İnfo Yatırım MPARK Hissesi için Bilanço Analizi Yaptı!

İnfo Yatırım, 08.05.2025 tarihinde MLP Sağlık (MPARK) için finansal değerlendirme raporunu yayınladı. 

Rapor ile ilgili ayrıntılar:

İnfo Yatırım MPARK Raporu

MLP Sağlık (MPARK), TMS29 dahil finansallarda 2025 yılının birinci çeyreğinde beklentilerin hafif üstünde 11,8 milyar TL ciro, beklentilere paralel 2,9 milyar TL FAVÖK ve 969 milyon TL konsensüs kar beklentisinin üstünde 1,2 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar 1Ç24’e göre ciroda %7, FAVÖK’te %5, net karda %24 artışa işaret etti.

Yaklaşık 34 hastane, 6.300 yatak kapasitesi 22.000 personel, 3.200 doktor ile Türkiye, Azerbaycan, Macaristan, Kosova ve Dubai’de faaliyet gösteren şirket, gelirinin %90’ını oluşturan yurt içi hasta gelirleri, ortalama fiyat artışlarından olumlu etkilendi. Yurt içi hasta gelirlerinin %49’unu ayakta hasta geliri, %51’ini ise yatan hasta geliri oluşturdu. 1Ç25’te 1Ç24’e göre yurt içi hasta geliri %13, yatan hasta geliri %8, ayakta hasta geliri %17 artarken, sağlık turizmi geliri %25, yan iş kolları geliri %34 azaldı. Sağlık turizmi gelirlerindeki azalış ise azalan hasta trafiği ve döviz kurundaki stabil seyir nedeniyle geriledi.

Gider ve maliyetlere bakıldığında geçen yılın aynı dönemine göre personel giderleri 250 baz puan, diğer giderler 116 baz puan arttı. Personel giderleri %23,5, doktor giderleri %26,2 oldu. Personel giderleri Ocak ayında yapılan maaş artışları nedeniyle artarken, malzeme giderleri ise 217 baz puan düşüşle %12,1’e geriledi. Malzeme gideri düşen stoklar nedeniyle, dış hizmet alımları giderleri ise laboratuvar ve görüntüleme hizmetlerinin iç kaynaklara alınması nedenleriyle geriledi. Giderlerdeki artış FAVÖK marjı üstünde kısmi de olsa baskı yarattı. Net borç oranı da yıllık %92 artan şirketin yatırım harcaması / ciro oranı %12,2 olarak gerçekleşti.

1Ç25’te Çanakkale hastanesinin deprem riskleri nedeniyle kapatıldığı ve 18 ay içerisinde yeni hastane açılacağı belirtildi. Ramazan ayının hasta trafiğine olumsuz etkisine rağmen sürdürülebilir yapısıyla pozitif finansallar açıklayan MPARK, saat 18:00’da 2025 yılı birinci çeyrek değerlendirmesini yapacağı webcast düzenleyecek.