Marbaş Menkul Değerler'den FROTO İçin Dev Rapor!

Borsa İstanbul'un otomotiv hissesi Ford Otomotiv A.Ş. (FROTO), 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçlarını duyurdu. Aracı kurum Marbaş Menkul Değerler tarafından Ford Otomotiv'in bilanço verlerini değerlendirildi.

• "Satışlara çeyreklik olarak incelediğimizde önceki senenin aynı dönemine oranla %6’lık daralmayla 160.9 milyar TL olarak gerçekleştiğini ve konsensus öngörüsüne paralel sonuçlarla karşılaştığımızı söyleyebiliriz."
• "Satışlara baktığımız zaman ihracat tarafı sınırlı daralma gösterirken iç Pazar konjonktürel talep yönlü daralmadan kaynaklı %15 daraldığını görmekteyiz."
• "Adetsel satışlarda ise toplam satışlar 2024 yılı 1. çeyreğe göre %3 daralarak 166.280 adet olarak gerçekleşirken yurtiçi araç satışları toplam %2 artış göstererek 25.241 adet olurken y.dışı araç satışları toplamda %4 daralarak 2024 yılı 1. çeyreğe göre 140.039 adet olarak gerçekleşti."
• "Yurtdışı satışlarının önemli kısmını meydana getiren ticari araç segmentinde 1 ton ticari araç satışları %28 artarken 2 ton ticari araçlarda %22’lik bir daralma kaydedildi."
• Yurtiçi tarafta ise Courier satışları %106 artarak kümüle satışlarda önemli bir katalizör oluşturmuştur."
• "İç pazarda ticari araç satışları ortalama %14 daralma gösterirken FROTO tarafında iç Pazar yüksek baz etkisi ve finansmana erişimin zorluğu nedeni ile ticari araç daralması dirençli durarak %3 daralmıştır ve Pazar payında 2.sıraya yükselmesini pozitif değerlendiriyoruz."
• "2025 yılı 1. çeyrek döneminde ihracatın payı 2.2pt artarak %80.8 olarak gerçekleşmiştir."

Ford Otomotiv Karlılık Değerlendirmesi

• "Karlılığa baktığımız zaman geçtiğimiz çeyreğe göre hafif de olsa toparlanma gözükürken 2024 yılı 1. çeyreğe oranla baktığımızda hem Avrupa hem de iç pazarda talep yönlü daralmalar ve krediye erişim zorluğu nedeniyle marjlarda daralmaların sürdüğünü görmekteyiz."
• ​​​​​​​"Ford Otomotiv 1. çeyrekte brüt kar marjındaki geçtiğimiz yıl yüksek baza göre daralma ve artan faaliyet giderleri sebebiyle 1. çeyrekte 10.05 milyar TL FAVOK ve piyasa beklentisinin altında kalmıştır. 6.8 miyarr TL Net Kar duyurulan FROTO beklentiye paralel sonuçlar duyurulmuştur."
• "Öngörülere paralel satış ve net kar tahmini altında gerçekleşen favök rakamını sınırlı negatif yorumluyoruz. Gelecekteki dönem tarifelerden kaynaklı talep yönlü ve marjlarda daralmaların bir süre daha sürmesini beklesek de FROTO’nun ticari araç segmentindeki güçlü konumlanması sayesinde bu durumdan sınırlı negatif etkilenmesini beklemekteyiz."
• "Ford Otomotiv'in 2035'a dek Avrupa’da tamamen elektrikli filo araçları sunma stratejisinin şirket adına önemli katalizör oluşturmayı sürdürmesini düşünmekteyiz."
• "Şirketin 2025'e dek adetsel anlamda ortalama %10 büyümeyle(2024- 700-760 bin adet araç satış hedefi bulunmaktadır."