Küresel Merkez Bankaları Sınırda: Faiz Adımları Belirsizliklerin Gölgesinde Şekilleniyor

ABD’nin agresif tarife politikaları ve ticaret savaşlarının etkisiyle artan küresel belirsizlikler, dünyanın önde gelen merkez bankalarının para politikalarını yeniden şekillendirmesine neden oluyor. Nisan ayında bazı merkez bankaları faiz indirimi yoluna giderken, bazıları sabit tutmayı tercih etti; Türkiye ve Rusya gibi ülkelerde ise sıkılaşma politikaları öne çıktı.

ABD Başkanı Donald Trump’ın “Önce Amerika” politikası çerçevesinde uyguladığı tarifeler, hem enflasyonist baskıları tetikliyor hem de büyüme görünümünü tehdit ediyor. Bu nedenle merkez bankaları, resesyon ve enflasyon arasında hassas bir denge kurmaya çalışıyor.

Faiz İndiren Ülkeler

• Avrupa Merkez Bankası (ECB): 3 temel faiz oranını 25 baz puan indirerek büyüme risklerine karşı gevşemeye devam etti. ECB Başkanı Lagarde, ticaret savaşlarının ve jeopolitik risklerin büyümeyi olumsuz etkilediğini vurguladı.

• Yeni Zelanda Merkez Bankası: Faizi %3,75’ten %3,50’ye çekti.

• Hindistan Merkez Bankası: Faizi %6’ya indirerek parasal duruşunu “nötr”den “destekleyici”ye çevirdi.

Faizi Sabit Tutan Ülkeler

• Kanada (%2,75), Güney Kore (%2,75), Polonya (%5,75), Macaristan (%6,50), Rusya (%21) faizleri sabit tuttu.

• Kanada ve Güney Kore, ticaret gerilimleri nedeniyle belirsizliklerin arttığını vurgularken, Polonya ve Macaristan çekirdek enflasyona dikkat çekti.

Faiz Artıran Ülkeler

• Türkiye (TCMB): Nisan ayında politika faizini 350 baz puan artırarak %46’ya yükseltti.
  Merkez Bankası, iç talebin öngörülenden yüksek seyretmesinin dezenflasyon sürecini zorlaştırdığını belirtti.

• Rusya (CBR): %21’lik yüksek faizi koruyarak sıkı duruşunu sürdürdü. Enflasyon baskılarının hâlen güçlü olduğu ancak kademeli dengelenmenin başladığı ifade edildi.