Hisse 755 TL'ye Kadar Çıkabilir! Deniz Yatırım Hisseyi AL Diyor

Borsa'nın aracı kurumu Deniz Yatırım, Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS) tarafından açıklanan 2024 yılı 4. çeyrek bilanço verilerini değerlendirdi.

Deniz Yatırım, BIMAS hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini de duyurdu.

• "4. çeyrekte Bim Birleşik Mağazalar, 129.067 milyon TL gelir (Konsensus: 135.272 milyon TL), 6.967 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 6.485 milyon TL) ve 3.864 milyon TL net kar (Konsensus: 6.078 milyon TL) duyurdu. Muhasebe değişikliği sebebi ile 4. çeyrek finansallarında, parasal kazanç / kayıp kalemi altında 3.503 milyon TL’lik olumlu etki meydana geldi."

Deniz Yatırım, bilançoda olumlu gördüğü detayları "Beklenti altı satış gelirleri ve net kar" şeklinde duyurdu. Bilançoda olumsuz görülen detaylar ise "Güçlü FAVÖK ve FAVÖK marjı büyümesi" olarak aktarıldı.

Deniz Yatırım Bim Bilanço Değerlendirmesi

• "4. çeyrekte Bim Birleşik Mağazalar, senelik bazda %5 artışla 129.067 milyon TL satış geliri kaydetti. 2024 yılında Bim'in aynı mağaza satışları %56,0 artarken, aynı mağaza trafiği %0,4 artış gösterdi."

• "FAVÖK 4. çeyrekte yıllık %195 yükselişle 6.967 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 3,5 puan artışla %5,4 oldu."

• "Bim 4. çeyrek döneminde yıllık bazda %53 azalışla 3.864 milyon TL net kar açıkladı (3Ç24: 4.624 milyon TL net kar, 4Ç23: 8.159 milyon TL net kar). Ayrıca, muhasebe değişikliği nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 3.503 milyon TL’lik olumlu etki oluştu. Net finansman gideri ve vergi gideri, net karı baskılayan en önemli faktörler olarak öne çıktı."

• "2024 senesinde 18.058 milyon TL’lik yatırım harcaması yapıldı."

• "Sene sonu itibariyle Bim'in 28.736 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (Eylül 2024: 15.355 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 1,3x oldu (Eylül 2024: 0,9x net borç/FAVÖK)."

• "4. çeyrek finansallarında, FAVÖK kaleminin güçlü performans göstermesini ve beklentilerin sınırlı yukarısında sonuçlanmasına rağmen, satış gelirlerinin ve net karın beklenti altında kalması kısa dönemde fiyatlama üzerinde baskı yaratabilir. Bim'in paylaştığı 2025 yıl sonu tahminleri ise sınırlı olumlu olarak yorumluyoruz. Nihai olarak değerlendirmemiz nötr şeklindedir."

Deniz Yatırım BIMAS Hedef Fiyat

BIMAS hissesi, yıl başından beri BIST 100 endeksinin %8 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 16,9x F/K ve 15,2x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.

Deniz Yatırım, BIMAS hissesi için hedef fiyatını 755,50 TL olarak duyurdu. BIMAS hisse önerisi ise AL şeklinde belirtildi.