Çelik Hissesinde %21,76 Getiri Potansiyeli
Çelik Hissesinde %21,76 Getiri Potansiyeli. Gedik Yatırım borsanın çelik hissesinin bilançosunu inceledi. Sonuç %21,76 kazanç potansiyeli ve endeks üstü getiri beklentisi.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 13.08.2025 14:00
—
Son Güncelleme: 13.08.2025 14:00
Çelik Hissesinde %21,76 Getiri Potansiyeli. Gedik Yatırım borsanın çelik hissesinin bilançosunu inceledi. Sonuç %21,76 kazanç potansiyeli ve endeks üstü getiri beklentisi.
Gedik Yatırım hisseye 18,30 Lira hedef fiyat verdi.
Gedik Yatırım KOCAER ÇELİK 2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,85 artışla 5.720 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %1,57 azalışla 10.515 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,33 artışla 807 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %7,91 artışla 1.499 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 98 baz puan artışla %14,1 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 125 baz puan artışla %14,3 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %86,13 artışla 100,31 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %100,63 artışla 389 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç:
Şirket, 2Ç25’te 5.720 mn TL satış geliri (kons: 5.687 mn TL; Gedik: 5.291 mn TL; yıllık: +%14), 807 mn TL FAVÖK (kons: 823 mn TL; Gedik: 786 mn TL; yıllık: +%22) ve 100 mn TL net kar (kons: 319 mn TL; Gedik: 431 mn TL; yıllık: +%86) açıklamıştır. 2Ç25 operasyonel sonuçlarını, fiyat baskısı ve zayıf talep ile şekillenen zorlu çelik sektörü ortamına rağmen güçlü operasyonel büyümenin desteğiyle pozitif olarak değerlendiriyoruz. Ancak, beklentilerin altında kalan net kârın kısa vadede hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz. Net kârda tahminimiz ile gerçekleşme arasındaki fark; alacaklardan elde edilen kur gelirlerinin beklentimizin altında kalması, finansman giderlerindeki artış ve beklentimizin hafif üzerinde gerçekleşen ertelenmiş vergi giderinden kaynaklandı. Katma değerli ürünlerin payı, yıllık bazda belirgin bir artışla %45’e yükseldi (2Ç24: %39; 2024: %42), zorlu çelik piyasası koşullarında kârlılığı destekledi. Üretim tesislerinde yapılan revizyonların ardından artan operasyonel verimlilik de marjlara olumlu katkı sağladı. Katma değerli ürünlerin artan payı, ton başına FAVÖK’ü de destekledi ve yaklaşık 126 ABD doları seviyesinde gerçekleşen bu metrik yıllık bazda %5 artış gösterdi. Net borç, stok seviyelerindeki artışın çeyreklik bazda daha yüksek işletme sermayesi ihtiyacına yol açmasının da etkisiyle yıllık bazda %37 ve çeyreklik bazda %22 artarak yaklaşık 2,8 milyar TL’ye yükseldi.
Gedik Yatırım hisseye 18,30 Lira hedef fiyat verdi.
Gedik Yatırım KOCAER ÇELİK 2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,85 artışla 5.720 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %1,57 azalışla 10.515 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,33 artışla 807 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü %7,91 artışla 1.499 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 98 baz puan artışla %14,1 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 125 baz puan artışla %14,3 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %86,13 artışla 100,31 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %100,63 artışla 389 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç:
Şirket, 2Ç25’te 5.720 mn TL satış geliri (kons: 5.687 mn TL; Gedik: 5.291 mn TL; yıllık: +%14), 807 mn TL FAVÖK (kons: 823 mn TL; Gedik: 786 mn TL; yıllık: +%22) ve 100 mn TL net kar (kons: 319 mn TL; Gedik: 431 mn TL; yıllık: +%86) açıklamıştır. 2Ç25 operasyonel sonuçlarını, fiyat baskısı ve zayıf talep ile şekillenen zorlu çelik sektörü ortamına rağmen güçlü operasyonel büyümenin desteğiyle pozitif olarak değerlendiriyoruz. Ancak, beklentilerin altında kalan net kârın kısa vadede hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz. Net kârda tahminimiz ile gerçekleşme arasındaki fark; alacaklardan elde edilen kur gelirlerinin beklentimizin altında kalması, finansman giderlerindeki artış ve beklentimizin hafif üzerinde gerçekleşen ertelenmiş vergi giderinden kaynaklandı. Katma değerli ürünlerin payı, yıllık bazda belirgin bir artışla %45’e yükseldi (2Ç24: %39; 2024: %42), zorlu çelik piyasası koşullarında kârlılığı destekledi. Üretim tesislerinde yapılan revizyonların ardından artan operasyonel verimlilik de marjlara olumlu katkı sağladı. Katma değerli ürünlerin artan payı, ton başına FAVÖK’ü de destekledi ve yaklaşık 126 ABD doları seviyesinde gerçekleşen bu metrik yıllık bazda %5 artış gösterdi. Net borç, stok seviyelerindeki artışın çeyreklik bazda daha yüksek işletme sermayesi ihtiyacına yol açmasının da etkisiyle yıllık bazda %37 ve çeyreklik bazda %22 artarak yaklaşık 2,8 milyar TL’ye yükseldi.
