BIMAS, CCOLA, SOKM, MGROS... Borsadaki Perakende Hisseleri Ne Kadar Primlenecek?

Hedef Fiyat Haberleri

BIMAS, CCOLA, SOKM, MGROS... Borsadaki Perakende Hisseleri Ne Kadar Primlenecek? Midas Araştırma borsanın perakende hisseleri için verilen hedef fiyatları inceledi. En çok kazandırma potansiyeli olan perakende hissesi tespit edildi.

MGROS, BIMAS, SOKM, TABGD, CCOLA ve ULKER. Borsanın perakende hisseleri için verilen hedef fiyatlar içinde en çok kazandırması beklenen hisse! Midas Araştırma hisseyi tespit etti. %42,05 kazanç potansiyeli ile ULKER hissesi en çok kazandırması beklenen hisse oldu.

Midas Yatırım Perakende Sektörü Raporu

Gıda perakende sektörü açısından 2025 yılı, yüksek faiz ortamı ve zayıflayan satın alma gücünün tüketici talebini belirgin biçimde baskıladığı, yoğun kampanya ve promosyon rekabetinin sektör genelinde öne çıktığı bir stres testi niteliği taşıdı. Bu dönemde şirketler arasındaki ayrışma, fiyatlama gücünden çok stok yönetimi, mağaza başına verimlilik ve gider kontrolü gibi operasyonel kabiliyetler üzerinden şekillendi. Temel tüketim ürünlerinin düşük talep esnekliği sayesinde toplam hacim büyük ölçüde korunurken, tüketicilerin en uygun fiyatlı alternatiflere yönelmesi indirim marketlerinin pazar payını güçlü seviyelerde tutmasına imkân sağladı. 2026'da sektörel görünüm, fiyat artışlarının büyümenin ana belirleyicisi olmaktan çıktığı, hacim artışı ve mağaza trafiğinin ön plana geçtiği daha dengeli bir normalleşme sürecine işaret edebilir. Dezenflasyon sürecinin kalıcı hale gelmesi ve faiz indirim döngüsünün başlaması, tüketici güvenini kademeli olarak destekleyebilir. Enflasyonun %24'lü seviyelere gerileme ihtimali ile birlikte hanehalkı bütçelerinin daha öngörülebilir bir yapıya kavuşması, 2025'te belirginleşen aşırı tasarruf eğiliminin zayıflamasına ve sepet hacimlerinin reel anlamda genişlemesine zemin hazırlayabilir.

Tüketici davranışları cephesinde 2026 yılında değer ve kalite dengesine dayalı daha rasyonel bir harcama yapısının öne çıkması beklenebilir. Özel markalı ürünler, uygun fiyat avantajı sunarken perakendecilerin marjlarını koruyan temel savunma hattı olmaya devam edebilir. Bu yaklaşım, promosyon yoğunluğu azalsa dahi mağaza trafiğinin canlı tutulmasına katkı sağlayabilir. Operasyonel kârlılık açısından 2026'da belirleyici unsurun fiyat artışlarından ziyade hacim büyümesi ve maliyet yönetimi olması muhtemel görünüyor. %27 seviyesinde netleşen asgari ücret artışı, personel giderlerinin kontrol edilebilir düzeyde kalmasına yardımcı olurken, hedef kitlenin alım gücünü destekleyerek mağaza trafiğine sınırlı ancak pozitif bir katkı sunabilir. Personel giderlerinin faaliyet giderlerinin neredeyse yarısını oluşturduğu dikkate alındığında, verimlilik artışları kritik önemini koruyacaktır. Faiz oranlarının kademeli gerilemesi, yüksek işletme sermayesi ihtiyacıyla çalışan zincirlerin finansman yükünü hafifletebilir; POS ve kredi kartı komisyonlarındaki normalleşme ise net kâr marjları üzerinde olumlu bir etki yaratabilir. Enerji maliyetlerini azaltmaya yönelik güneş enerjisi yatırımları ve online satış kanallarının ciro içindeki payının artması da 2026 marjlarını destekleyebilecek unsurlar arasında yer alabilir.



Şirketler özelinde bakıldığında BİM (BIMAS); pazar liderliği, yüksek mağaza trafiği ve güçlü özel markalı ürün yapısı sayesinde dezenflasyon ortamında dahi sektör ortalamasının üzerinde performans gösterebilecek şirketler arasında konumlanabilir. Geleneksel indirim marketi modeline ek olarak FİLE market tarafı da şirketi orta ve orta-üst gelir grubunda daha dengeli bir konuma taşıyabilir. Mısır ve Fas gibi yurt dışı operasyonlar ise büyüme hikâyesini coğrafi olarak çeşitlendirmeye devam edebilir.

Migros (MGROS), dijitalleşme ve e-ticaret tarafındaki güçlü konumuyla öne çıkmaya devam etti. Online restoran teslimatı gibi yan iş kollarının ana platforma trafik yaratması, kârlılık kalitesini destekleyen bir unsur oldu. Şirketin 2026 itibarıyla enerji ihtiyacının yaklaşık üçte birini kendi güneş enerjisi yatırımlarından karşılamayı hedeflemesi, maliyet disiplinini güçlendirebilir ve marj istikrarına katkı sağlayabilir.

Şok Marketler (SOKM), dönüşüm programı kapsamında mağaza metrekarelerini büyütme ve ürün çeşitliliğini artırma adımlarıyla sepet büyüklüğünü ve kârlılığı yukarı taşımayı hedefledi. İyileşen net kâr marji ve operasyonel kaldıraç potansiyeli, promosyon rekabetine karşı daha disiplinli bir fiyatlama yaklaşımına imkân tanıyabilir.

Hızlı servis restoran segmentinde faaliyet gösteren TAB Gıda (TABGD), geniş franchise ağı ve ölçek avantajı sayesinde dışarıda yeme alışkanlığında uygun fiyatlı alternatif arayışından fayda sağladı. Rakip markaların pazar payı kaybıyla oluşan alanın kendi markalarıyla doldurulması, şirketin büyüme ivmesini destekleyen bir unsur olarak öne çıktı.

İçecek tarafinda Coca-Cola İçecek (CCOLA), uluslararası operasyonlardan gelen güçlü katkı ile marj dayanıklılığını korudu.

Ülker (ULKER), 2025 yılında uyguladığı kaldıraç azaltma politikası ve Pladis ekosistemiyle derinleşen üretim sinerjisi sayesinde bilançosunu kur risklerine karşı dirençli hale getirdi. Türkiye tesislerini, McVitie's ve Godiva gibi global markaların ana üretim üssü olarak konumlandırarak 2026 vizyonunu ihracat ve Orta Doğu pazarında derinleşme üzerine kuran şirket, fiyatlama gücüyle operasyonel marjlarını korumayı sürdürüyor. Güçlü nakit yaratma kapasitesi, hem sağlıklı atıştırmalık gibi yeni kategorilere yapılacak yatırımları finanse etmesi hem de düzenli temettü potansiyelini desteklemesi açısından en önemli güven unsuru olarak öne çıkabilir. Genel değerlendirme itibarıyla 2026 yılı, gıda perakende sektörü için belirsizliklerin azaldığı, reel ciro büyümesinin öne çıktığı ve sağlıklı kazançların başlayacağı dinamiklerine bıraktığı bir dönem olabilir.

Buna karşın kira enflasyonunun genel enflasyona kıyasla daha yavaş gerilemesi ve olası kur oynaklığına bağlı maliyet geçişkenliği, sektör oyuncuları açısından izlenmesi gereken başlıca riskler arasında kalmayı sürdürebilir. Tüm bunlara rağmen temel tüketim niteliği, güçlü operasyonel disiplin ve verimlilik odaklı stratejiler sayesinde gıda perakende sektörü 2026 yılında da defansif ve öngörülebilir bir yatırım alanı olma özelliğini koruyabilir.