Vakıf Yatırım GYO Hissesi Uzun Vadeli ALınır Diyor!

Aracı kurum Vakıf Yatırım, İş GYO (ISGYO) tarafından açıklanan 2025 yılı 2. çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdi. Vakıf Yatırım, ISGYO hissesi için 12 aylık hedef fiyatla beraber hisse tavsiyesini duyurdu.

• "2025 yılının ikinci çeyreğinde İş GYO, yıllık %62,3 düşüşle 1,3 mlr TL net kar (1Ç25: 878 mn TL net zarar) duyurdu."
• "Önceki senenin aynı döneminde 3,4 milyar TL net kar elde etmişti."
• "Geçen senenin ikinci çeyreğinde 2,9 mlr TL olan yatırım amaçlı gayrimenkul değerleme gelirinin bu yılın aynı döneminde 864 milyon TL'ye gerilemesi net karı olumsuz etkilerken, 526 milyon TL'lik temettü geliri ise net kar için destekleyici oldu."
• "Öte yandan bu çeyrekte azalan operasyonel karlılığın yanı sıra enflasyon muhasebesi kaynaklı 47,4 milyon TL’lik net parasal kazanç (1Ç24: 351 mn TL) ve 300 mn TL tutarındaki ertelenmiş vergi gideri net kar üzerinde baskı oluşturdu."
• "Böylelikle İş GYO, senenin ilk yarısında 371,6 milyon TL net kar (6M24: 3,3 mlr TL) elde etmiş oldu."
• "Şirketin satış geliri 2. çeyreğinde yıllık bazda %49,1 daralarak 854,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşti."
• "Şirketin altı aylık dönemde hasılatı ise bir önceki senenin aynı dönemine oranla %23,5 azalarak 1,64 milyar TL seviyesine geriledi."
• "Bu dönemde satış hasılatının yaklaşık %48’i (782,6 mn TL) kira gelirlerinden oluşurken, yaklaşık %48’i (784,4 mn TL) ise Litus İstanbul ve Manzara Adalar projeleri kaynaklı konut satış gelirlerinden elde edildi."
• "İkinci çeyrekte FAVÖK yıllık %15,3 düşüşle 369 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK Marjı 2Ç24’e göre 17,2 puan artarak %43,2 düzeyine çıktı."
• "2025 yılı 1. çeyreğinde 170 milyon TL olan Şirket’in net borç pozisyonu, 2. çeyrekte 1,3 milyar TL seviyesine çıktı."

Vakıf Yatırım İş GYO Yorumlaması

• "Şirket finansallar öncesi son bir ayda endekse oranla %2,2 negatif performans sergiledi."
• "Çeyreklik bazda satış gelirleri ve operasyonel karlılığında iyileşme görülen Şirket’in, kara geçmesi dolayısıyla ikinci çeyrek finansal sonuçlarına piyasa tepkisinin nötr olacağını öngörüyoruz."

ISGYO Hissesi Hedef Fiyat