Oyak Yatırım Merkez Bankası'nın Faiz Kararını Değerlendirdi!

Borsa İstanbul'un aracı kurumu Oyak Yatırım, 21 Mart 2025 tarihli günlük bültenini yatırımcıları ile paylaştı. Oyak Yatırım, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası'nın (TCMB) PPK Kararı'nı değerlendirdi. 

• "Merkez Bankası düzenlendiği takvim dışı Para Politikası Kurulu toplantısında finansal piyasalardaki gelişmelerin enflasyon görünümü açısından meydana getirebileceği riskleri değerlendirerek faiz koridorunun üst bandı olan gecelik borç verme faizini %46.0’ya çıkarttı, haftalık repo faizini %42.5, gecelik borçlanma faizini ise %41.0 seviyesinde sabit tuttu."
• "Duyurduğu ayrı bir kararla Merkez Bankası, 1 hafta vadeli repo ihalelerine bir süreliğine ara verilmesi kararlaştırıldığını duyurdu. Bunun anlamı bankalararası piyasada meydana gelen TL likiditesi ihtiyacını politika faizinden karşılayamayan bankaların gecelik repo piyasasında Merkez Bankası'na başvurması sonucu ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin (AOFM) çıkacak olmasıdır."
• "Likidite ihtiyacının çok çok yükselmesi durumunda Merkez Bankası %47.0’den Geç Likidite Penceresi’ni kullandırıp AOFM’nin daha da yükselmesini ve böylece TL’ye erişimin pahalı hale gelmesini sağlayabilir."
• "Yayınladığı notta Merkez Bankası piyasadaki oynaklığı sınırlamak üzere TL ve döviz likiditesine ilişkin tedbirler aldığını finansal piyasaların etkin işleyişinin devam ettirilmesiyle amacı ile gerekli görülmesi halinde ek önlemler alınacağını aktardı."
• "Dün kurda meydana gelen aşırı hareketlerin ardından Merkez Bankası döviz piyasasının sağlıklı çalışması, döviz kurlarında gözlenebilecek oynaklıkların engellenmesi ve döviz likiditesinin dengelenmesi amacıyla TL uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemlerine başlanacağını duyurdu."
• "Merkez Bankası aldığı bu önlemlerle dünkü carry trade çözülmelerinden doğan kur şokunun sürmemesi ve fiyat ile finansal istikrarı tehdit eder bir görünüme bürünmemesi için adım atmış oluyor."
• "Anımsatılacağı üzere dün USD / TRY en yüksek 41.2 seviyesini görmüş, önceki güne göre %3.8 yükselişle 38.0 seviyesinden kapanmıştı."
• "Bugün alınan kararların ardından 37.5’e sınırlı bir düşüş görüyoruz. Önceki gün %8.7 gerileyen BIST100 bugünü %0.50 kayıpla 9811 seviyesinde kapatırken dün 1.8 puan yükselişle %38.85 seviyesine gerileyen 2Y tahvil faizi kararlar açıklanmadan önce gerçekleştirdiği kapanış rakamına göre 1.3 puan daha artarak %40.19 oldu."
• "TCMB’nin adımları Banka’nın hızlı ve esnek karar verebildiğini göstermesi açısından olumlu olmakla beraber enflasyonist etkilerin bertaraf edilmesi mevduat faizlerinde artışla mümkün olacaktır."
• "Finansal istikrarın tesis edilebilmesi için ise kur volatilitesinin azalarak sürmesi gerekiyor. Henüz bir öngörü oluşturmak zor olmakla beraber finansal piyasalardaki gelişmelerin büyüme ve enflasyon üzerine olumsuz etki yaratma riski bulunuyor."
• "Fiyatlar oturdukça makro tahminlerimizde revizyon ihtiyacı doğarsa notlarımızla paylaşmayı sürdürüyor olacağız."

Parasal Göstergeler 14 Mart 2025

• "Merkez Bankası'nın brüt rezervleri 14 Mart haftasında 1,9 milyar doları altın rezervlerindeki artıştan kaynaklanmak üzere 1,2 milyar dolar artarak 171,1 milyar dolara çıkarken, döviz rezervleri 0,7 milyar dolar azaldı."
• "Buna göre brüt rezervler yılbaşından beri 16,0 milyar dolar artarken, 52 haftalık kümülatif rezerv birikimi 43,2 milyar dolar oldu."
• "Merkez Bankası'nın toplam varlıklarından toplam yükümlülüklerini çıkararak hesapladığımız net rezervler 65,0 milyar dolardan 66,4 milyar dolara çıkarken, Merkez Bankası'ndaki Hazine mevduatını da içeren net rezervler 74,0 milyar dolardan 74,5 milyar dolara çıktı. Benzer şekilde, TCMB'nin bankalarla yaptığı swaplar da dahil olmak üzere Banka'nın net döviz pozisyonu 56,5 milyar dolardan 58,1 milyar dolara çıktı."