Piyasalarda Kritik Hafta Geride Kaldı! TCMB, Trump ve Bilançolar Gündemdeydi!

Piyasalarda Kritik Hafta Geride Kaldı! TCMB, Trump ve Bilançolar Gündemdeydi! Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda Trump yönetiminin yeni gümrük tarifelerine ilişkin açıklamaları, ikinci çeyrek bilanço sezonu ve merkez bankalarının kararları öne çıkarken, yurt içinde yatırımcıların odağında TCMB'nin faiz kararı ve makroekonomik veriler yer aldı. Detaylar Haberimizde...

ABD'de geçtiğimiz hafta piyasaların odağında ticaret politikalarına ilişkin gelişmeler, ikinci çeyrek bilanço sezonu ve makroekonomik veri akışı yer aldı. Trump yönetiminin yaklaşık 60 ticaret ortağına yönelik %10 ile %12,5 arasında değişen yeni gümrük tarifelerini değerlendirdiğine yönelik haber akışı, küresel ticarette korumacılık endişelerini yeniden gündeme taşıdı. Öte yandan bilanço sezonunda şimdiye kadar finansal sonuçlarını açıklayan S&P 500 şirketlerinin büyük bölümünün beklentilerin üzerinde kâr açıklaması risk İştahını desteklerken, Alphabet güçlü finansal sonuçlarıyla öne çıkarken, Tesla'da gelirlerin beklentileri aşmasına rağmen artan Ar-Ge harcamaları kârlılık görünümünü baskıladı.

Avrupa tarafında ise Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyon ve çekirdek enflasyondaki gerileme dezenflasyon sürecini desteklerken, ECB beklentilere paralel olarak politika faizini sabit bıraktı. Jeopolitik gelişmeler de hafta boyunca yakından takip edildi. Husilerin Kızıldeniz'de enerji altyapısını herlef alan saldırıları ve ABD'nin İran'a yönelik sert açıklamaları Orta Doğu'da tansiyonu yükseltirken, arz güvenliğine ilişkin endişeler petrol fiyatlarında yükselişi beraberinde getirdi. Jeopolitik risklerin etkisiyle Brent petrol fiyatları 100 dolar seviyesini test ederken, enerji arzına ilişkin endişeler küresel piyasalarda enflasyonist baskıların yeniden fiyatlanmasına neden oldu. Kar satışlarının gündeme geldiği haftada S&P 500 %1,7, Nasdaq 100 endekslerinde %2'lik değer kaybı görülüyor.

Yurt içinde geçtiğimiz haftanın ana gündem maddesi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Temmuz ayı Para Politikası Kurulu toplantısı oldu. TCMB, piyasa ve kurum beklentilerimize paralel olarak politika faizini %37 seviyesinde sabit bırakırken, karar metninde iç talepteki zayıflamaya yönelik vurgular güvercin tarafta öne çıktı. Bununla birlikte enerji fiyatlarındaki yükseliş. enflasyonun ana eğiliminde geçici artış beklentisi ve yukarı yönlü risklere yapılan vurgu, karar metnindeki dengeleyici unsurlar olarak takip edildi.

Piyasa katılımcıları anketinde yıl sonu enflasyon beklentisinin %29,21 seviyesine yükselmesi ve 12 ay sonrası beklentilerin sınırlı artış göstermesi, enflasyon görünümündeki iyileşmenin henüz kalıcı olarak fiyatlamalara yansımadığına işaret etti. Makro veri tarafında öncü göstergelerde sınırlı zayıflama izlendi. Temmuz ayında Kapasite Kullanım Oranı aylık bazda 0,5 puan gerileyerek %73,8 seviyesinde gerçekleşirken, Reel Kesim Güven Endeksi de 101,2 seviyesine düştü. Söz konusu veriler, Haziran ayında görülen toparlanmanın ardından jeopolitik risklerin ve iç talepteki zayıflamanın ekonomik aktivite üzerindeki etkilerinin yeniden hissedildiğini gösterdi.

Buna karşın, tüketici güven endeksi temmuz ayında %2,2 yükselerek 89,8 seviyesine ulaşırken, Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings ise Türkiye'nin kredi notunu "BB-" seviyesinde teyit ederken, görünümü "durağan" olarak korudu. Fitch değerlendirmesinde 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi %29,5, büyüme beklentisi ise %2,8 olarak açıklandı.