Oyak Yatırım %78 Kazandıracak Hisseyi Açıkladı
Oyak Yatırım %78 Kazandıracak Hisseyi Açıkladı! Oyak Yatırım ISMEN hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Hisseyi model portföyünde de bulunduran kurum hisseden yüksek kazanç bekliyor.
Feriha Bahçuvan
Yayınlama Tarihi: 01.01.2026 22:45
—
Son Güncelleme: 01.01.2026 22:45
Oyak Yatırım %78 Kazandıracak Hisseyi Açıkladı! Oyak Yatırım ISMEN hissesine hedef fiyat raporu yayınladı. Hisseyi model portföyünde de bulunduran kurum hisseden yüksek kazanç bekliyor.
ISMEN borsada 39 TL civarı fiyatlardan işlem görüyor. Oyak Yatırım hisseye 71,40 TL hedef fiyat tespit etti. Kurum hisseden %78 kazanç bekliyor.
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Ekonomide yeniden dengelenme süreci ve makroekonomik göstergelerdeki iyileşme ile birlikte, yabancı yatırımcıların geri dönüşünden hem hisse senedi hem de türev piyasalardaki işlem hacimlerinde olası artış yoluyla, benzerleri arasında en fazla ISMEN’in fayda sağlayacağını düşünüyoruz. ISMEN’in karlı yedi farklı finansal iştiraki bulunmakta olup, bu durum gelir tabanını çeşitlendirmektedir. Önümüzdeki iki yıl boyunca gelirlerin ortalama %19 oranında artmasını öngörüyoruz. Karlılığın ana sürükleyicilerinin komisyon dışı gelirler, yani faiz, alım-satım ve finansal yatırımlar olmaya devam etmesini bekliyoruz. 2025–26T döneminde ISMEN’in alım-satım, faiz ve komisyon gelirlerinin sırasıyla ortalama %13, %16 ve %20 oranında büyüyeceğini tahmin ediyoruz. Buna ek olarak, etkin maliyet kontrolü sayesinde 2025–26T döneminde gider/gelir oranının %25 seviyesinde kalmasını öngörüyoruz.
ISMEN’in enflasyondan arındırılmış net karının 2025 yılında yıllık %41 artışla 7,8 milyar TL’ye, 2026 yılında ise %34 yıllık artışla 10,4 milyar TL’ye ulaşmasını bekliyoruz. Şirketin gerçek potansiyelinin, enflasyon muhasebesi nedeniyle bugüne kadar yeterince yansıtılamadığı yönünde yüksek bir kanaate sahibiz.
Katalistler
2026 yılı içinde kredi büyümesine yönelik sınırlamaların kaldırılması ve TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesi, karlılığı destekleyici unsurlar olacaktır. Riskler Beklentilerin altında kalan GSYH büyümesi, fonlama maliyetlerinde ani artış ve hızlanan kur değer kaybı, değerlememiz açısından aşağı yönlü riskler oluşturmaktadır.
Değerleme
ISMEN, 2026 tahminlerimize göre 1,7x F/DD ve 5,8x F/K çarpanlarıyla cazip seviyelerde işlem görmektedir; 2026T özkaynak karlılığı %31 olarak öngörülmektedir. Hissenin en az 2,6x F/DD çarpanını hak ettiğini düşünüyoruz.
ISMEN borsada 39 TL civarı fiyatlardan işlem görüyor. Oyak Yatırım hisseye 71,40 TL hedef fiyat tespit etti. Kurum hisseden %78 kazanç bekliyor.
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Ekonomide yeniden dengelenme süreci ve makroekonomik göstergelerdeki iyileşme ile birlikte, yabancı yatırımcıların geri dönüşünden hem hisse senedi hem de türev piyasalardaki işlem hacimlerinde olası artış yoluyla, benzerleri arasında en fazla ISMEN’in fayda sağlayacağını düşünüyoruz. ISMEN’in karlı yedi farklı finansal iştiraki bulunmakta olup, bu durum gelir tabanını çeşitlendirmektedir. Önümüzdeki iki yıl boyunca gelirlerin ortalama %19 oranında artmasını öngörüyoruz. Karlılığın ana sürükleyicilerinin komisyon dışı gelirler, yani faiz, alım-satım ve finansal yatırımlar olmaya devam etmesini bekliyoruz. 2025–26T döneminde ISMEN’in alım-satım, faiz ve komisyon gelirlerinin sırasıyla ortalama %13, %16 ve %20 oranında büyüyeceğini tahmin ediyoruz. Buna ek olarak, etkin maliyet kontrolü sayesinde 2025–26T döneminde gider/gelir oranının %25 seviyesinde kalmasını öngörüyoruz.
ISMEN’in enflasyondan arındırılmış net karının 2025 yılında yıllık %41 artışla 7,8 milyar TL’ye, 2026 yılında ise %34 yıllık artışla 10,4 milyar TL’ye ulaşmasını bekliyoruz. Şirketin gerçek potansiyelinin, enflasyon muhasebesi nedeniyle bugüne kadar yeterince yansıtılamadığı yönünde yüksek bir kanaate sahibiz.
Katalistler
2026 yılı içinde kredi büyümesine yönelik sınırlamaların kaldırılması ve TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesi, karlılığı destekleyici unsurlar olacaktır. Riskler Beklentilerin altında kalan GSYH büyümesi, fonlama maliyetlerinde ani artış ve hızlanan kur değer kaybı, değerlememiz açısından aşağı yönlü riskler oluşturmaktadır.
Değerleme
ISMEN, 2026 tahminlerimize göre 1,7x F/DD ve 5,8x F/K çarpanlarıyla cazip seviyelerde işlem görmektedir; 2026T özkaynak karlılığı %31 olarak öngörülmektedir. Hissenin en az 2,6x F/DD çarpanını hak ettiğini düşünüyoruz.