Turkcell TCELL İçin 143 Lira Hedef Fiyat Verildi
Turkcell TCELL İçin 143 Lira Hedef Fiyat Verildi. Tacirler Yatırım 2025 yılı ikinci çeyrek beklentilerini açıkladığı raporda TCELL hissesine tam 143 Lira hedef fiyat açıkladı.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 15.07.2025 11:30
—
Son Güncelleme: 15.07.2025 11:30
Turkcell TCELL İçin 143 Lira Hedef Fiyat Verildi. Tacirler Yatırım 2025 yılı ikinci çeyrek beklentilerini açıkladığı raporda TCELL hissesine tam 143 Lira hedef fiyat açıkladı.
Hissede %52 kazanç potansiyeline dikkat çeken kurum hisseye AL tavsiyesi verdi.
Tacirler Yatırım Turkcell TCELL raporu:
Turkcell, etkin fiyatlama politikası, TL temasının devam etmesi, güçlü ARPU büyümeleri ve Techfin segmentindeki agresif büyüme ile 2025 yılına olumlu bir başlangıç yaptı. Turkcell için 12 aylık hedef fiyatımızı pay başına 154,48 TL’den (temettü etkisi hariç 156,30 TL) 143 TL’ye revize ediyoruz. Hedef fiyatımız %52 getiri potansiyeline işaret ederken, AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Ağırlıklı olarak taahhütlü sözleşmelere dayalı iş modeli nedeniyle, enflasyonun geriden gelen etkisinin önümüzdeki çeyreklerde de finansallar üzerinde olumlu katkı sağlamasını bekliyoruz… Şirketin gelecek dönemlerde normalleşmesi beklenen enflasyon koşullarından, iş modeli sebebiyle pozitif etkileneceğini düşünüyoruz. 2025 yılının kalanında ise; mobil ve sabit segmentlerdeki ARPU artışının, Paycell ve Financell markalarının öncülüğünde Techfin tarafında süren güçlü büyümenin, faturalı abone bazındaki genişlemenin ve yeşil enerji yatırımlarının devreye alınmasının, şirketin mali performansını desteklemeye devam edeceğini öngörüyoruz.
Mobil ARPU ve TÜFE makasındaki genişleme devam ediyor… Geçmiş dönemdeki yüksek enflasyonun şirket hasılatına dolaylı yansımasının enflasyondaki düşüş eğilimi ile desteklenerek ARPU ve TÜFE makasındaki genişlemenin şirketin gelecek finansal görünümüne olumlu yansımasını bekliyoruz. 1Ç25 döneminde TÜFE %39,7 düzeyinde gerçekleşirken Mobil ARPU büyümesi %62, Bireysel fiber ARPU büyümesi %64,5 olarak gerçekleşti. Bu sonuçlara göre mobil tarafta ARPU yıldan yıla reel olarak %15,9 büyürken bireysel fiber ARPU büyümesi ise %17,7 olarak satış büyümesinin üzerinde gerçekleşti. 1Ç25 döneminde 153 bin yeni faturalı abone kazanılırken, ön ödemeli abone sayısı ise 177 bin kişi geriledi. Bu dönemde bileşik mobil ARPU, müşterileri daha yüksek paketlere geçirme performansı sayesinde 317,6 TL düzeyine yükseldi.
FAVÖK marjında iyileşme ve gelirlerde reel büyüme… Turkcell, 1Ç25 döneminde 47,9 milyar TL gelir ile bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını reel olarak %12,7 büyüttü. Bir önceki yılın aynı dönemine göre %19 artışla 21 milyar TL düzeyinde FAVÖK yaratımı gerçekleşti ve FAVÖK marjı %41,4’ten %43,7’ye genişledi. Şirket yönetimi 2025 yıl geneli %41 – 42 aralığında marj beklentisini korumaktadır.
Stratejik odak alanlarındaki agresif büyüme… Şirketin temel stratejik öncelik alanı olan fiber altyapıya yönelik yatırımlar devam etmekte olup, BOTAŞ ile yapılan 15 yıllık yeni anlaşma sayesinde sabit hizmetler pazarındaki konum daha da güçlendirilmiştir. Stratejik odak alanları arasında olan toplam gelirdeki payı %6 civarında olan Techfin servisleri önceki yılın aynı dönemine göre %31,5 artarak büyüme üzerinde pozitif katkı sağlarken veri ve bulut iş kolundaki gelirler %47,5 büyüme kaydetti. POS komisyonlarında artışın olumlu etkisinin devam etmesi Veri merkezi pazarına erken girmesinin etkisiyle şirketin lider konumunu sürdürmesini bekliyoruz.
Riskler: i) Jeopolitik belirsizlikler, ii) Dezenflasyon sürecindeki bozulmalar, iii) Kurdaki ani değişimler
Hissede %52 kazanç potansiyeline dikkat çeken kurum hisseye AL tavsiyesi verdi.
Tacirler Yatırım Turkcell TCELL raporu:
Turkcell, etkin fiyatlama politikası, TL temasının devam etmesi, güçlü ARPU büyümeleri ve Techfin segmentindeki agresif büyüme ile 2025 yılına olumlu bir başlangıç yaptı. Turkcell için 12 aylık hedef fiyatımızı pay başına 154,48 TL’den (temettü etkisi hariç 156,30 TL) 143 TL’ye revize ediyoruz. Hedef fiyatımız %52 getiri potansiyeline işaret ederken, AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Ağırlıklı olarak taahhütlü sözleşmelere dayalı iş modeli nedeniyle, enflasyonun geriden gelen etkisinin önümüzdeki çeyreklerde de finansallar üzerinde olumlu katkı sağlamasını bekliyoruz… Şirketin gelecek dönemlerde normalleşmesi beklenen enflasyon koşullarından, iş modeli sebebiyle pozitif etkileneceğini düşünüyoruz. 2025 yılının kalanında ise; mobil ve sabit segmentlerdeki ARPU artışının, Paycell ve Financell markalarının öncülüğünde Techfin tarafında süren güçlü büyümenin, faturalı abone bazındaki genişlemenin ve yeşil enerji yatırımlarının devreye alınmasının, şirketin mali performansını desteklemeye devam edeceğini öngörüyoruz.
Mobil ARPU ve TÜFE makasındaki genişleme devam ediyor… Geçmiş dönemdeki yüksek enflasyonun şirket hasılatına dolaylı yansımasının enflasyondaki düşüş eğilimi ile desteklenerek ARPU ve TÜFE makasındaki genişlemenin şirketin gelecek finansal görünümüne olumlu yansımasını bekliyoruz. 1Ç25 döneminde TÜFE %39,7 düzeyinde gerçekleşirken Mobil ARPU büyümesi %62, Bireysel fiber ARPU büyümesi %64,5 olarak gerçekleşti. Bu sonuçlara göre mobil tarafta ARPU yıldan yıla reel olarak %15,9 büyürken bireysel fiber ARPU büyümesi ise %17,7 olarak satış büyümesinin üzerinde gerçekleşti. 1Ç25 döneminde 153 bin yeni faturalı abone kazanılırken, ön ödemeli abone sayısı ise 177 bin kişi geriledi. Bu dönemde bileşik mobil ARPU, müşterileri daha yüksek paketlere geçirme performansı sayesinde 317,6 TL düzeyine yükseldi.
FAVÖK marjında iyileşme ve gelirlerde reel büyüme… Turkcell, 1Ç25 döneminde 47,9 milyar TL gelir ile bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını reel olarak %12,7 büyüttü. Bir önceki yılın aynı dönemine göre %19 artışla 21 milyar TL düzeyinde FAVÖK yaratımı gerçekleşti ve FAVÖK marjı %41,4’ten %43,7’ye genişledi. Şirket yönetimi 2025 yıl geneli %41 – 42 aralığında marj beklentisini korumaktadır.
Stratejik odak alanlarındaki agresif büyüme… Şirketin temel stratejik öncelik alanı olan fiber altyapıya yönelik yatırımlar devam etmekte olup, BOTAŞ ile yapılan 15 yıllık yeni anlaşma sayesinde sabit hizmetler pazarındaki konum daha da güçlendirilmiştir. Stratejik odak alanları arasında olan toplam gelirdeki payı %6 civarında olan Techfin servisleri önceki yılın aynı dönemine göre %31,5 artarak büyüme üzerinde pozitif katkı sağlarken veri ve bulut iş kolundaki gelirler %47,5 büyüme kaydetti. POS komisyonlarında artışın olumlu etkisinin devam etmesi Veri merkezi pazarına erken girmesinin etkisiyle şirketin lider konumunu sürdürmesini bekliyoruz.
Riskler: i) Jeopolitik belirsizlikler, ii) Dezenflasyon sürecindeki bozulmalar, iii) Kurdaki ani değişimler
