Merkez Bankası 2025 Faiz Kararına İlişkin Çarpıcı Tahmin Açıklandı

Almanya'nın en büyük bankası Deutsche Bank tarafından Merkez Bankası faiz indirimlerine yönelik açıklamada bulunuldu.
        
Deutsche Bank, 2025 asgari ücretin açıklanması ve TCMB'nin faiz indiriminden sonra değerlendirmeler yaptı. 

Yatırım bankası Deutsche Bank, senenin başında etkilş olan yüksek enflasyon ivmesi, kış aylarında mevsimsel olarak artan döviz ihtiyacı ve enflasyon görünümüne yönelik artan belirsizliğe dikkat çekti.

Dev banka, TCMB'nin son toplantısında aldığı 250 baz puanlık faiz indiriminden sonra bir değerlendirme yazısı yayımladı. 

PPK toplantısında politika faizinin %47,5 olarak belirlenmiş olmasının 2024'ün Mart'ından beri %50'lik faiz oranının korunmasından sonra bir gevşeme döngüsünün başlangıcını gösterdiği değerlendirilen banka yazısında, "Merkez Bankası'nın 2025 senesinde PPK toplantı sayısını 12'den 8'e çektiğini açıklaması ve böylece gevşeme döngüsü sırasında her bir toplantı başına daha büyük ayarlamalara gidebileceği düşünüldüğünde, büyük indirimin daha az şaşırtıcı olduğu açık. Ayrıca, asgari ücret 2025 kararında (öncek senenin aksine) yukarı yönlü bir sürpriz olmaması, Merkez Bankası'nın gevşeme döngüsüne biraz daha agresif bir indirimle başlaması için bir diğer faktör olabilir." denildi.

Faiz koridorunun 300bps'den 150bps'ye daraltılmasının, Merkez Bankası'nın efektif politika faizini ayarlama esnekliğini sınırladığını ve önümüzdeki süreçteki faiz kararlarında daha temkinli bir yaklaşıma denk geldiğini aktaran Alman bankası, bu durumun PPK toplantı sayısının azaltılması ike beraber politika kapsamında daha şahin bir eğilimin sinyalini verdiğini öne çıkardı.

2025 Faiz ve Enflasyon Beklentisi

Asgari ücret zammının kendi öngörüleri kapsamında yapıldığını aktaran Deutschebank, 2025 sene sonu için yüzde 25.4 enflasyon tahminini ve yüzde 30 politika faizi tahminini değiştirmedi.

Öte yandan, Merkez Bankası'nın önümüzdeki politika kararlarında veriye bağlı yaklaşıma yaptığı baskıya bakıldığında, gevşeme döngüsünün kolay bir süreç olmayabileceğini belirtti.

Dev bankanın değerlendirmesinin devamı şu şekilde:

"Merkez Bankası, ilk çeyrekte daha temkinli olmaya teşvik edilebilir. Bu sebeple, Ocak'ta politika faizini yüzde 45 olarak duyuran Merkez Bankası'nın Mart'ta faiz indirimine ara vereceğini öngörüyoruz. Birinci çeyreğin ardından, gevşeme döngüsünün toplantı başına 250 baz puanlık bir hızla süreceğini ve 2025 yılı sonunda politika faizinin %30'a ulaşacağını tahmin ediyoruz. Ancak, Merkez Bankası'nın veriye bağlı yaklaşımına bakıldığında belirsizlik ise yüksektir. 

Yatırumcıların portföy tercihleri, küresel risk iştahı ve enflasyon dinamiklerinin gelişimi gibi etmenler gelecek dönemde indirimlerin zamanlaması ve boyutu açısından büyük öneme sahip olacaktır" ifadelerine yer verdi.