Yazılım Şirketinin Hissesine AL Tavsiyesi! Hissede Hedef Fiyat Yükseltildi

Borsa'nın aracı kurumlarından olan Alnus Yatırım, Logo Yazılım (LOGO) tarafından duyurulan finansal sonuçları değerlendirdi. Aracı kurum, Logo Yazılım bilançosu hakkında "Hasılattan Gelen Güçlü Etki; Faaliyet Kârlarını da Desteklemiştir!" ifadesini kullandı.

Alnus Yatırım, LOGO hissesine ilişkin hedef fiyat, getiri potansiyeli ve hisse tavsiyesini duyurdu.

• "Logo Türkiye tarafında; SaaS (abonelik satışları ve diğer tekrarlayan) gelir büyümesi hızlı bir biçimde sürerken, senelik bazda yüzde 26 oranında artış kaydedilmiştir."

• "Tekrarlayan gelirler yüzde 21 oranında artarken, faturalanan gelire oranı da yüzde 80’e yükselmiştir. Makro seviyedeki zorluklara rağmen, 2024'te EAS ve e-Servis segmentinde yeni müşteri kazanımı 11,6 bin seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK yüzde 69 oranında artış göstermiş ve net kârdaki artış da yüzde 94 olmuştur."

• "2024 Aralık itibariyle Logo Total Soft(şirketin Romanya’daki bağlı ortağı) tarafında; faaliyetlerin konsolidasyon metodu değişmiştir. Net kâr, varlıklar ve yükümlülükler bazında konsolidasyon 31 Aralık 2024 itibarı ile UFRS5 kapsamında sürmüştür."

• "Romanya faaliyetlerinin yalnızca net kâr seviyesinde konsolide edilmesi sonucunda 4. çeyrek gelir ve FAVÖK performansının doğru değerlendirilebilmesi için dokuz aylık kümülatif rakamların da aynı baza getirilmesi gerekmektedir."

• "2025 raporlama dönemi itibarıyla: Romanya operasyonlarının konsolidasyonu özkaynak yöntemine göre yapılacaktır. Total Soft’un performansı, Logo’nun finansallarını Vergi Öncesi Kâr (VÖK) seviyesinde etkileyecek ve TMS21.48 kapsamında özkaynakta biriken yabancı para çevrim farkları gelir tablosuna kaydedilecektir."

• "Romanya faaliyetleri, geçtiğimiz dönemlerde olduğu gibi konsolide edilseydi (TMS 29 hariç); Faturalanan Gelirler yüzde 66 artışla 5,29 Milyar TL olacak, Satış Gelirleri de yüzde 77 oranında artışla 4,58 Milyar TL’ye ulaşacaktı. FAVÖK yüzde 113 oranında artışla 1,23 Milyar TL ve Dönem Net Kârı yüzde 28 oranında yükselişle 538 Milyon TL olarak gerçekleşecekti."

• "Logo Infosoft (şirketin Hindistan’daki iş ortağı) tarafında ise; MRR (aylık tekrarlayan gelir) 2023 Aralık ayındaki 28 Bin Dolar seviyesinden 2024 Aralık itibariyle 45 Bin Dolar’a çıkmıştır."

• "ARR (yıllıklandırılmış MRR) ise yüzde 62 oranında artışla 545 Bin Dolar seviyesine çıkmıştır. Toplam kullanıcı sayısı; yıllık yüzde 55 oranında artışla 19,1’e gelirken, ARPU(kullanıcı başına ortalama gelir) ise 2023 Aralık’taki 27 Dolar seviyesinden 29 Dolar’a tırmanmıştır."

Logo Yazılım 2025 Beklentileri

• "Logo Türkiye için (TMS 29 dahil); yüzde 7 oranında faturalanan gelir büyümesi, yüzde 11 oranında UFRS gelir büyümesi ve yüzde 35 civarında FAVÖK marjı öngörülmektedir."

• "Loto Total Soft(Romanya) için; yüzde 2 oranında Euro bazlı (2025 sonu Euro/TL kuru beklentisi 45,2) gelir büyümesi ve yüzde 23oranında FAVÖK marjı beklenmektedir."

• "Duyurulan finansallar, operasyonel gelişmeler ve beklentiler doğrultusunda, değerleme modelimizde oluşturduğumuz ileriye dönük projeksiyonlarımız çerçevesinde LOGO hissesi için hedef fiyatımızı güncelliyoruz."

Alnus Yatırım LOGO Hedef Fiyat

Alnus Yatırım, LOGO hissesi için hedef fiyatını 154,00 TL'den 173,00 TL'ye güncellediğini açıkladı. LOGO hisse tavsiyesi ‘’AL’’ olarak belirtildi. LOGO hissesi getiri potansiyeli %34.11 şeklinde duyuruldu.