TCMB Enflasyon Tahminini %15-21'e Yükseltti: Riskler Sürüyor!
Merkez Bankası, 2026 yılı için makroekonomik ve enflasyon tahminlerini revize etti. Enflasyon tahmini %15-21 aralığına yükseldi. Piyasalar için risklerin hala devam ettiği mesajı alındı.
Süheyla Avsan
Merkez Bankası'nın bu toplantıda oldukça zor bir iletişim ve politika dengesiyle karşı karşıya olduğu konuşuluyordu. Piyasalara güven vermek bir tarafta, faiz düşüşü beklentilerini sürdürmek diğer tarafta yer alıyordu.
TCMB Başkanı Fatih Karahan, yılın ilk enflasyon raporunu açıkladı. Merkez Bankası Başkanı Karahan, enflasyon raporu 2026-I’in tanıtımı için İstanbul Finans Merkezi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Yerleşkesinde bilgilendirme toplantısı gerçekleştirdi. Fiziksel ortamda düzenlenen toplantı, Merkez Bankası'nın internet sitesi ile X sosyal medya platformu ve YouTube hesaplarından canlı yayınlandı.
2025'in son enflasyon raporu sunumunda, 2025 senesine yönelik tahmin aralığı %25- 29 bandından %31- 33 bandına güncellenmiştii. %13- 19 aralığındaki 2026 yıl sonu enflasyon tahmin aralığında ise değişiklik olmamıştı.
Merkez Bankası Başkanı'ndan Enflasyon Açıklaması
Başkan Karahan önceki sene fiyat istikrarının sağlanması doğrultusunda enflasyondaki gelişmeyi değerli bulduklarını açıkladı. Sıkı para politikasında enflasyon üzerindeki olumlu etkilerini görmeyi sürdürmek adına gelecekteki süreçte tüm para politikası araçlarının kullanılacağı ifade edildi.
Enflasyon rakamlarının arka planında, kira gibi bazı hizmet kalemlerinde uzun zamandır direnç gösteren ataletin bu dönemde kırılma işaretleri vermesi de bir diğer önemli nokta olarak görüldü. Karahan "Nitekim bu gelişme, dezenflasyon sürecinin bundan sonraki seyrinde anahtar unsurlardan biri olacak." şeklinde konuştu.
2025 yılında enflasyon ara hedef olan 6,5 puanın üzerinde gerçekleştiğini aktaran Merkez Bankası Başkanı, "KKM'den çıkışta bir miktar döviz mevduat artışı öngörüyorduk, Döviz mevduatta görülen artış ağırlıklı olarak altın fiyat etkisinden kaynaklandı." dedi.
Makroekonomik Tahminler ve Enflasyon Hedefleri:
Enflasyon tahminindeki değişiklikte enflasyon hesaplamasında değişiklik ve hizmet ağırlığının artmasının etkili olduğu belirtildi.
| Parametre | 2026 Tahmini | 2027 Tahmini | Notlar / Etken Faktörler |
| Ortalama Petrol Fiyatı | 60,9 Dolar | — | Yıllık ortalama beklenti. |
| Enflasyon Tahmin Aralığı | %15 - %21 | %6 - %12 | 2026'da hizmet ağırlıklı hesaplama değişikliği etkili. |
| Enflasyon Hesaplama Yöntemi | Hizmet Ağırlıklı Model | — | Enflasyon sepetinde hizmet kalemlerinin etkisi artırıldı. |
| Hedeflenen Eğilim | Kademeli Düşüş | Tek Hane Yakınsama | 2027 sonunda dezenflasyon sürecinin hızlanması bekleniyor. |
Merkez Bankası'nın 2026- 2027- 2028 Tahminleri
- 2026 yıllık ortalama petrol fiyatı tahmini 60,9 dolar.
- 2026'da enflasyon tahmin aralığı %15-21,
- 2027 sonu için tahmin %6-12.
- 2026 ve 2027 için enflasyon ara hedefleri %16 ve %9.
- 2028 için enflasyon ara hedefi %8,
- 2027 enflasyon hedef aralığı %6-12.
Merkez Bankası 2026 Yılı Enflasyon Tahminleri (2025 Açıklamaları)
TCMB, 2025 yılı boyunca duyurduğu Enflasyon Raporlarında 2026 yılı için farklı tahmin ve hedef seviyeleri yayımlamıştı.| Açıklama Dönemi | 2026 Ara Hedefi | 2026 Tahmin Aralığı | Notlar |
| Mayıs 2025 (II. Rapor) | — | %6 - %18 | Tahmin orta noktası %12 olarak belirlenmişti. |
| Ağustos 2025 (III. Rapor) | %16 | %13 - %19 | Yeni iletişim stratejisiyle "Ara Hedef" kavramı geldi. |
| Kasım 2025 (IV. Rapor) | %16 | %13 - %19 | 2025 tahmini yükseltilirken, 2026 öngörüleri sabit tutuldu. |
