ile hedeflere yakınsamanın hızlanacağı görüşünü bildirdi."

Deniz Yatırım GENIL Hedef Fiyat

• "GENIL hissesi sene başından itibaren BIST 100 endeksinin %17 üzerinde performans göstermiştir."
• "Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 28,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir."

Deniz Yatırım, GENIL hissesi için hedef fiyatını 103,87 TL olarak bildirdi. GENIL hisse önerisi de TUT şeklinde duyuruldu. GENIL hissesi getiri potansiyeli ise %-22 olarak aktarıldı. GENIL hissesi 30 Mayıs 2025 tarihinde 141,50 TL'den kapanış yaptı.

GENIL ve Benzer Şirketler Karşılaştıması

• "Gen İlaç ile aynı sektörde yer alan ve benzer özellikler taşıyan şirketlere ait özet tablomuzu aşağıda görebilirsiniz."
• "Tabloda şirketlere ait piyasa değeri, hisse performansı, karlılık oranı ve çarpanları hakkında bilgi vermek istedik."