Emtia Piyasasında Kritik Değişimler Başladı! (15 Ekim Analizi)

Aracı Kurumdan Emtia Analizi!

İntegral Yatırım 15 Ekim tarihli emtia bültenini yayınladı. Aracı kurumun değerlendirmesi aşağıdaki gibi oldu:

BUĞDAY CFD - Buğday vadeli işlemlerinde aşağı yönlü eğilim devam ediyor. Bu düşüşte üretim artışı beklentileri etkili oldu. Expana, 2025/26 sezonu için Avrupa Birliği mahsullerine ilişkin aylık tahıl üretim tahminini yükseltti; yumuşak buğday üretiminin rekor seviyeye, arpa üretiminin ise 17 yılın en yüksek seviyesine ulaşacağını tahmin ediyor. Expana, son tahıl tahminlerinde, bu sezon AB yumuşak buğday üretimine ilişkin tahminini geçen ayın tahminine göre 0,3 milyon metrik ton artırarak 136,4 milyon tona çıkardı. Bu rakam, yağmurdan etkilenen 2024/25 mahsulüne göre 22,8 milyon ton daha fazla. Tahıl üretimindeki artışın devam etmesi fiyatlar üzerindeki baskının devam etmesine neden olabilir. Arz dengesi piyasa fiyatlaması üzerinde etkili olmaya devam edecektir. Teknik anlamda 494 seviyesi destek bölgesi olarak takip edilecek. Alım yönlü tepki hareketlerinde ise 507 seviyesini direnç konumunda izlemeye devam ediyoruz.

KAHVE CFD - Kahve CFD’sinde son iki işlem gününden bu yana yukarı yönlü bir trend mevcut. Brezilyalı ticaret şirketi Timbro’nun kahve ihracatına gireceğini açıklaması, sektörde rekabeti ve ticaret hacmini artıracağı beklentisini yaratarak piyasaya pozitif yansıdı. Timbro, 2025 mahsulü için yaklaşık 80.000 çuval kahve ile pazara giriş yapmayı planlıyor. Ayrıca, Brezilya’nın Minas Gerais ve Espírito Santo bölgelerinde yağışların normalin altında kalması, 2026/27 mahsulü için üretim kaygılarını artırdı. Bu durum, piyasada “arz sıkıntısı oluşabilir” beklentisini güçlendirerek fiyatları yukarı itti. Teknik açıdan baktığımızda ise Kahve CFD’sinde son 2 işlem gününde bir yükseliş eğilimi mevcut. Yukarı yönlü bu hareketliliğin devam etmesi halinde 424 seviyesi direnç olarak takip edilebilir. Buna karşın olası bir geri çekilme hareketinde ise 22 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 380 seviyesi destek olarak izlenebilir.

KAKAO CFD - Kakao CFD’si, iki yıllık yükseliş trendinin ardından sert bir düşüşle 20 aylık en düşük seviyelere geriledi. Bu geri çekilmede talepteki zayıflama, arz beklentilerinin iyileşmesi ve spekülatörlerin pozisyon kapatmaları etkili oldu. Öte yandan, Fildişi Sahili’nin 2024–25 dönemi için kakao çekirdeklerinin yaklaşık %40’ının kaynağını izleyebildiğini açıklaması da piyasada arz tarafında olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor. Avrupa Birliği’nin ormansızlaşma ile mücadele yasasının yürürlüğe girişinin 1 yıl ertelenmesi de kısa vadede ihracat akışlarının daha rahat ilerleyebileceği beklentisini destekliyor. Teknik açıdan ise Kakao CFD'si, tarihinin en düşük seviyesine geriledi. Aşağı yönlü baskının artması halinde 5600 seviyesi destek olarak takip edilebilir. Buna karşın yaşanabilecek yukarı yönlü toparlanma hareketlerinde ise 22 günlük hareketli ortalamanın bu 6500 seviyesi direnç olarak izlenebilir.

MISIR CFD – Mısır fiyatları 411 dolar seviyesine kadar geri çekildi. Çin’de 2025/2026 yılında üretimin ve verimliliğin artması planlanıyor. Bu durum fiyatlarda baskıyı artırıyor. Ayrıca, ABD’de hükümetin kapalı olması nedeniyle USDA tarafından raporların paylaşılamaması ve tarifelerle ilgili belirsizlikler fiyatlamalarda dalgalanmalara neden oluyor. Diğer taraftan dolar endeksinde yaşanan bir miktar yükseliş ve ABD’de hasat döneminin devam etmesi ile birlikte arz artış beklentileri fiyatlamalarda etkisini sürdürebilir. 100 günlük üssel hareketli ortalamasının altında fiyatlanan emtiada 420 dolar ara direnç olarak takip edilebilir. Üzerinde fiyatlamalarda 430 dolar ana direnç olacaktır. Aşağı yönlühareketlerde ise 400 dolar seviyesi emtia için kritik bir destek noktası olarak takip edilebilir. Kısa vadeli yatay trendin bozulması için 400 ve 430 dolar seviyeleri yakından takip edilmelidir.

PAMUK CFD - Pamuk CFD fiyatlarında aşağı yönlü eğilim devam ediyor. Küresel cephede yaşanan ticari gerilimler ve düşen ham petrol nedeniyle pamuk fiyatları geriledi. Düşen ham petrol fiyatları suni elyaf olan polyesteri daha ucuz hale getirerek pamuk fiyatları üzerinde ilave baskı oluşturuyor. Bunun yanı sıra ABD tarifeleri de fiyatlar üzerinde baskı yaratan bir diğer unsur. Brezilya'nın artan üretimi, daha önce ABD'nin hakimiyetinde olan ihracattan daha büyük bir pay alarak küresel pazarı daha da baskıladı. Son 2 haftadır ise ABD hükümetinin kapalı olmasından dolayı açıklanamayan ekonomik veriler piyasadaki belirsizliğin sürmesine neden oluyor diyebiliriz. Teknik anlamda aşağı yönlü eğilimin devam etmesi durumunda 62.70 seviyesini destek olarak takip edeceğiz. Olası tepki alımlarında 64.50 seviyesi direnç konumunda karşımıza çıkmaya devam ediyor.