Kuveyt Türk Yatırım Yıl Sonu Enflasyon Tahminini Yatırımcılarına Duyurdu!

• "Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB), orta vadeli enflasyon tahminlerine yönelik kapsamında değişiklik kararı aldı. Bu değişiklikle, Enflasyon Raporu tahminlerine ek olarak taahhüt ve çıpa işlevi görecek yıl sonu odaklı ara hedefler ilan edilmeye başlanacak. Enflasyonda olağanüstü gelişmeler yaşanmadığı sürece ara hedefler değiştirilmeyecek. Bu doğrultuda, önceki raporlarda 2025 yıl sonu enflasyon tahmini olarak duyurulan %24 seviyesi, 2025 senesi ara hedefi olarak korundu. 2026 ve 2027 yılları için ise enflasyon ara hedefleri sırasıyla %16 (önceki: %12) ve %9 olarak belirlendi."
• "Öte yandan, tahmin aralığı daraltılırken 2025 için enflasyonun %25 ile %29 aralığında olacağı öngörülüyor. 2026 sonu için ise enflasyonun %13 ile %19 aralığında gerçekleşmesi bekleniyor. 2026 senesi için %12 olan tahminin %16’ya güncellemesinde; gıda (+0,9), TL cinsi ithalat fiyatları (+1,2) ve enflasyonun ana eğilimi ile ataletinden (+1,9) kaynaklanan etkiler belirleyici oldu."
• "Ayrıca politika faizine yönelik atılacak adımların ve bunların büyüklüğünün, enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla belirlendiğine dikkat çekildi."

Merkez Bankası'ndan Faiz İndirimi Bekleniyor!

• "Özetlemek gerekirse, ara hedeflerin belirlenmesi; taahhüt ve çıpa işlevi görecek olması nedeniyle enflasyondaki düşüşün takip edilmesi ve daha proaktif kararların alınabilmesi açısından değerli buluyoruz. 11 Eylül toplantısında 200 baz puan faiz indirimi gerçekleştirmesini bekliyoruz."
• "Yıl sonu enflasyon ve 1 hafta vadeli repo faiz oranı tahminlerimizi sırasıyla %30,2 ve %35 seviyesinde korumaya devam ederken, enflasyon gerçekleşmesinde aşağı yönlü risklerin arttığını ve 2025 yılının %25-26 düzeylerinde tamamlanma ihtimalini yüksek görüyoruz."

Türkiye Ekonomisi Büyüme Rakamları

• "Türkiye ekonomisi 2. çeyrekte %4,8 ile beklentilerin üzerinde büyüdü. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) 2025 senesinin ikinci çeyreğine yönelik dönemsel gayrisafi yurt içi hasıla verilerini yayımladı. Türkiye ekonomisi 2025 yılının ikinci çeyreğinde yıllık %4,8 ve bir önceki çeyreğe göre %1,6 büyüme kaydetti. Piyasa beklentisi yıllık %4,1 düzeyindeydi. Öte yandan 1. çeyrek büyüme verisi yıllıkta %2,0’dan %2,3’e, çeyreklik bazda ise %1,0’dan %0,7’ye güncellendi. Böylece 2025 yılının ilk yarısında büyüme %3,6 olurken, yıllıklandırılmış milli gelir 1,5 trilyon dolara ulaştı."

• "GSYH'yi oluşturan faaliyetler incelendiğinde; GSYH’yi oluşturan faaliyetler incelendiğinde, yıllık bazda en güçlü büyüme %10,9 ile inşaat sektöründe gerçekleşti. Bunu bilgi ve iletişim (%7,1), sanayi (%6,1), ticaret-ulaştırma-konaklama-yiyecek hizmetleri (%5,6) ve mesleki-idari destek hizmetleri (%5,4) izledi. Finans ve sigorta ile gayrimenkul faaliyetleri %2,6 büyürken, diğer hizmetler %2,1 artış gösterdi. "
• "Diğer taraftan zirai donun etkisiyle tarım sektörü %3,5, kamu yönetimi, eğitim, sağlık ve sosyal hizmetler ise %1,2 daraldı. Harcamalar yönüyle incelendiğinde, hanehalkı tüketimi ikinci çeyrekte %5,1 artarak büyümeye 3,4 puan katkı sağladı. Yatırımlardaki 2,2 puanlık katkı dikkat çekerken, stok değişimleri 1,2 puan destek verdi. Buna karşın net ihracat büyümeyi 1,4 puan, kamu harcamaları ise 0,6 puan aşağı çekti. İhracat %1,7, ithalat ise %8,8 artış gösterdi."
• "Özetle; Genel görünümde, büyümenin ana sürükleyicisinin hanehalkı tüketimi ve yatırımlar olduğu görülüyor. Özellikle yatırımlardaki artış, Türkiye ekonomisinin potansiyel büyüme seviyesine ulaşması açısından kritik öneme sahip. Öte yandan, tarım sektöründe yaşanan %3,5’lik daralma önümüzdeki dönemde gıda enflasyonu üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği için yakından takip edilecek. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, 2025 yılı için %3,1 seviyesindeki büyüme tahminimizi korumakla birlikte, faiz indirim döngüsüyle birlikte ekonomide hızlanma işaretlerinin güçlenmesi yıl sonu tahminimizde yukarı yönlü bir revizyon ihtimalini artırmaktadır."