Borsanın En Çok Kazandıracak GYO Hissesini İnfo Yatırım Açıkladı Tam %57

Borsanın En Çok Kazandıracak GYO Hissesini İnfo Yatırım Açıkladı Tam %57! İnfo Yatırım ISGYO hissesi için hedef fiyat açıkladı ve model portföyüne de aldı. Kurum hissede %57 kazanç bekliyor.

İnfo Yatırım ISGYO hissesi için 33,80 TL hedef fiyat tespit etti. Bu hedef hissede %57 kazanç potansiyeli anlamına geliyor. Kurum hisseyi model portföyüne de aldığını açıkladı.



İnfo Yatırım ISGYO raporu

Hedef Fiyat: 33,80 TL, %56,8 Getiri Potansiyeli.

İŞGYO’nun öne çıkardığımız GYO’lar arasında yer almasının sebebi şirketin hem makro konjonktüre uyumlu konut odaklı pozisyonlanması hem de güçlü bilanço ve nakit akışı dinamikleridir. Faiz indirim sürecine paralel olarak konut talebinin yeniden ivme kazanmasını, konut fiyat endeksinin enflasyonun üzerinde seyretmesini ve bunun İş GYO’nun geliştirdiği projelerde reel bazda anlamlı bir değer artışı yaratmasını bekliyoruz.

Kasaba Modern 1–2. etaplar ve Litus İstanbul projelerinden yaklaşık 8,5 milyar TL’lik potansiyel gelir; önümüzdeki üç– dört yılda hem nakit akışını destekleyecek hem de temettü ödeme kapasitesini güçlendirecektir. Tuzla Konut Projesi’nin Arsa Payı Vaadi Karşılığı Hasılat Paylaşımı modeliyle hayata geçirilecek olması ve %35 hasılat payı oranı, İş GYO’ya kaldıraçlı bir getiri profili sunarken, proje tamamlandığında yaklaşık 12,2 milyar TL’lik pazar değeri potansiyeliyle şirketin defter değerinde anlamlı yukarı yönlü revizyon alanı oluşturmaktadır.

Gayrimenkul değerleme raporlarında Tuzla Projesi’nden 5,34 milyar TL düzeyinde NBD öngörülmesi, projeyi bilançoda değer yaratma açısından amiral gemisi konumuna taşımaktadır. Yeni GYO vergi mevzuatı çerçevesinde, düzenli kira geliri ve yüksek doluluk oranları sayesinde sürdürülebilir nakit akımı yaratabilen İş GYO’nun, zorunlu temettü dağıtım şartını karşılayarak yatırımcılarına görece yüksek temettü verimliliği sunabilecek şirketler arasında öne çıkacağını düşünüyoruz. Şirketin 2025’te dönem vergi oranını %10 üzerinden hesaplaması, yönetimin temettü odaklı bir politika izleme niyetine dair önemli bir sinyal niteliğindedir.

Marmara Park arsası, İstanbul Finans Merkezi Ofis Binası ve Ankara İş Kulesi satışları sonrasında güçlenen nakit pozisyonu ve azalan borçluluk, İş GYO’ya yeni projelere daha güçlü bir bilanço ile girme imkanı tanımıştır. Bu varlık satışlarından elde edilen fonların, kira geliri potansiyeli yüksek yeni projeler, arsa alımları ve özellikle Tuzla Konut Projesi gibi yüksek katma değerli yatırımlara yönlendirilmesi, sermaye tahsis disiplininin başarılı bir örneği olarak öne çıkmaktadır.


Kasaba Modern ve Litus İstanbul projelerindeki satış hızının, Ağustos 2025 itibarıyla optimistik seviyelere yükselen konut satışı verileriyle desteklenmesini, stok eritme sürecinin öngörülenden daha hızlı tamamlanmasına katkı sağlayacağını tahmin ediyoruz. Portföydeki ofis, ticari ve konut varlıklarının dengeli yapısı sayesinde, İş GYO’nun kira gelirleri ve geliştirme gelirleri arasında sağlıklı bir denge kurarak, hem nakit akışını hem de büyüme potansiyelini sürdürülebilir kılacağı görüşündeyiz. Faiz indirim döneminde artacak konut talebinin, özellikle Tuzla ve Kasaba Modern gibi lokasyon ve konsept avantajı yüksek projelerle karşılanabilecek olması, şirketi sektörde öne çıkan oyunculardan biri haline getirmektedir.

Bu unsurların tamamı bir arada değerlendirildiğinde, güçlü proje stoğu, artan konut talebinden faydalanma kabiliyeti, yüksek potansiyel NBD’si, temettü potansiyeli ve sağlam bilanço yapısıyla İş GYO’yu 2026 strateji raporumuzda “önerilen hisseler” listesine dahil ediyoruz.