PETKM için Hedef Fiyat 21,6 TL Olarak Belirlendi!
Aracı kurum petrol şirketi için bilanço yorumlaması yaptı ve hedef fiyat verdiğini açıkladı.
Ceyda Güven
Ak Yatırım, Petkim’in 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Kurum, PETKM hissesi için 21,60 TL hedef fiyat ve “Nötr” tavsiyesini korudu. 19,06 TL seviyesindeki güncel fiyata göre hissede yaklaşık yüzde 13 getiri potansiyeli bulunuyor.
Petkim, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 4 milyar 76 milyon TL net kâr açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde 769 milyon TL zarar açıklamıştı. İkinci çeyrek net kârı, Ak Yatırım’ın 3 milyar 775 milyon TL seviyesindeki tahmininin de hafif üzerinde gerçekleşti.
Şirketin FAVÖK’ü ise ikinci çeyrekte 3 milyar 377 milyon TL, yaklaşık 74,3 milyon dolar oldu. Geçen yılın aynı döneminde 716 milyon TL negatif FAVÖK açıklanmıştı. Sonuç, 3 milyar 83 milyon TL olan piyasa beklentisinin ve Ak Yatırım’ın 2 milyar 984 milyon TL’lik tahmininin üzerinde gerçekleşti.
Ak Yatırım, FAVÖK’teki olumlu sapmada beklentilerin üzerinde gerçekleşen brüt kâr marjının etkili olduğunu belirtti. Net kârın tahminleri aşmasında ise güçlü operasyonel kârlılık, daha düşük efektif vergi oranı ve yüksek parasal kazançlar öne çıktı.
STAR Rafineri’nin katkısı da Petkim’in sonuçlarını destekledi. STAR Rafineri’nin net kâra katkısı geçen yılın aynı dönemindeki 15 milyon TL’den 2026 ikinci çeyrekte 1,7 milyar TL’ye yükseldi.
Petkim’in net borcu ikinci çeyrek sonunda yaklaşık 49 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. İlk çeyrek sonunda bu rakam 47,1 milyar TL seviyesindeydi. Dolar bazında ise net borç yaklaşık 1,05 milyar dolar ile yatay seyretti. Uygun ödeme koşullarının desteğiyle işletme sermayesinde belirgin bir iyileşme görüldü.
Petkim yönetimi 2026 yılı için 100 milyon dolarlık FAVÖK beklentisini değiştirmedi. Ak Yatırım ise yılın ilk yarısında yaklaşık 80 milyon dolar FAVÖK elde edilmesini dikkate alarak yönetimin tahminini temkinli buluyor. Kurum, 2026 yılında Petkim’in 156 milyon dolar FAVÖK elde edeceğini tahmin ediyor.
Ak Yatırım, jeopolitik gelişmelerin petrokimya marjlarına sağladığı desteğin yılın ikinci yarısında azalmasını bekliyor. Son bir ayda BIST 100 endeksinin yaklaşık yüzde 6 üzerinde performans gösteren PETKM hisselerinde önümüzdeki dönemde daha sınırlı bir performans öngören kurum, 21,60 TL hedef fiyat ile “Nötr” tavsiyesini sürdürdü.
