TCELL 111 Lira Zirvesini Kırınca Kaç Lira Olacak İş Yatırım Açıkladı

TCELL 111 Lira Zirvesini Kırınca Kaç Lira Olacak İş Yatırım Açıkladı. Borsamızın kazandıran hissesine hedef fiyat raporu geldi ve %63 kazanç potansiyeli tespit edildi.

TCELL borsamızın hareketli hisselerinden. Hisse son günlerde 111 Lira zirve fiyatına doğru istikrarlı bir şekilde ilerliyor. Hisse bu günlerde 106 Lira civarından işlem görüyor.

TCELL tarihi zirve fiyatı olan 111 Liraya doğru ilerlerken akıllardaki ilk soru, bu zirve fiyat kırılırsa hedef neresi olacak?

İş Yatırım hisse için hedef fiyat raporu yayınladı ve hisseye 159,98 Lira hedef fiyat tespit etti. Bu hedef hissede %63 kazanç potansiyeli anlamına geliyorr.

TCELL günlük grafik:

İş Yatırım TCELL raporu:

Turkcell

Yatırım Teması

TCELL'i

i) cazip değerleme ile defansif yapısı,

ii) güçlü kazanç momentumuna işaret eden sağlam ARPU büyümesi

iii) nispeten düşük finansal kaldıraç ile sağlıklı bilançosu ve

iv) şirketin PayCell, Superonline ve Global Tower işlerinden değer yaratma potansiyeli sayesinde beğenmeye devam ediyoruz.

Mevcut dezenflasyonist ortam ve görece güçlü TL, Turkcell için sağlam bir yatırım teması sunmaya devam ediyor. Mobil segmentteki reel ARPU büyümesinin, kararlı enflasyonist fiyatlandırma ve artan faturalı abone tabanı sayesinde önümüzdeki dönemde de devam etmesini beklerken, toptan internet fiyatlarındaki artışın fiber ARPU büyümesini destekleyeceğini düşünüyoruz. Bu doğrultuda, 2024 ve 2025 yılları için %7/%7 ciro büyümesi ve %42,2/%41,2 FAVÖK marjı öngörüyoruz.

Değerleme

Hisse için %63 yukarı yönlü potansiyeli ile AL tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2,9x 2024T FD/FAVÖK'ten işlem görmektedir ve bu da uluslararası benzerlerine kıyasla yaklaşık %54 iskontoya işaret etmektedir.

Riskler

Şirket için potansiyel risk faktörleri

i) tarifelerde enflasyonun altında fiyat ayarlamaları,

ii) sektördeki irrasyonel rekabet ortamı,

iii) döviz kurlarındaki dalgalanma ve TL'deki keskin değer kaybının çoğunlukla döviz cinsinden olan yatırım harcamalarında artışa yol açması,

iv) önümüzdeki yıllarda 4.5G-5G lisansları için beklenenden daha yüksek ödemeler yapılmasıdır.