O Demir Çelik Sektörü Hissesi İçin %31 Getiri Potansiyeli

O Demir Çelik Sektörü Hissesi İçin %31 Getiri Potansiyeli 

Yatırımcılar dikkat! Kardemir hissesi için %31 getiri potansiyeli bekleniyor. 

Hisse için verilen hedef fiyat %31'lik bir potansiyel getiri oranına işaret ediyor. KRDMD paylarının halka açıklık oranı %89 olarak görünürken piyasa değeri ise 20,832 milyon TL olarak dikkat çekiyor.

Ak Yatırım, 4 Şubat 2025 tarihinde  hisse önerileri raporu yayınladı. Şirketin yayınladığı raporda çelik sektörü hisseleri de bulunuyor. O şirketlerden biri olan Kardemir hissesi değerlendirmesi şu şekilde oldu:

 Ak Yatırım KRDMD Raporu:

Küresel çelik talebi, Çin'in teşvik planları, ABD'nin altyapı harcamaları ve Avrupa'nın politika desteği nedeniyle bölgeler arası ayrışan toparlanmalar yaşarken; arz fazlası, zayıf marjlar ve ticaret akışlarındaki ani değişimler çeşitli zorlukları beraberinde getiriyor: Durağan girdi maliyetlerine rağmen, küresel çelik üreticileri, kapasite fazlası, piyasa duyarlılığındaki uzun süreli zayıflık, küresel ticaret akışları nedeniyle zayıf fiyatlama ortamı gibi zorluklar nedeniyle önemli baskı altında olan marjlarla karlılık zorluklarıyla karşılaşmaya devam ediyor. Spot fiyatlardaki iyileşmeler ve marjlardaki toparlanma, talep büyümesine ve politika desteğine bağlıdır. Ayrıca, küresel ticaret akışları anti-damping önlemleri ve AB'nin SKDM uygulamaları gibi ticaret politikalarından büyük ölçüde etkilenebilir. Çelik fiyatları ve çelik üretim karları için 2024 yılına kıyasla, orta döngü seviyelerinin altında olsa da, daha iyi bir ortam bekliyoruz.

• Stratejik yatırım planları konjonktürel faktörler nedeniyle potansiyel gecikmelerle karşı karşıya kalabilir: Şubat 2024'te Anadolu Ajansı'na bir röportaj veren Yönetim Kurulu Başkanı İsmail Demir, Kardemir'in şirketin pazardaki konumunu, rekabet gücünü ve kârlılığını iyileştirmek için 1,5 milyar USD yatırım yapmayı öngören 5 yıllık planını özetledi. Plan, ham çelik üretimini 1 milyon ton/yıl artırma, katma değerli ürün üretimini iki katına çıkarma ve savunma sanayinin önemli bir malzeme tedarikçisi olma hedeflerini içeriyor. Demir, şirketin hedefinin 2030 yılına kadar karbon emisyonlarını %15 oranında azaltmak ve 2053 yılına kadar karbon nötr hale gelmek olduğunu belirtti. Demir, şirketin özellikle güneş enerjisine odaklanarak bir dizi enerji kaynağına yatırım yapmaya devam ettiğini doğruladı. Ayrıca, şirketin planlarının ilk aşamasının bir parçası olarak 2026 yılı sonuna kadar 250 megavat yenilenebilir enerji üretmeyi hedeflediğini belirtti. Demir ayrıca şirketin özel bir sanayi bölgesi kurma çalışmalarını sürdürdüğünü de belirtti. Demir ayrıca liman ve demiryolu operasyonlarında sinerji yaratacak ortaklıklar kurmanın önemini vurguladı. Şirketin Temmuz 2024'te özel endüstri bölgesi statüsü kazanması, üretim esnekliği ve yatırımların yanı sıra devlet teşviklerine erişim açısından da avantaj sağlayacak. Daha uzun vadeli stratejik yatırımlara gelince, piyasadaki cansız görünüm göz önüne alındığında, şirketin liman geliştirme ve demiryolu operasyonlarına genişleme yerine maliyet verimliliğine öncelik verebileceğini düşünüyoruz.

• Finansal beklentilerimiz: 2024 yılı için satış hacminin yaklaşık 2,2 milyon ton (y/y:-%5) ve UMS dışı FAVÖK/tonun 80 USD (y/y:-%29) olmasını bekliyoruz. 2025 yılı için satış hacminin yaklaşık 2,3 mt ve FAVÖK/tonun yaklaşık 100 USD (önceki tahminimize göre %9 düşüş) olacağını tahmin ediyoruz.

• Tavsiyemizi «Nötr»e indiriyoruz: Küresel çelik piyasası görünümündeki uzun süreli zayıflık ve 2025 yılı için çelik üretimi kar tahminlerindeki düşüş nedeniyle tavsiyemizi "Nötr"e indiriyoruz. TMS29 düzeltmeleri finansal performansa ilişkin görünürlüğü kısıtlamaya devam ediyor.