Tüpraş’ta Motorin Marjı 67 Dolara Geriledi: Hedef Fiyat 501 TL!!
Tüpraş’ta Motorin Marjı 67 Dolara Geriledi: Hedef Fiyat 501 TL!! Gedik Yatırım, Tüpraş’ın Ekim Ayında Motorin Marjının 84,1 Dolardan 67 Dolara, Benzin Marjının İse 43,5 Dolardan 21,5 Dolara Gerilediğini Belirtirken, Orta Distilat Ürünlerinde Yıllık Bazda Güçlü Görünümün Korunduğunu Ve Ham Petrol İskontosundaki Genişlemenin Kârlılığı Kısmen Desteklediğini Değerlendirdi; Hisse İçin 501 TL Hedef Fiyat İle Endekse Paralel Getiri Tavsiyesini Sürdürdü. Detaylar Haberimizde...
Büşra Bulut
Yayınlama Tarihi: 04.11.2026 15:45
—
Son Güncelleme: 04.11.2026 15:45
Tüpraş’ta Motorin Marjı 67 Dolara Geriledi: Hedef Fiyat 501 TL!! Gedik Yatırım, Tüpraş’ın Ekim Ayında Motorin Marjının 84,1 Dolardan 67 Dolara, Benzin Marjının İse 43,5 Dolardan 21,5 Dolara Gerilediğini Belirtirken, Orta Distilat Ürünlerinde Yıllık Bazda Güçlü Görünümün Korunduğunu Ve Ham Petrol İskontosundaki Genişlemenin Kârlılığı Kısmen Desteklediğini Değerlendirdi; Hisse İçin 501 TL Hedef Fiyat İle Endekse Paralel Getiri Tavsiyesini Sürdürdü. Detaylar Haberimizde...
Gedik Yatırım, Tüpraş Ekim Ayı Ürün Marjlarını Değerlendirdi!
Tüpraş’ın rafineri ürün marjları ekim ayında eylüldeki olağanüstü seviyelerden geriledi; buna karşın orta distilat ürünlerinde yıllık bazda güçlü görünüm korundu. Motorin marjı 84,1 ABD doları/varilden 67,0 ABD doları/varile, jet yakıtı marjı 75,3 ABD dolarından 70,9 ABD dolarına ve benzin marjı 43,5 ABD dolarından 21,5 ABD dolarına indi.
Motorin, jet yakıtı ve benzin marjları Ekim 2025 seviyelerinin üzerinde kalırken, HSFO marjı eksi 30,9 ABD doları/varilden eksi 31,6 ABD doları/varile geriledi. HSFO’daki bu zayıflama, aylık görünümdeki başlıca olumsuz gelişme olarak öne çıktı. Ham petrol türlerinin Brent’e karşı ortalama iskontosu yaklaşık 7 ABD doları/varilden yaklaşık 8 ABD doları/varile genişleyerek kârlılığı destekledi.
Ekim verileri, 3Ç26 ortalamalarına kıyasla 4Ç26’ya daha zayıf bir başlangıca işaret etti. Motorin ve benzin marjları 3Ç26 ortalamaları olan sırasıyla 81,3 ABD doları ve 44,6 ABD dolarının altında kalırken, jet yakıtı marjı 69,1 ABD dolarlık ortalamanın hafif üzerinde gerçekleşti. HSFO marjındaki gerileme, dördüncü çeyreğin mevsimsel olarak daha zayıf olmasıyla uyumlu bir normalleşme olarak değerlendirildi.
Gedik Yatırım, motorin ve benzin marjlarındaki düşüş ile HSFO’daki ek zayıflık nedeniyle rafineri kârlılığının çeyreklik bazda gerileyebileceğini değerlendiriyor; yıllık bazda güçlü orta distilat marjları ve ham petrol iskontosundaki genişleme ise kısmi destek sağlıyor. Tüpraş hisseleri son üç ve altı ayda BIST 100’ün sırasıyla %40 ve %55 üzerinde performans gösterdi.
Hisse, 2027 tahminlerine göre 4,7x FD/FAVÖK ve 9,6x F/K çarpanlarıyla tarihsel ortalamalarına yakın seviyelerde işlem görüyor. Kurum, hisse başına 501,00 TL hedef fiyatla Endekse Paralel Getiri tavsiyesini koruyor.
Gedik Yatırım, Tüpraş Ekim Ayı Ürün Marjlarını Değerlendirdi!
Tüpraş’ın rafineri ürün marjları ekim ayında eylüldeki olağanüstü seviyelerden geriledi; buna karşın orta distilat ürünlerinde yıllık bazda güçlü görünüm korundu. Motorin marjı 84,1 ABD doları/varilden 67,0 ABD doları/varile, jet yakıtı marjı 75,3 ABD dolarından 70,9 ABD dolarına ve benzin marjı 43,5 ABD dolarından 21,5 ABD dolarına indi.
Motorin, jet yakıtı ve benzin marjları Ekim 2025 seviyelerinin üzerinde kalırken, HSFO marjı eksi 30,9 ABD doları/varilden eksi 31,6 ABD doları/varile geriledi. HSFO’daki bu zayıflama, aylık görünümdeki başlıca olumsuz gelişme olarak öne çıktı. Ham petrol türlerinin Brent’e karşı ortalama iskontosu yaklaşık 7 ABD doları/varilden yaklaşık 8 ABD doları/varile genişleyerek kârlılığı destekledi.
Ekim verileri, 3Ç26 ortalamalarına kıyasla 4Ç26’ya daha zayıf bir başlangıca işaret etti. Motorin ve benzin marjları 3Ç26 ortalamaları olan sırasıyla 81,3 ABD doları ve 44,6 ABD dolarının altında kalırken, jet yakıtı marjı 69,1 ABD dolarlık ortalamanın hafif üzerinde gerçekleşti. HSFO marjındaki gerileme, dördüncü çeyreğin mevsimsel olarak daha zayıf olmasıyla uyumlu bir normalleşme olarak değerlendirildi.
Gedik Yatırım, motorin ve benzin marjlarındaki düşüş ile HSFO’daki ek zayıflık nedeniyle rafineri kârlılığının çeyreklik bazda gerileyebileceğini değerlendiriyor; yıllık bazda güçlü orta distilat marjları ve ham petrol iskontosundaki genişleme ise kısmi destek sağlıyor. Tüpraş hisseleri son üç ve altı ayda BIST 100’ün sırasıyla %40 ve %55 üzerinde performans gösterdi.
Hisse, 2027 tahminlerine göre 4,7x FD/FAVÖK ve 9,6x F/K çarpanlarıyla tarihsel ortalamalarına yakın seviyelerde işlem görüyor. Kurum, hisse başına 501,00 TL hedef fiyatla Endekse Paralel Getiri tavsiyesini koruyor.
