Vakıf Yatırım'dan 2 Vadeli Hisse Tavsiyesi! Hisse 372,00 TL'ye Yükselebilir
Vakıf Yatırım, bilanço verilerini açıklayan şirketi değerlendirdi. Kurum, şirket hissesine yönelik 2 vadeli hisse tavsiyesini duyurdu. Hisse 372 TL'ye yükselebilir.
Süheyla Avsan
Yayınlama Tarihi: 26.04.2025 16:44
—
Son Güncelleme: 26.04.2025 16:44
Borsa İstanbul'un aracı kurumlarından Vakıf Yatırım, Tav Havalimanları (TAVHL) tarafından açıklanan bilanço verilerini analiz etti. Vakıf Yatırım, TAVHL hissesine yönelik 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini paylaştı.
- "2025'in birinci çeyreğinde Tav Havalimanları, 15,2 milyon Euro olan net zarar öngörümüzün üzerinde 45,6 milyon euro (1,74 milyar TL) net zarar duyurdu. (Piyasa beklentisi:15 milyon Euro)."
- "2024'ün aynı döneminde 8,9 milyon Euro net kar duyurmuştu. 2025 yılı 1. çeyrekte 9,4 milyon Euro'luk konsolide ertelenmiş vergi gideri,14,1 milyon Euro'luk YP çevrim farkı gideri ve özkaynak yöntemi yatırımlarından kaydedilen 36,5 milyon Euro zarar, şirketin net karlılığını olumsuz etkiledi."
- "Ertelenmiş vergi gideri (Antalya Havalimanı için EUR/TL kurunun ÜFE’den daha fazla artması nedeniyle), zayıf yolcu trafiği ve ATU’nun düşük sezon etkisi sonucunda Şirket bu dönemde özkaynak yöntemi yatırımlarından zarar elde etti. 2025 ilk çeyrekte Tav Havalimanları’nın satış gelirleri yıllık bazda %18 artarak 378,5 milyon Euro (14,4 mlr TL) ile öngörümüzün (352,6 mn €) üzerinde geldi."
- "Bu süreçte fiyat artışları, yolcu başı gümrüksüz satış büyümesi, Almatı'daki yeni ticari alanlar ve Katar'daki yeni TAV Teknoloji projesinin katkısı, satış gelirleri için destekleyici oldu."
- "Tav Havalimanı'nın bu dönemde toplam yolcu sayısı ise yıllık bazda %4 artış gösterdi. 1. çeyrekte şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %5 artarak 90,1 milyon Euro'ya (3,4 mlr TL) ulaşırken, (VKY Beklenti: 89 mn €), FAVÖK marjı ise 3 puan gerileyerek %23,8 oldu."
- "İlk çeyrek sonunda holding net borcu 679,9 milyon Euro (4Ç24: 653,5 mn €) olarak gerçekleşti. Şirket 2025'e ait beklentilerinde değişikliğe gitmedi."
- "2025'te satış gelirlerinin 1,75-1,85 milyar Euro, toplam yolcunun 110-120 mn, FAVÖK’ün ise 520- 590 milyon Euro seviyesinde gerçekleşmesini beklemektedir."
- "Ancak Almatı Yatırım Planının 2025- 2029 yılları arasında 5 seneye yayılmış şekilde yaklaşık 300 milyon Euro (önceki: 150-300 mn €) olmasının beklendiği ifade edildi."
TAVHL Hissesi Hedef Fiyat 2025
- "İlk çeyrek finansal sonuçlarına piyasa tepkisinin negatif olacağını yorumluyoruz."
