Holdingler Hariç, 508 Şirketin 3Ç25'te Toplam Net Karı 7.9 Milyar $'a Çıktı!

Holdingler Hariç, 508 Şirketin 3Ç25'te Toplam Net Karı 7.9 Milyar $'a Çıktı! İş Yatırım 3. Çeyrek 2025 Toplu Sonuçlarını Değerlendirdi. Raporda Tüm Şirketlerin 2025'in 3.Çeyreğindeki Performansları Toplu İncelendi. Detaylar Haberimizde...

3Ç25 Sonuçlarında Öne Çıkanlar - Özet Finansallar– Tüm Şirketler

Holdingler hariç sonuçlarını incelediğimiz 508 şirketin toplam net karı 2025 yılının üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre dolar bazında %17 artarak 7.9 milyar dolara (1Q24-1Q25’de-%24 4.9 mlr $) (2Q24-2Q25’de-%20 5.8 mlr $) çıkmıştır. Rakamlara dolar bazlı bakmamızın sebebi şirketlerin bir kısmının UMS 29 standardına göre enflasyona göre düzeltilmiş sonuçlar açıklarken, finansal şirketlerin ve TL dışında işlevsel para birimi olan finans dışı şirketlerin UMS-29 uygulamamasından kaynaklanmaktadır.

Finans şirketlerini hariç tuttuğumuzda diğer iki grubun toplam net kar rakamının yıllık bazda %8 artarak 4.7 milyar dolara (1Q24-1Q25’de-%65) (2Q24-2Q25’de-%38) çıktığı görülmektedir. Yine finans şirketleri hariç tutulduğunda vergi öncesi net kar rakamındaki artış ise %19 (1Q24-1Q25’de-%50) (2Q24-2Q25’de-%17) olmuştur. Net Kar anlamında toplu sonuçların yılın birinci ve ikinci çeyreğine göre önemli ölçüde iyileştiği görülmektedir.

Yine finans sektörünü hariç tutarak baktığımızda şirketlerinin toplam ciro ve FAVÖK rakamlarının yılın üçüncü çeyreğinde yıllık olarak dolar bazında baktığımızda cironun %9 (1Q24-1Q25’de +%2.2) (2Q24-2Q25’de +%10) arttığı ve FAVÖK değerinin %14 (1Q24-1Q25’de-%10) (2Q24-2Q25’de +%14) büyüdüğü görülmektedir.

Son olarak yine finans dışı şirketlerde işletme faaliyetleri kaynaklı toplam nakit akışının geçen yılın aynı dönemine kıyasla dolar bazında %1 (1Q24- 1Q25’de +%3.4) (2Q24-2Q25’de +%61) oranında düşüş gösterdiğini görüyoruz. Özellikle UMS 29 uygulayan şirketlerde faaliyetlerden nakit akışı kaleminin UMS 29 uygulamayan (büyük bir kısmını havacılık ve demir çelik sektörlerinin oluşturduğu) kıyasla daha iyi olduğu görülmekte.

UMS 29 Uygulayan Şirketler (Finans Dışı)
*Piyasa değeri 500 milyon doların üzerinde, pozitif 3Ç25 & 3Ç24 net dönem karı ve işletme faaliyetlerinden net nakit akımına sahip olup, en yüksek FAVÖK artışı kaydeden 10 şirket.

Finansal sonuçlarını incelediğimiz 508 şirketin (Holdingler hariç) 454’ü UMS 29 uygulamakta. Üçüncü çeyrek sonuçlarını incelediğimiz bu 454 şirketin cirolarının ve FAVÖK toplamının sırasıyla dolar bazında yıllık %9 (1Q24-1Q25’de +%4) (2Q24-2Q25’de +%12) ve %22 artarken (1Q24-1Q25’de-%4) (2Q24-2Q25’de +%18) , net kar rakamlarının +%21 (1Q24-1Q25’de-%53) (2Q24-2Q25’de-%44) oranında arttığı görülmekte.

İşletme faaliyetlerinden nakit akımı geçen yılın aynı dönemine göre dolar bazında %8 (1Q24-1Q25’de +%6) (2Q24-2Q25’de +%59) artarken, serbest nakit akımı 2.9 milyar dolardan 3.0 milyar dolara yükselmiştir. Ciro ve FAVÖK artışına karşın, 3Ç24’de 3.3 milyar dolar olan finansman giderlerinin 3Ç25’de 3.5 milyar dolara çıktığını görüyoruz.

Yılın üçüncü çeyreğinde 454 şirketin sadece 262’si (1Q25’de 222) (2Q25’de 253) pozitif net kar açıklarken bu sayı geçen yılın aynı döneminde 261 olmuştu. Yıllık olarak dolar bazında cirosunu arttırabilen şirket sayısı 281 olurken, FAVÖK’ ünü artırabilen şirket sayısı ise sadece 192. İşletme faaliyetlerinden pozitif nakit akımı yaratabilen şirket sayısı 299 olurken geçen yılın ayı döneminde bu sayı 287 olmuştu. İşletme faaliyetlerinden nakit akımını dolar bazında arttırabilen şirket sayısı ise sadece 100.
 

UMS 29 Uygulamayan Şirketler

Finansallar ve holdingler hariç incelediğimiz 22 şirket, işlevsel para birimi yabancı para cinsinden olduğundan UMS-29 uygulamıyor. Bu şirketler, dolar bazında ciro ve FAVÖK rakamlarının yıllık bazda, sırasıyla %7 (2Q24-2Q25’de-%1) arttığı ve %4 (2Q24-2Q25’de +%5) düştüğü görülmektedir. 2024 yılının üçüncü çeyreğinde toplam 2.231 milyon dolar net kar elde eden bu şirketlerin 2025 yılının aynı döneminde toplamda 2.137 milyon dolar kar ettikleri ve çeyreklik bazda %4 (2Q24-2Q25’de-%27) gerilediği görülmektedir.

İşletme faaliyetlerinden elde ettikleri nakit akımları ise geçen yılın aynı dönemine göre dolar bazında %18 azalmıştır. Bu grupta bulunan Hava Yolu şirketleri ve Erdemir toplam büyüme rakamlarını aşağı çekerken, ENKA ve Tav Havalimanları güçlü yıllık performansı ile toplam rakamlara pozitif katkı vermektedir.