Faizler Düşecek mi? Dev Bankadan Türk Lirası'na İlişkin Flaş Değerlendirme

Çok uluslu bir İngiliz evrensel bankası olan Barclays, Türk Lirası'nın vadeli işlemlerin ima ettiğinden daha yavaş bir hızda değer kaybetmeyi sürdürmesini öngördüklerini aktardı.

Barclays, özellikle EUR karşısında TL’nin yavaş değer kaybı ile cazip bir yatırım aracı olmayı sürdüreceğini öngörüyor. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası'nın 2024 Aralık ayında bir faiz indirimine gitmesini bekleyen Barclays, ancak enflasyonda görülen artışın faizlerde sabit kalma ihtimalini artırabileceğini ifade etti. Ülkemiz için Barclays, "piyasa ağırlığı" tavsiyesine geçerken finans sektörü hisselerini şirketlere tercih ettiklerini aktardı.

Barclays, Türk Lirası'nın gelecek çeyrekte vadeli işlemlerin ima ettiğinden daha yavaş bir hızda değer kaybetmeye devam etmesini beklediklerini kaydetti.

Barclays "Bu da Türk Lirası'nın özellikle EUR karşısında cazip bir carry destinasyonu olmaya devam ettiği anlamına geliyor" şeklindeki açıklaması ile yakın vadede Merkez Bankası'nın enflasyonun azaltılmasına yardımcı olduğu için reel efektif döviz kuru değerlenme politikasını devam ettirmesini beklediklerinin altını çizdi.

Bunun ile beraber, Barclays reel değerlenmenin hızının, Türk cari hesabına yayılmasını sınırlamak için ılımlı olması gerektiğine dikkat çekti. Barclays, "Reel efektif döviz kuru değerlenmesi halihazırda aşırı değerli seviyelere ulaşmıştır. Bu sebep ile uzun vadede, enflasyonun daha düşük bir seviyede istikrar kazanması ya da cari işlemler açığının bozulmaya başlaması durumunda bu aşırı değerlenme açığının kapanmaya başlamasını bekliyoruz" şeklindeki ifadeleri paylaştı.

Merkez Bankası Faiz İndirimi Yapacak mı?

Barclays, Merkez Bankası'nın 2024'ün Aralık'ında 2,5 puanlık ilk indirimi yapmasını ve yüzde 27,5'lik nihai orana ulaşana dek para politikasını eşit hızda gevşetmeyi sürdüreceğini bekliyor.

Raporda "Ancak, son zamanda enflasyonda meydana gelen yukarı yönlü sürprizler Merkez Bankası'nın temkinli davranarak politika faizlerini önümüzdeki seneye kadar sabit tutabileceğini düşündürmektedir" değerlendirmesinde de bulunuldu.

Asgari Ücret Görüşmeleri 2025 Faizler Üzerinde Baskı Yaratacak

Sene sonu asgari ücret görüşmelerinin orta vadeli enflasyon için önemli bir risk olmayı sürdürdüğünü kaydeden Barclays yetkilileri, bu riskin gerçekleşmesi durumunda faizler üzerinde baskı yaratacağını kaydetti.

Barclays, ülkemiz için tavsiyesini "ağırlığını azalt"tan "piyasa ağırlığı" seviyesine yükseltirjen, "Değerlemeler cazip görünmüyor, ancak stok ve akış değişkenlerindeki iyileşmeler kırılganlıkları önemli ölçüde azalttı ve yerel sahipliğin yüksek payı krediyi daha geniş makro dalgalanmalardan korumayı sürdürmelidir" ifadelerini kullandı.

Öte yandan Barclays, Türk finans sektörü hisselerini (ağırlığını artır) şirketlere (piyasa ağırlığı) tercih ettiklerini aktardı.