Hisse Tavsiyesine Dikkat! Garanti Yatırım SOKM Hissesi İçin Hedef Fiyat Verdi

Aracı kurum olan Garanti Yatırım, Şok Marketler (SOKM) tarafından duyurulan 2024 yılı 4. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi.

Garanti Yatırım, SOKM hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıkladı. Aracı kurum, Şok Marketler bilançosu için "Net Zarar" dedi.

• "4. çeyrekte Şok Marketler, 723 milyon TL olan piyasa beklentisinin oldukça altında 162 milyon TL net zarar duyurmuştur. 2023 yılı 4. çeyrekte 582 milyon TL net zarar gelmişti."
• "924 milyon TL vergi gelirine rağmen, müşteri trafiğinde görülen yavaşlama, düşük operasyonel verimlilik ve net diğer gelir gider zararı dip toplamın beklenti altında kalmasına sebep olmuştur. Vergi öncesi zarar 1,085 milyon TL’dir."
• "4. çeyrekte Şok, 1,764 milyon TL FVAÖK duyurulurken, FVAÖK marjı ise 3.5% olarak gerçekleşmiştir. Öngörü 1,541 milyon TL FVAÖK’e karşın 3.0% FVAÖK marjı olması yönündeydi. 2023 yılı 4. çeyrekte 1,106 milyon TL FVAÖK ve %2.3 FVAÖK marjı bulunmaktaydı."
• "Şok Marketler'in satış gelirleri konsensusun hafif altındadır. Satışlar, senelik olarak %7 artış, önceki çeyreğe oranla ise %6 düşüş kaydetmiştir."
• "Aynı mağaza satışları (LfL) önceki senenin aynı çeyreğine oranla %50.3 (sepet hacmi %52.4, müşteri trafiği -1.4%) artmıştır. 2024 yılında müşteri trafiği %0.3 azalmıştır."
• "4. çeyrekte Şok Marketler 20 (önceki: 36) mağaza açılışı gerçekleştirmiştir. Böylece 2024'te toplam 256 yeni mağaza açılışı yaparak, toplam mağaza sayısı 10,981‘e çıkmıştır. (2023: 10,725). 5 depo da açılmıştır."
• "2023 yılında toplam 674 yeni mağaza ve 2 depo açılmıştı."
• "TFRS16 hariç net nakit pozisyonu 5,782 milyon TL’ye inmiştir (2023: 6,080mnTL)."
• "Nakit döndürme gün sayısı -14 güne çıkmıştır (2023: -4 gün). 2024 yılında toplam sermaye harcamasının satışlara oranı ise %2.6’ya yükselmiştir (2023:%1.8)."

Şok Marketler 2025 Hedefleri

• "Net satışlar 6% (+/- 2.0%),"

• "FVAÖK marjı 2.0% (+/- 0.5%),"

"Cironun %2,5’i (+/- 0,5%),"

Garanti Yatırım Şok Marketler Değerlendirmesi

• "Şok tarafından açıklanan sonuçlar piyasa öngörülerini karşılayamamıştır ve zayıf bir görüntü ortaya koymuştur."

• "2024 yılındaki %0.0 FVAÖK marjına rağmen, 2025 yılı FVAÖK marjı beklentisi olan 2.0% (+/- 0.5%) hafif toparlanma işaret etmektedir. Dolayısıyla SOKM hisselerinde 4. çeyrek sonuçlarının hisse etkisinin olumsuz olacağını öngörüyoruz."

Garanti SOKM Hissesi Hedef Fiyat

Garanti Yatırım, SOKM hissesi için hedef fiyatını 66.1 TL olarak duyurdu. SOKM hisse tavsiyesi ise Endeks Üzeri (EÜ) oldu.