"İyileşen Marjlar Aylık Karlılık Gelişimini Destekledi" Yorumu Geldi
"İyileşen Marjlar Aylık Karlılık Gelişimini Destekledi" Yorumu Geldi. Yapı Kredi Yatırım bankacılık verilerini değerlendirdi. Ağustos ayı verilerini olumlu olarak değerlendiren kurum sektörde karlılığın gelişmekte olduğunu açıkladı.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 30.09.2025 18:00
—
Son Güncelleme: 30.09.2025 18:00
"İyileşen Marjlar Aylık Karlılık Gelişimini Destekledi" Yorumu Geldi. Yapı Kredi Yatırım bankacılık verilerini değerlendirdi. Ağustos ayı verilerini olumlu olarak değerlendiren kurum sektörde karlılığın gelişmekte olduğunu açıkladı.
YAPI KREDİ YATIRIM BANKACILIK SEKTÖRÜ AĞUSTOS SONUÇLARI DEĞERLENDİRMESİ
İyileşen marjlar aylık karlılık gelişimini destekledi
▪ Bankacılık sektörünün Ağustos net kârı 84 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu rakam aylık olarak %48 artışa, yıllık olarak ise %147 artışa işaret etmektedir. Temmuz/Ağustos ortalama net karını 2Ç25 aylık ortalaması ile karşılaştırdığımızda %3 artış var. Banka grupları arasında aylık gelişimde kamu mevduat bankaları diğer banka gruplarına göre düşük baz etkisi sayesinde daha olumlu ayrışmaktadır. Çeyreklik olarak ise kalkınma ve yatırım bankaları (TSKB bu grupta) ve kamu mevduat bankaları sırasıyla %22 ve %16 artışa işaret eden karlılık elde ederek olumlu ayrıştılar. Kalkınma&yatırım bankaları %44 özkaynak karlılığı yarattı. Sektörün aylık özkaynak karlılığı ise %28 seviyesinde (8A25: %26).
▪ Aylık bazda iyileşen net kar gelişiminde iyileşen net faiz gelirleri, artan diğer faaliyet gelirleri ve yatay faaliyet giderleri ve karşılık giderleri ana etkenler. Ağustos’ta net faiz marjı aylık 116 baz puan iyileşti. Bu artışta en temel etken iyileşen TL ve YP kredi-mevduat makası. TL kredi-mevduat makası 20 baz puan arttı. TL mevduat faizleri 132 baz puan gerilerken, TL kredi faizleri ise görece sınırlı 112 baz puan düştü. Ağustos’ta YP kredi getirilerinde iyileşme kaynaklı YP makasta 34 baz puan genişledi.
▪ Aktif kalitesi ekonomik yavaşlamaya rağmen korundu. Karşılıklar aylık yatay seyretti ve sektörün takipteki kredi oranı %2.2 ile önceki aya göre sınırlı olarak 4 baz puan artış gösterdi. Takipteki kredi hacmi önceki aya göre %5 artarken, toplam kredi hacmi ise aylık %3 arttı. Takipteki kredilerin karşılık oranı ise %75 seviyesinde.
▪ Sektörün sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları iyileşen karlılık sayesinde arttı. Her iki oran aylık bazda yaklaşık 10 baz puan arttı ve %18.3 ve %14.2 seviyelerindedir.
▪ Ağustos sonuçlarını kalkınma&yatırım bankaları için olumlu, kamu mevduat bankaları için ise sınırlı olumlu değerlendiriyoruz. Çeyreklik bazda kalkınma&yatırım bankalarının (TSKB bu grupta) ve kamu bankalarının karı sektöre göre daha olumlu ayrıştı. TSKB için AL tavsiyemiz mevcut ve Model Portföyümüzde yer almaktadır. Kamu mevduat bankaları arasında VAKBN için AL tavsiyemiz mevcut. Banka hisseleri için 3 Ekim’de açıklanacak Eylül TÜFE verisinin banka hisseleri için daha belirleyici olmasını öngörüyoruz (piyasa beklentisi TÜFE’de aylık %2.5 artış
YAPI KREDİ YATIRIM BANKACILIK SEKTÖRÜ AĞUSTOS SONUÇLARI DEĞERLENDİRMESİ
İyileşen marjlar aylık karlılık gelişimini destekledi
▪ Bankacılık sektörünün Ağustos net kârı 84 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu rakam aylık olarak %48 artışa, yıllık olarak ise %147 artışa işaret etmektedir. Temmuz/Ağustos ortalama net karını 2Ç25 aylık ortalaması ile karşılaştırdığımızda %3 artış var. Banka grupları arasında aylık gelişimde kamu mevduat bankaları diğer banka gruplarına göre düşük baz etkisi sayesinde daha olumlu ayrışmaktadır. Çeyreklik olarak ise kalkınma ve yatırım bankaları (TSKB bu grupta) ve kamu mevduat bankaları sırasıyla %22 ve %16 artışa işaret eden karlılık elde ederek olumlu ayrıştılar. Kalkınma&yatırım bankaları %44 özkaynak karlılığı yarattı. Sektörün aylık özkaynak karlılığı ise %28 seviyesinde (8A25: %26).
▪ Aylık bazda iyileşen net kar gelişiminde iyileşen net faiz gelirleri, artan diğer faaliyet gelirleri ve yatay faaliyet giderleri ve karşılık giderleri ana etkenler. Ağustos’ta net faiz marjı aylık 116 baz puan iyileşti. Bu artışta en temel etken iyileşen TL ve YP kredi-mevduat makası. TL kredi-mevduat makası 20 baz puan arttı. TL mevduat faizleri 132 baz puan gerilerken, TL kredi faizleri ise görece sınırlı 112 baz puan düştü. Ağustos’ta YP kredi getirilerinde iyileşme kaynaklı YP makasta 34 baz puan genişledi.
▪ Aktif kalitesi ekonomik yavaşlamaya rağmen korundu. Karşılıklar aylık yatay seyretti ve sektörün takipteki kredi oranı %2.2 ile önceki aya göre sınırlı olarak 4 baz puan artış gösterdi. Takipteki kredi hacmi önceki aya göre %5 artarken, toplam kredi hacmi ise aylık %3 arttı. Takipteki kredilerin karşılık oranı ise %75 seviyesinde.
▪ Sektörün sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları iyileşen karlılık sayesinde arttı. Her iki oran aylık bazda yaklaşık 10 baz puan arttı ve %18.3 ve %14.2 seviyelerindedir.
▪ Ağustos sonuçlarını kalkınma&yatırım bankaları için olumlu, kamu mevduat bankaları için ise sınırlı olumlu değerlendiriyoruz. Çeyreklik bazda kalkınma&yatırım bankalarının (TSKB bu grupta) ve kamu bankalarının karı sektöre göre daha olumlu ayrıştı. TSKB için AL tavsiyemiz mevcut ve Model Portföyümüzde yer almaktadır. Kamu mevduat bankaları arasında VAKBN için AL tavsiyemiz mevcut. Banka hisseleri için 3 Ekim’de açıklanacak Eylül TÜFE verisinin banka hisseleri için daha belirleyici olmasını öngörüyoruz (piyasa beklentisi TÜFE’de aylık %2.5 artış
