Net Karı %66,40 Düşmüştü! Gedik Yatırım Şirketin Bilançosunu Analiz Etti

Aracı kurum Gedik Yatırım, Yataş (YATAS) tarafından duyurulan bilanço verilerini değerlendirildi. Gedik Yatırım, YATAS hissesi için hedef fiyat ve hisse önerisi vermedi.

• "Yataş'ın 4. çeyrekte net satışları önceki senenin aynı çeyreğine oranla %29,25 azalışla 4.081 milyon TL olmuştur."
• "4. çeyrekte FAVÖK‘ü önceki senenin aynı çeyreğine oranla %34,89 düşüşle 407 milyon TL olmuştur."
• "FAVÖK marjı 4. çeyrekte önceki senenin aynı çeyreğine göre 86 baz puan düşüşle %10,0 olmuştur. 4. çeyrekte net karı geçen senenin aynı çeyreğine oranla %66,40 azalışla 17 milyon TL olmuştur."

Kümüle Rakamlar İncelemesi

• "2024 senesinde geçtiğimiz yıla göre net satışları %17,22 azalışla 16.174 milyon TL seviyesinde geldi."
• "2024'te bir önceki seneye oranla brüt karı %6,10 düşüşle 5.132 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2024 yılında geçtiğimiz seneye göre faaliyet karı %39,35 düşüşle 731 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2024'te geçtiğimiz seneye göre FAVÖK’ü %21,04 azalışla 1.580 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."
• "2024 senesinde geçtiğimiz yıla göre net parasal kazancı %45,81düşüşle 817 milyon TL seviyesinde gelmiştir."
• "2024 yılında geçtiğimiz seneye göre net karı %82,21 düşüşle 180 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir."

Gedik Yatırım Yataş Değerlendirmesi

• "2024 yılı 4. çeyrekte Yataş, 4.081 milyon TL satış geliri (yıllık: -%29), 407 milyon TL FAVÖK (yıllık: -%35) ve 17 mn TL net kar (yıllık: -%66) duyurmuştur."
• "Satış gelirleri reel olarak 4. çeyrekte senelik bazda %29,3 oranında azalarak 4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir."
• "FAVÖK marjı yıllık bazda 86 daralarak %10 olmuş, FAVÖK 407 milyon TL olmuştur. 2023'ün 4. çeyreğinde 50 milyon TL olan net kar 2024 senesinin 4. çeyreğinde 17 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve net kar marjı %0,4 olmuştur (4Ç23: %0,9)."
• "2024'ün tamamında yurtiçi satışlar toplam satışların %93'ünü oluştururken, yurtdışı satışlar %7 oranında gerçekleşmiştir."
• "Finansman gelirleri %47 oranında düşerek 6 milyon TL olurken, Yataş 536,7 milyon TL finansman gideri kaydetmiştir (4Ç23: +28,7 mn TL). Bu durum karlılığı olumsuz etkilemiştir."
• "2024 senesi itibariyle, hem şirkete ait mağazalar hem de franchise mağazalar dahil olmak üzere Türkiye genelinde toplam mağaza sayısı 809'a çıkmıştır."
• "Öte yandan, corner mağazalar da dahil olmak üzere yurt dışındaki toplam mağaza sayısı 280'e çıkmıştır."
• "Yataş'ın net borcu yıllık bazda %8,2 oranında azalarak 4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. (4Ç23: 4,4 milyar TL)."
• 2023 yılının 4. çeyreğinde Yataş, 541 milyon TL net parasal kazanç elde ederken, 2024'ün 4. çeyreğinde 47 milyon TL net parasal zarar duyurmuşttur."
• "YATAS hissesi son 12 aylık verilere göre 5,1x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların YATAS hissesi üzerindeki etkisini negatif olarak yorumluyoruz."