Vakıf Yatırım Hedef Fiyat Açıkladı! Banka Hissesi %45'in Üzerinde Potansiyel Getiri Sunuyor!

Vakıf Yatırım, YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş. (YKBNK) Hedef Fiyatını Açıkladı: 42.80 TL!

Vakıf Yatırım, 3 Şubat 2025 tarihinde yayınlanan raporda YAPI VE KREDİ BANKASI A.Ş. (YKBNK) hedef fiyatını açıkladı. Yeni açıklanan hedef fiyat 42.80 TL.

Yatırımcılara "AL" tavsiyesi verildi.

Açıklanan hedef fiyat sonrasında hisse %45.88'lik potansiyel getiri sunuyor.

YKBNK 3 AYLIK DEĞİŞİM GRAFİĞİ

Bununla birlikte Vakıf Yatırım tarafından yayınlanan "4Ç24 Finansal Sonuçları| Yapı Kredi Bankası" raporunun detayları şu şekilde:

"4Ç24’te net karı çeyreksel %32,2 yükseldi – 4Ç24 döneminde Yapı Kredi Bankası'nın net dönem kârı 3Ç24’e göre %32,2 artışla 6,6 mlr TL ile beklentimizin hafif üzerinde açıklandı. Çeyreksel bazda kaydedilen bu olumlu performans, artan net faiz gelirleri ve komisyon gelirlerindeki iyileşmeden kaynaklanmıştır. 2024 yılının tamamında ise bankanın net kârı yıllık bazda %57 düşüş ile 29 mlr TL’ye geriledi. Bankanın maddi ortalama özkaynak kârlılığı, 9A24 dönemindeki %16,4 seviyesinden 2024 sonunda %15,8'e gerilemiştir. 4Ç24 döneminde TL kredi-mevduat makasındaki genişlemenin yardımı ile bankanın 155 baz puan artarak %0,31'den %1,83’e çıkmıştır. Böylece net faiz gelirleri (swap dahil) 3Ç24 dönemindeki 1,38 mlr TL seviyesinden 4Ç24'te 9,6 mlr TL'ye yükselmiştir. Aynı dönemde net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %8 artarak 20,5 mlr TL’ye ulaşırken, operasyonel giderler çeyreksel %14 oranında artışla 23,1 mlr TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının tamamında ise komisyon gelirleri %112’lik artış ve operasyonel giderleri ise %66 yükseliş ile banka yönetimi tarafından hedeflenene paralel gerçekleşti. Yapı Kredi Bankası’nın 4Ç24’te net kredi riski maliyeti 145 bp seviyesinde gerçekleşirken, yılın tamamında ise toplam kredi maliyeti 58 bp oldu ve 2024 yılı için 75 bp olarak hedeflenenden daha iyi seviyede gerçekleşmiştir."

"SYR 40 bp iyileşti – Bankanın TL kredi hacmi 4Ç24 döneminde, önceki çeyreğe göre %3 oranında artarak 812 mlr TL’ye ulaşmıştır. Aynı dönemde bankanın TL kredi getirisinde 78 bp’lık artış görülmüştür. 4Ç24’te bankanın TL mevduat hacmi neredeyse sabit kalırken, YP tarafında ise %3,6’lık azalış yaşandı. Dördüncü çeyrekte takipteki net kredi girişi 8,0 mlr TL olurken, 2024 yılının ortalaması 5,8 mlr TL düzeyinde gerçekleşti. Bankanın takipteki krediler oranı %3,1 seviyesinde sabit kaldı. Banka’nın sermaye yeterlilik oranı (SYR), çeyreksel bazda 40 baz puan iyileşerek %15,2’ye yükselmiştir. Bankanın içsel sermaye yaratımı bu dönemde pozitif etki yapmıştır."

"Banka 2025 yıl sonu beklentilerini açıkladı – Banka, sıkılaştırıcı regülasyonların etkisi ile TL kredilerde ortalama enflasyonun altında bir büyüme beklerken, YP kredilerde orta çift haneli bir artış hedeflemektedir. Banka 2025 yılında net faiz marjında, TL kredi-mevduat makasındaki iyileşme sayesinde 300 bp’lik güçlü bir artış öngörürken, komisyon gelirlerinde %25-30 büyüme beklemektedir. Banka, 2025’te operasyonel giderlerindeki artışı %50’nin altında tutmayı planlamaktadır. Bu yıl için net kredi riski maliyetini 150-175 bp aralığında öngören Yapı Kredi Bankası, orta-yirmili seviyelerde maddi özkaynak kârlılığı hedeflemektedir."

"Değerleme ve öneri – Makro tahminlerimizdeki güncelleme ve banka için projeksiyonlarımızdaki revizyon sonucunda Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatımızı 37,5 TL’den 42,8 TL’ye yükseltiyoruz. Banka için kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” önerilerimizi koruyoruz. Banka hisseleri 2025T’ye göre 5,6x F/K ve 1,0x P/DD çarpanları ile işlem görmektedir"